私人数字加密资产作为投资 ？ 加拿大的比特币所有权和使用情况 ， 2016 - 2021

工作人员工作文件/工作人员文件-2022-44 上次更新时间:2022年10月12日 私人数字加密资产作为投资？比特币所有权和使用 在加拿大，2016-2021 由DanielaBalutel,1沃尔特·恩格特,2克里斯托弗·亨利,2KimP.Huynh2MarcelC.Voia1 1Orléanesd'conomied'Orléans 2加拿大银行货币部 加拿大银行工作人员的工作文件为工作人员提供了一个独立于银行理事会发布正在进行的研究的论坛。这项研究可能会支持或挑战现行的正统政策。因此，本文表达的观点仅是作者的观点，可能与加拿大银行的官方观点有所不同。他们的责任不应归咎于银行。 DOI:https://doi.org/10.34989/swp-2022-44|ISSN1701-9397©2022加拿大银行 Acknowledgements 我们感谢MarioCaceres和Ipsos的团队改进和实施比特币综合调查。我们也感谢亚历杭德罗·加西亚、安德鲁·厄舍尔、斯科特·亨德利、蒂姆·莱恩、亨利·金和乔安妮·贾西亚克的宝贵反馈。MareHase继续为我们提供出色的指导和指导，以提高我们写作的清晰度。最后，我们感谢以下研讨会/机构的各种参与者和组织者 ：货币部，CBDC经济工作组和加拿大银行的CBDC讨论小组;罗马尼亚国家银行;ERMAS2022。 Abstract 本报告使用加拿大银行的比特币综合调查(BTCOS)研究了2016年至2021年比特币意识和所有权的动态。 2021年，加拿大人对比特币的认知度稳定在90％左右，而所有权从2018-2020年的5％增加到13％。 2021年，加拿大比特币所有者更有可能是男性，年龄在18至34岁之间，拥有大学学位或高收入。他们在很大程度上将比特币视为一种投资。2021BTCOS增加了一个新问题，帮助我们了解投资者涌入比特币市场的情况。对这个问题的回答显示，目前大约一半的比特币所有者在COVID-19大流行（2020-2021）期间进行了投资。这些最近的所有者在几个方面与长期所有者不同。最后，我们记录了比特币所有权增加的更广泛的经济背景：大流行期间加拿大家庭的储蓄和财富普遍增加，再加上金融科技(fitech)公司为购买比特币提供了可访问和用户友好的平台。 主题：银行票据;数字货币和金融科技;计量经济学和统计方法JEL代码：E4，C12，O51 简历 Leprésetrailportexamiel'évoltiodelacocotsdbitcoietdedeladatedesdettecryptomoaieetre2016et 2021,et's'appiesrlesrrésltatsdeseq-omibssrbitcoimeéesparlaBaqedCa在2021年，人口比例在2018-2020年，比特币稳定，环境90％，比特币比例在13％，水平融洽5%。在2021年所有的比特币项目中，有34个国家和地区的大学，还有一个国家和地区。Paraillers,l'ajotd'eqestioqestio-omibsde2021osaideàmiexcompredrel'acrossd'ivestisserssrmarchébitcoi.关于问题的问题，即《COVID-19》（2020-2021年）。Noscostatosqelqesdiffereceetrecsoveaxdeteresadcexdelogedate.Efi,ospr.setoslecotextetécoomiqeplsvastedasvastedas Sujets:Billetsdebanque;Méthodeséconométriquesetstatistiques;Monnaiesnumériquesettechnologiesfinancialères 代码JEL:E4,C12,O51 1Introduction 本报告使用由加拿大银行委托并由调查合作伙伴Ipsos进行的比特币综合调查（BTCOS） ，分析了2016年至2021年加拿大的比特币意识和所有权。它密切关注Baltel等人2019年BTCOS的报告。(2022a)，提供2021年12月进行的调查的最新结果。BTCOS的以前版本每年从2016年到2018年进行(参见Hery等人。(2018)，亨利等人。（2019a）和亨利等人。 （2020年））。在2021年BTCOS之前，比特币意识和所有权的最新测量来自加拿大银行2020年11月的现金替代调查（CAS）。从那时起，比特币的价格经历了显著的波动，如图1所示。从上升。$20,000（所有数字均以加拿大元为单位），价格达到了当时的高点 $2021年初为75,000。价格随后跌破$在2021年中期达到40,000之前，达到超过的新高$到 11月中旬80,000。自2021年底的最新调查以来，比特币已经损失了约三分之二的价值。 图2显示，在过去四年中，对比特币的认知度一直稳定在90％以下的加拿大人身上 。然而，拥有比特币的加拿大人的份额在2020年至2021年期间大幅增加，从5%增加到13%。2021年BTCOS调查工具中包含的新功能使我们能够更好地了解所有权的增长 。例如，该调查包括询问所有者何时首次获得比特币的问题。这个问题表明，目前有一半的比特币所有者是最近的采用者，他们在2020年或2021年购买比特币。这些较新的投资者与持有比特币超过两年的长期所有者有一些不同的特征。 2020年和2021年比特币采用率的激增是由于新所有者在很大程度上将比特币视为一种投 资。最近采用者持有的比特币数量往往很小，这可能是由于前两年比特币价格上涨。与2019年相比，相对更多的比特币所有者报告使用移动应用程序在交易所获取比特币，这表明此类创新降低了进入壁垒。最后，新所有者的涌入改变了比特币所有者的人口构成。例如，与前几年相比，收入较高、金融素养较高的加拿大人占比特币所有者的比例相对较大。总体而言 ，结果表明，比特币越来越明显地成为一种投资产品，而不是一种支付工具。本文的其余部分结构如下。第2节介绍了2021BTCOS的设计和方法。在第3节中，我们考虑加拿大人对 比特币的认识和所有权。第4节讨论了比特币所有者的各种特征和行为，包括对加密货币替 代品的认识和所有权。第5节重点介绍2021BTCOS中的一项新功能，该功能允许区分近期 和长期比特币所有者。我们在第6节中通过讨论来给出上述结果的上下文。 在过去的几年中，加拿大家庭的储蓄和财富大幅增加。最后，第7节总结了我们的发现。 2Data 本报告根据2021年12月进行的2021年BTCOS的数据提供结果。我们将这些结果与2016-2019年进行的BTCOS和2020年CAS的先前迭代的结果进行了比较，其中包含了关于比特币意识和所有权的有限问题。调查工具每次都会根据经验教训，潜在的研究问题进行更新，最重要的是，为了更好地了解比特币采用的驱动因素。后一种动机有助于告知加拿大银行对未来现金需求的看法，并评估中央银行数字货币（CBDC）潜在发行的标准之一——即私人数字货币是否正在作为可行的替代支付方式取得进展。 2.1测量仪器 用于2021BTCOS的工具可以在附录A中找到。它基于2019BTCOS的更新-参见Balutel等人（2022a），附录B-但包括一些额外的和修改的问题，以获得更多关于投资者在比特币市场的理解。与本文相关的关键更新如下：3 •比特币所有权的期限：我们引入了一个新问题，询问当前的比特币所有者何时首次获得比特币，假设最近的采用者可能与长期所有者的特征不同。 •获取比特币：关于获得比特币的方法的问题是从2019年推出的版本中修改的。具体来说，在2021年，受访者被允许选择他们用来获得比特币的所有方法，而不是仅仅确定他们最常见的方法。 12016年至2019年的每个BTCOS也在12月进行。2020年CAS于2020年11月进行。 2加拿大央行副行长蒂姆·莱恩于2020年2月25日发表演讲，发表了两次讲话。 银行将考虑发行CBDC的版本：“第一个是减少或完全消除实物现金的使用。第二个是私人加密货币取得重 大进展的地方[...]。”来源：https://www.bankofcanada.ca/wp-content/uploads/2020/02/remarks-250220.pdf。 3调查中涉及的其他主题未在此处报告，但可能会用于将来 研究，例如对比特币的价格预期（短期和长期），对比特币未来生存能力和受欢迎程度的信念，对乐观情绪的客观衡量以及预防性现金持有。 •比特币替代品：基于2019年关于山寨币所有权的问题-即比特币的替代品-我们引入了一个新问题，首先询问受访者是否听说过各种山寨币。这有助于简化所有权问题，因为我们认为所有权是以意识为条件的。 •过去所有者的详细信息：2021年包含了关于过去比特币所有者（目前不持有比特币但过去持有比特币的所有者）的更多细节。过去的所有者被问及他们以前是如何获得比特币的。此外，关于不拥有比特币的陈述原因的问题被修改，增加了专门针对过去所有者的响应选项。 2.2Methodology BTCOS和CAS都从两个主要来源招募参与者。首先是选择加入小组，即参与者自愿选择加入小组，并被邀请完成各种调查以换取奖励。第二是通过网站上的广告进行互联网招聘。在这种情况下，参与者可以完成个人调查，但不必加入小组。互联网招聘的目标是捕获使用小组难以接触到的人群，例如年轻人。这对于加密货币的研究尤其重要，因为年轻人是比特币和其他加密货币的最频繁所有者。2021年BTCOS从这些来源获得了与2019年BTCOS一致的样本组成。附录C提供了关于样本组成和相关数据质量考虑的更多细节。 2021BTCOS的加权程序遵循Hery等人描述的方法。（2019b），为2018BTCOS开发 。具体来说，我们使用了Deville等人中概述的耙式程序。（1993年），以调整最终样本，以了解我们样本的人口组成与加拿大人口之间的差异。该程序得出的调查权重与2016年加拿大人口普查的年龄，性别，地区，教育，婚姻状况，就业和家庭收入的人口统计相匹配。然后将获得的权重用于生成本文报告的结果。本报告中使用的调查的最终样本量如下：2016 BTCOS-1,997名受访者，58比特币所有者;2017BTCOS-2,623名受访者，117比特币。 所有者;2018BTCOS-1,987名受访者，拥有99个比特币所有者;2019BTCOS-1,987名受访者 ，拥有89个比特币所有者;2020年CAS-3,893名受访者，拥有181个比特币所有者;2021 BTCOS-1,974名受访者，拥有226个比特币所有者。 3比特币意识和所有权 本节介绍了2016年至2021年加拿大人对比特币的认识和所有权趋势，包括加拿大比特币所有者的主要人口特征。 3.1加拿大人对比特币的认识 我们使用调查问题“你听说过比特币吗？”来衡量加拿大人对比特币的认知水平，在2016年至 2018年间，加拿大人的比特币认知水平从62%上升到89%。从2018年开始，加拿大人的认识水 平保持在近90%(见表1)。在2016年至2021年期间，所有人口群体的认识都有所提高。值得注 意的是，女性对比特币的认知度增长最快，从2016年的54%上升到2021年的87%。不列颠哥伦比亚省的居民表现出最高的意识，95％的居民在2021年听说过加密货币，超过90％的居民在大部分时间都知道。魁北克居民一直最不可能听说过比特币。 3.2加拿大人对比特币的所有权和人口统计数据 表2显示了2016年至2021年加拿大的比特币所有权。拥有比特币的加拿大人的份额从2016 年的3％增加到2018年的5％左右，并在2019年和2020年持续存在。然而，到2021年底 ，拥有比特币的加拿大人的份额急剧上升至13％。加拿大比特币所有者的人口统计数据