江山欧派机构调研纪要

江山欧派机构调研报告 调研日期:2023-04-01 江山欧派门业股份有限公司是一家专业制门企业,成立于2007年,致力于为客户提供高品质的木门产品。公司位于中国江山,以“全球木门制造专家”为己任,成立了“木门研发中心”和“产学研基地”,并在多个制造基地拥有先进的智能制造设备、检验仪器和标准化大型厂房。欧派以“打造世界一流制门企业,争创中国木门第一品牌”为目标,全渠道立体建立布局全国的营销网络及服务体系,与万科、保利等著名房地产企业建立了战略合作伙伴关系。公司拥有自营进出口权,产品出口欧、美、非等国家和地区。欧派以“专家理念”贯穿企业的生产与经营,强化管理,注重品质,通过了多个管理体系认证,为客户提供更优质、安全、超值的消费保障。欧派勇于承担社会责任,荣获多个国家级和省级荣誉。欧派是欧派人共同的大家庭,家因责任而美满,因分享而圆满;每个欧派人都要做各自领域的专家,欧派是由无数小专家组成的大专家。欧派人用自己的智慧与汗水,为他人也为自己打造一个幸福空间。欧派是个大家庭,国家和社会是更大的家庭,欧派将为家的幸福、家的美满而继续努力奋斗! 2023-05-04 郑宏有,陈烨佳 2023-04-012023-04-30 年报,一季报线上交流年报、一季报线上交流 长信基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 人保资管 保险资产管理公司 - 睿亿投资 投资公司 - 南鼎投资 - - 泾溪投资 投资公司 - 浙商证券资管 资产管理公司 - 国信证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 兴华基金 - - 国泰君安证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 渤海证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 东方证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 江信基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 格林基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 中科沃土基金 基金管理公司 - 中天汇富基金 基金管理公司 - 恒昇基金 其它 - 宝盈基金 基金管理公司 - 前海人寿保险 寿险公司 - 人保养老 其它 - 国寿养老 寿险公司 - 长江养老 寿险公司 - 平安保险 综合保险公司 - 昆仑健康保险 寿险公司 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 建信信托 信托公司 - 深高投资 - - 中亿投资 投资公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 煜德投资 投资公司 - 中信资管 资产管理公司 - 高信百诺投资 投资公司 - 永望资产 资产管理公司 - 鑫巢资本 资产管理公司 - 圆石投资 投资公司 - 沣京资管 其它 - 中信建投自营 其它 - 明河投资 投资公司 - 德睿恒丰资管 其它 - 中信建投基金 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 长城财富资产 保险资产管理公司 - 金泊投资 投资公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 华夏久盈资管 资产管理公司 - 华泰资管 保险资产管理公司 - 中金资管 其它 - 中国太平 综合保险公司 - 东方睿石投资 投资公司 - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 清华控股 其它 - 优益增投资 投资公司 - 太平洋资产 保险资产管理公司 - 银叶投资 投资公司 - 生命资产 保险资产管理公司 - 中信里昂 证券公司 - 聚鸣投资 投资公司 - 一鸣投资 投资公司 - 长谋投资 - - 安和(广州)私募基金 - - 新华基金 基金管理公司 - 丰岭私募基金 - - 齐家资管 资产管理公司 - 尚诚资管 - - 枫瑞资管 - - 瑞斯凯投资 - - 趣时资管 资产管理公司 - 谦心投资 投资公司 - 国投泰康信托 信托公司 - 赛伯乐投资 投资公司 - 玖鹏资管 其它 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 同犇投资 投资公司 - 亘曦私募基金 - - 金恒宇投资 基金管理公司 - 源乐晟资管 - - 混沌投资 投资公司 - 财通资管 资产管理公司 - 东证资管 资产管理公司 - 观富资产 资产管理公司 - 景和资产 资产管理公司 - 中再资产 保险资产管理公司 - 一、公司基本情况介绍 江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业,根据《上市公司行业分类指引》,公司所处行业属于家具制造业(代码:C21)。目前公司拥有多个生产基地,占地面积近两千亩。公司目前以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出窗类、墙 板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。2022年度,公司实现营业收入320,892.03万元,较上年同期增加1.63%;实现归属上市公司股东的净利润-29,850. 75万元;2023年第一季度,公司实现营业收入68,221.51万元,较上年同期增加38.98%;归母净利润5,850.09万元,较上年同期增加5.64%。 二、投资者问答1、请问房地产行业情况。 答:据奥维云网统计,2022年中国房地产精装项目渗透率为40.1%,同比上涨3.0个百分点。2023年1-2月户内门除订制外的其他含公司在内的TOP5户内门品牌,市场份额合计50.6%,同比增长2.7%。 2023年1月,全国住房和城乡建设工作会议中提出增加保障性租赁住房的供给,2023年新开工建设筹集保障性租赁住房、公租房和 棚改安置住房360万套;随后深圳、江苏、安徽等各地加速落实保障性租赁住房政策,国家以发展保障性租赁住房为政策导向,为精装修行业工程市场带来新的方向。 2、请问目前行业竞争格局。 答:全国木门行业总体平稳,2021年总产值达到1,603亿元,同比增长2.1%。2022年度,公司营业收入32.09亿,欧派家 居木门收入13.46亿,梦天家居门类收入8.20亿,索菲亚木门收入4.34亿,志邦家居木门收入2.28亿,金牌橱柜木门收入1.49亿,皮阿诺门墙收入0.25亿,以上7家上市公司木门收入市场占有率约4%,木门行业空间依然很大,集中度依然很低。以公司202 2年度营业收入计算,公司在木门行业的市场占有率2%左右。 3、公司一季度收入主要是来自增量置业房还是存量翻新房。 答:目前全渠道覆盖,直营工程渠道、代理商渠道、经销商渠道同步增长。其中直营工程渠道保交楼和非保交楼项目都在增长;经销商渠道以及代理商渠道保持较快增长。 4、请问公司2022年度分产品的收入情况。 答:公司2022年度,夹板模压门收入19.98亿,实木复合门收入6.76亿,柜类产品收入2.07亿,其他产品收入1.76亿元。5、请问公司2022年度分渠道的收入情况。 答:公司2022年度,经销商渠道收入8.76亿元,同比增长26.40%;直营渠道收入11.91亿元,同比下降-26.96%;代理商渠道收入9.09亿元,同比增长80.51%。 6、请问代理商渠道和直营工程渠道毛利率差异的原因。 答:针对直营工程客户,公司盈利来源主要为产品利润和服务利润;针对工程代理商开发的工程客户,公司盈利来源主要为产品利润。 7、2022年度公司各渠道占比情况。 答:2022年度,直营工程渠道、代理商渠道、经销商渠道收入占营业收入的比重分别为37%、28%、27%。8、公司的优势。 (1)品牌响:公司是上市品牌、国家高新技术企业、2022年全国绿色建材下乡活动推广企业、国家绿色工厂、国家知识产权优势企业。 (2)品类多:目前以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品 。 (3)品质好:公司产品选用环保等级较高的板材和水性漆等,生产工艺成熟,产品品质可靠,健康环保,好材料好工艺铸就好品质。 (4)价格优:公司具备规模化生产和集中量采的优势,成本持续优化,公司产品品价比高。 (5)产能大:公司产能规模位于行业前列,具备批量化规模化的生产能力和交付能力。 (6)交期短:公司的信息系统建立有一整套的接单、设计、生产、发货的标准流程,能够让公司在行业内以较快的周期为消费者生产出定制的木门,实现“快交准交”。 (7)服务优:公司已形成全方面多渠道的立体营销网络及服务体系,为全球消费者提供优质的产品和服务。 (8)家文化:江山欧派文化核心是家文化。 9、请问公司目前与哪些地产客户合作。 答:与万科、保利、华润、中海等优质客户建立长期战略合作。 10、公司目前的代理商数量和经销商数量。 答:公司目前工程代理商470余家,经销商27,000余家。 11、请问公司对经销商的管理措施。 答:公司对经销商,更多的是服务和产品的支持;管理体现在:品牌维护管理、产品授权管理、经销商服务标准管理、规范促销活动、下 单管理、结算管理等方面,如发现有消费者投诉等不利于公司品牌维护的行为,公司有权收回其经销权。 12、公司新品类推广计划。 答:公司坚持推行1+N的产品战略,以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。 13、请问公司各生产基地产能利用情况。 答:目前,公司江山生产基地产能利用率较高,重庆永川生产基地和河南兰考生产基地产能利用率正在爬坡。14、请问公司本次计提减值的情况。 答:公司根据《企业会计准则》和公司会计政策等相关规定,对截至2022年12月31日合并报表范围内的各类资产进行了全面的检 查和减值测试,本次计提资产减值准备的范围包括应收账款、应收票据、其他应收款、应收款项融资、存货、合同资产,计提各项资产减值准备共计55,970.50万元。