农林牧渔行业周报：猪价小幅回落出栏均重有所回升，农业部部署秋粮生产工作

猪价小幅回落出栏均重有所回升，农业部部署秋粮生产工作 农林牧渔行业周报（20230804-20230811） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年08月14日 观点更新： 生猪养殖：猪价小幅回落，出栏均重逐步上行 截至8月11日，全国生猪出栏均价为17.01元/公斤，环比-0.4%，本周猪价小幅回落。我们认为1）短期内随着肥标价差的上行力度放缓，市场阶段性大猪供给短缺的局面有所缓解；2）当下仍未步入生猪需求旺季，因此整体需求端对猪价的提振较为有限。中期来看，猪价在23H2或围绕养殖利润盈亏平衡线上下波动。屠宰量方面，8月5日至8月11日，全国屠宰量为 95.60万头，环比-1.97%，本周全国屠宰量环比明显下降，目前养殖利润处于逐步修复的过程中，养殖户的压栏情绪逐步加重，导致屠宰量出现下行，由生猪出栏均重可以得到印证。8月4日~8月10日全国生猪出栏均重为 121.33公斤/头，环比上周+0.81%。 白鸡养殖：白羽肉鸡及鸡苗价格持续上行，行业景气程度回升明显 截至8月11日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为9.36（元/公斤）/4.15（元/羽）环比+5.88%/+22.78%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为2.25/1.45 （元/羽）。近期鸡苗上行幅度较大，由7月初的1.40元/羽上行至当下的4.15元/羽，涨幅达到196.4%。我们认为随着需求旺季的到来，养殖户的补栏积极性明显增强，白羽鸡产业链景气度回升明显。 种业：农业农村部召开专题会议，进一步部署农业抗灾救灾和秋粮生产工作会议要求，要精细抓好秋粮田管，继续发挥好包省包片和专家指导组、科技小分队作用，落实好增施肥、“一喷多促”等稳产增产措施。持续强化农业灾害防控，紧盯台风等气象灾害，加密与气象、水利、应急等部门会商研判及时发布预警，指导地方提早做好防御准备。我们认为处于粮食增产的大背景下，种业振兴计划将持续有利推进，建议关注相关种业龙头。 饲料：大宗农业原材料价格短期内偏强运行，饲料价格延续上行 截至2023年8月2日，生猪饲料价格为3.57元/公斤，环比+0.56%，同比 +1.42%；肉鸡饲料价格为3.95元/公斤，环比+0.51%，同比+1.80%；蛋鸡 饲料价格为3.35元/公斤，环比+0.60%，同比+1.52%。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建 议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：23H2猪价总体乐观，农业部部署 —农林牧渔行业周报（20230728-20230804） 2023-08-07 农林牧渔：需求旺季来临提振猪价，多国暂停大米出口支撑农产品价格—农林牧渔行业周报（20230721-20230728）2023-07-31 农林牧渔：猪价持续盘底静待需求旺季，国际风险反复支撑农产品价格—农林牧渔行业周报（20230714-20230721）2023-07-24 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-2.56%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第8位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、种植业、养殖业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：猪价小幅回落，出栏均重逐步上行 根据涌益数据，截至8月11日，全国生猪出栏均价为17.01元/公斤，环比-0.4%，本周猪价小幅回落。我们认为1）短期内随着肥标价差的上行力度放缓，市场阶段性大猪供给短缺的局面有所缓解；2）当下仍未步入生猪需求旺季，因此整体需求端对猪价的提振较为有限。中期来看，猪价在23H2或围绕养殖盈亏平衡线上下波动，主要由于整体能繁母猪的存栏量依旧充沛。屠宰量方面，8月5日至8月11日，全国屠宰量为95.60万头，环比-1.97%，本周全国屠宰量环比明显下降，目前养殖利润处于逐步修复的过程中，养殖户的压栏情绪逐步加重，导致屠宰量出现下行，由生猪出栏均重可以得到印证。8月4日 ~8月10日全国生猪出栏均重为121.33公斤/头，环比上周+0.81%。后期随着南方腌腊季节的来临，出栏均重或逐步进入上行通道。 2、白鸡养殖：白羽肉鸡及鸡苗价格持续上行，行业景气程度回升明显 截至8月11日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为9.36（元/公斤）/4.15（元/羽），环比 +5.88%/+22.78%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为2.25/1.45（元/羽）。近期鸡苗上行幅度较大，由7月初的1.40元/羽上行至当下的4.15元/羽，涨幅达到196.4%。前期由于生猪价格相对低迷，对肉鸡价格形成一定压制，但随着猪价的回升，压制的力度逐步走弱，为肉鸡的价格上行打开了空间。我们认为随着需求旺季的到来，养殖户的补栏积极性明显增强，养殖利润有望持续走高，白羽鸡产业链景气度回升明显。 3、种业：农业农村部召开专题会议，进一步部署农业抗灾救灾和秋粮生产工作 截至2023年8月11日，小麦现货平均价为2855.00元/吨，环比+0.10%，同比-7.47%； 玉米现货平均价为2898.98元/吨，环比+0.24%，同比+3.07%；大豆现货价为4902.63元/吨，环比持平，同比-16.20%；会议要求，要精细抓好秋粮田管，继续发挥好包省包片和专家指导组、科技小分队作用，落实好增施肥、“一喷多促”等稳产增产措施。持续强化农业灾害防控，紧盯台风等气象灾害，加密与气象、水利、应急等部门会商研判，及时发布预警，指导地方提早做好防御准备。我们认为处于粮食增产的大背景下，种业振兴计划将持续有利推进，建议关注相关种业龙头。 4、饲料：大宗农业原材料价格短期内偏强运行，饲料价格延续上行 截至2023年8月2日，生猪饲料价格为3.57元/公斤，环比+0.56%，同比+1.42%；肉 鸡饲料价格为3.95元/公斤，环比+0.51%，同比+1.80%；蛋鸡饲料价格为3.35元/公斤， 环比+0.60%，同比+1.52%。根据中国饲料业协会数据，6月全国工业饲料总产量2629 万吨，环比-1.3%，同比+12.74%。其中，配合饲料产量2450万吨，环比-1.25%，同比 +12.90%；浓缩饲料产量109万吨，环比-2.68%，同比+2.83%；添加剂预混合饲料产量 59万吨，环比持平，同比+25.53%。 二、行情回顾 8月4日至8月11日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第8位。涨跌幅前三的子行业分别为农产品加工（-0.89%）、种植业（-1.06%）和养殖业（-3.00%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-2.56% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/8/4 2023/8/7 2023/8/8 2023/8/9 2023/8/10 2023/8/11 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第8位 石交医基公社农纺有 申万一级行业 国电食轻美 建非商 机家建 油通药础用会林织色防 力品工容 筑银贸计 械房用筑 0.00% 石煤运生化事服牧服金传军环银设饮制护综汽钢装金零算电设地电材通化炭输物工业务渔饰属媒工保行备料造理合车铁饰融售机子备产器料信 -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、种植业、养殖业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% -5.00% 农产品加工 种植业 养殖业 动物保健Ⅱ饲料渔业 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 8月4日至8月11日，涨幅前十的公司包括：*ST正邦（18.77%）、*ST天山（16.48%）、华资实业（11.46%）、金健米业（10.58%）、宏辉果蔬（6.29%）、万辰生物（5.80%）、播恩集团（4.51%）、神农科技（4.26%）、南宁糖业（3.04%）、嘉华股份（2.23%）。 跌幅前十的公司包括：新五丰（-10.14%）、朗源股份（-9.24%）、永顺泰（-8.42%）、大湖股份（-7.14%）、唐人神（-6.06%）、巨星农牧（-6.05%）、普莱柯（-5.83%）、鹏都农牧（-5.80%）、国投中鲁（-5.26%）、益生股份（-5.12%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 *ST正邦 18.77% 新五丰 -10.14% *ST天山 16.48% 朗源股份 -9.24% 华资实业 11.46% 永顺泰 -8.42% 金健米业 10.58% 大湖股份 -7.14% 宏辉果蔬 6.29% 唐人神 -6.06% 万辰生物 5.80% 巨星农牧 -6.05% 播恩集团 4.51% 普莱柯 -5.83% 神农科技 4.26% 鹏都农牧 -5.80% 南宁糖业 3.04% 国投中鲁 -5.26% 嘉华股份 2.23% 益生股份 -5.12% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格持续回暖。截至2023年8月11日，全国22个省市生猪均价为17.30元/千克，环比+12.07%，同比-19.91%。猪粮比价为5.92，环比+13.41%，同比-21.38%。2023年8月11日，自繁自养利润为69.55元/头，环比+282.68%，同比-85.16%；外购仔猪利润为-19.02元/头，环比+85.76%，同比-102.81%。2023年8月11日，22个省市仔猪均价为30.92元/千克，环比+1.78%，同比-36.55%。2023年8月11日二元母猪均价为30.90 元/千克，环比+0.08%，同比-14.88%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 22个省市：生猪（元/千克） 22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克） 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 90 22个省市：二元母猪（元/千克） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2013/12015/12017/12019/12021/12023/1 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心资料来源：同花顺iFind