轻纺美妆行业周报：纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半

轻工纺服行业研究周报 纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半 ——轻纺美妆行业周报 评级增持（维持） 投资摘要： 每周一谈：纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半 纺服行业多家公司发布23年中期业绩预告及中期业绩报告，盈亏各半。截至8月12日，纺服行业4家公司发布了中期业绩报告，另外，共有48家公司发布了中期业绩预告，其中有24家公司较去年同期向好。 4家公司发布中期报告，其中航民股份业绩表现较为突出。2023年8月9日， 航民股份发布半年度报告，2023H1实现营收46.74亿元，yoy+6.95%；归母 净利润2.8亿元，yoy+1.53%；扣非归母净利润2.6亿元，yoy+19.08%。本期营业收入和利润进一步增长，主要原因系公司通过研发适销新品、大力开 2023年08月13日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 拓市场等措施来取得较好业绩。2023上半年公司实现黄金饰品销售量25.278 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 吨，同比增长9.29%。同时，公司作为全国印染行业和黄金饰品行业龙头企业之一，拥有较强的生产制造能力、快速响应能力和丰富的客户资源。 终端需求逐步恢复促进部分公司业绩向好。在发布中期业绩预告的公司中， 24家公司较去年同期向好，其中有9家扭亏，15家预增。公司业绩增长主要 系消费市场复苏，终端消费需求大幅增长，同时主要能源价格、原材料价格有所下降，公司优化渠道结构，降本增效。其中，红蜻蜓积极调整产品结构，利用数智化工具打造爆款；歌力思旗下多品牌矩阵多点发力，积极扩展线下渠道；锦泓集团有效控制销售费率和财务费用；洪兴股份降本增效。多家公司都基于自身优势，积极调整经营战略，业绩表现优良。 市场竞争激烈等原因导致部分公司业绩下滑。在发布中期业绩预告的公司 中，24家公司与去年同期相比业绩有所下降，其中有3家首亏，14家续亏和 7家预减。公司业绩下降主要系国内经济虽呈恢复态势，但恢复基础尚不稳固，内需恢复不明显，同时市场竞争激烈，行业外贸形势较为严峻。 预期纺服板块下半年持续修复。23年下半年，国内外终端消费需求将持续恢 复，看好纺服行业在下半年的业绩表现。建议优先关注优质的运动鞋服、户 外等去年低基数赛道龙头企业，同时受到婚庆补办等促进，可以关注家纺龙头企业，男女服饰板块可以关注商务出行或应用于细分场景的龙头企业。 市场回顾（8月07日-8月11日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-3.73%，在申万31个一级行业中排名第17，纺织服饰行业本周下跌-2.63%，在申万31个一级行业中排名第9，美容护理行业本周下跌-3.78%，在申万31个一级行业中排名第18。 本周轻工制造行业指数下跌3.73%，沪深300指数下跌3.39%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌3.03%，家居用品板块表现相对较差，下跌4.35%。本周纺织服饰行业指数下跌2.63%，沪深300指数下跌3.39%，纺织服饰行业跑赢大盘。在各子板块中，饰品板块表现较好，下跌 2.53%，纺织制造板块表现相对较差，下跌2.71%。本周美容护理行业指数下跌 3.78%，沪深300指数下跌3.39%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌2.64%，化妆品板块表现相对较差，下跌3.03%。 行业数据追踪：家具：本周TDI价格较上周有所下降，MDI价格均较上周有所上升。纺织服装：8月11日，棉花价格为18,102元/吨，较上周上涨0.02%；涤纶POY的价格以及涤纶短纤的价格均较上周有所上升。 投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、医美龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 行业基本资料 轻工行业股票家数156 纺服行业股票家数112 美护行业股票家数30 轻工行业平均市盈率40.23 纺服行业平均市盈率40.21 美护行业平均市盈率60.13 市场行业平均市盈率11.75 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFind，申港证券研究所 相关报告 1、轻纺美妆周报《美护行业多家公司发布中期业绩预告业绩整体向好》2023-08-062、轻纺美妆周报《重组胶原赛道景气后续成长空间广阔》2023-07-30 3、轻纺美妆周报《13部门联合发文推荐关注家居行业龙头企业》2023-07-23 4、轻纺美妆周报《运动鞋行业运旺时盛推荐关注华利集团》2023-07-16 5、轻纺美妆周报《多肽行业湃肽生物拟创业板上市》2023-07-09 6、轻纺美妆周报《互联网家居品牌致欧科技成功上市》2023-07-02 7、轻纺美妆周报《终端需求恢复推荐关注科思股份》2023-06-18 8、轻纺美妆周报《CCER加速重启，助推林业碳汇发展》2023-06-11 9、轻纺美妆周报《知名户外运动企业威邦运动申报上市》2023-06-04 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 轻工纺服行业研究周报 内容目录 1.纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半3 2.本周行情回顾5 3.行业数据追踪8 3.1家具8 3.1.1商品房成交数据8 3.1.2原材料数据8 3.1.3家具制造业月度数据8 3.2造纸及包装9 3.2.1原材料价格9 3.2.2成品纸价格9 3.3纺织服装9 4.重要新闻及公司公告10 4.1新闻10 4.1.1市场异动部分纸企调涨原纸10 4.1.22023年上半年我国纺织行业经济运行承压恢复11 4.2公司公告11 5.风险提示12 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）5 图2：本周市场涨幅（%）6 图3：年初至今市场涨跌幅（%）6 图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）6 图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）6 图6：纺织服装行业本周涨幅前五（%）7 图7：纺织服装行业本周跌幅前五（%）7 图8：美容护理行业本周涨幅前五（%）7 图9：美容护理行业本周跌幅前五（%）7 图10：30大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速8 图11：30大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速8 图12：商品价格指数:木材（去年同月=100）8 图13：国内TDI市场价（元/吨）8 图14：国内MDI市场价（元/吨）8 图15：全国家具制造业累计营业收入（亿元）8 图16：全国家具制造业累计利润总额（亿元）8 图17：国内纸浆现货价格（万/吨）9 图18：国际纸浆现货价格（万/吨）9 图19：包装纸市场价格（元/吨）9 图20：文化印刷纸市场价格（元/吨）9 图21：国内棉花市场价格（元/吨）9 图22：国内纱线市场价格（元/吨）9 图23：国内涤纶市场价格（元/吨）10 图24：国内氨纶市场价格（元/吨）10 表1：各公司中期主要财务数据3 表2：各公司半年度业绩预告情况整理3 1.纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半 纺服行业多家公司发布23年中期业绩预告及中期业绩报告，盈亏各半。截至8月 12日，纺服行业4家公司发布了中期业绩报告，另外，共有48家公司发布了中期 业绩预告，其中有24家公司较去年同期向好。 4家公司发布中期报告，其中航民股份业绩表现较为突出。2023年8月9日，航民股份发布半年度报告，2023H1实现营收46.74亿元，yoy+6.95%；归母净利润 2.8亿元，yoy+1.53%；扣非归母净利润2.6亿元，yoy+19.08%。本期营业收入和利润进一步增长，主要原因系公司通过研发适销新品、大力开拓市场等措施来取得较好业绩。2023上半年公司实现黄金饰品销售量25.278吨，同比增长9.29%。同时，公司作为全国印染行业和黄金饰品行业龙头企业之一，拥有较强的生产制造能力、快速响应能力和丰富的客户资源。 表1：各公司中期主要财务数据 证券代码 证券名称 2023H1营业收入（亿元） YOY（%） 2023H1归母净利润（百万元） YOY（%） 2023H1扣非归母净利润（百万元） YOY（%） 002485.SZ *ST雪发 12.14 59.53 -6.03 -71.04 -34.38 -493.64 002083.SZ 孚日股份 26.16 -3.74 126.48 -28.47 123.52 -8.94 300952.SZ 恒辉安防 4.41 6.39 41.99 -3.43 41.01 0.75 600987.SH 航民股份 46.74 6.95 280.15 1.53 257.80 19.08 资料来源：同花顺iFind，各公司2023年半年度报告，申港证券研究所 终端需求逐步恢复促进部分公司业绩向好。在发布中期业绩预告的公司中，24家公司较去年同期向好，其中有9家扭亏，15家预增。公司业绩增长主要系消费市 场复苏，终端消费需求大幅增长，同时主要能源价格、原材料价格有所下降，公司优化渠道结构，降本增效。其中，红蜻蜓积极调整产品结构，利用数智化工具打造爆款；歌力思旗下多品牌矩阵多点发力，积极扩展线下渠道；锦泓集团有效控制销售费率和财务费用；洪兴股份降本增效。多家公司都基于自身优势，积极调整经营战略，业绩表现优良。 市场竞争激烈等原因导致部分公司业绩下滑。在发布中期业绩预告的公司中，24家公司与去年同期相比业绩有所下降，其中有3家首亏，14家续亏和7家预减。公司业绩下降主要系国内经济虽呈恢复态势，但恢复基础尚不稳固，内需恢复不明显，同时市场竞争激烈，行业外贸形势较为严峻。 表2：各公司半年度业绩预告情况整理 证券代码 证券名称 中期业绩预 中报预计披 预告类型 预 告 YOY（%） 预 告 YOY（%） 告发布日期 露日期 2023H1 归 2023H1 扣 母净利 润 非归母 净 （百 万 利润（ 百 元） 万元） 605055.SH 迎丰股份 2023-07-14 2023-08-24 扭亏 8-10 -- 0-2 -- 603555.SH ST贵人 2023-07-14 2023-08-25 续亏 -23.2 -- -29.1 -- 002154.SZ 报喜鸟 2023-07-14 2023-08-19 预增 370.7- 40-55 307.1- 51.65- 410.4 346.8 71.27 002574.SZ 明牌珠宝 2023-07-14 2023-08-26 预增 58-70 56.42- 50-62 73.78- 证券代码 证券名称 中期业绩预 中报预计披 预告类型 预 告 YOY（%） 预 告 YOY（%） 告发布日期 露日期 2023H1 归 2023H1 扣 母净利 润 非归母 净 （百 万 利润（ 百 元） 万元） 88.78 115.49 603116.SH 红蜻蜓 2023-07-08 2023-08-16 预增 35-45.5 66.35- 15-25.5 406.75- 116.25 621.47 301177.SZ 迪阿股份 2023-07-20 2023-08-29 预减 43.3-54.5 -92.52至 -62.92至 -112.84至- -90.58 -47.19 109.63 002875.SZ 安奈儿 2023-07-15 2023-08-24 续亏 -28至-20 -- -34至-26 -- 002394.SZ 联发股份 2023-07-14 2023-08-26 预增 109.1- 75-105 88.3-105.1 5-25 127.8 002569.SZ ST步森 2023-07-15 2023-08-24 续亏 -23至-13 -- -15至-25 -- 002780.SZ 三夫户外 2023-07-15 2023-08-15 扭亏 11-16.5 -- 8.5-12.75 -- 603665.SH 康隆达 2023-0