常熟银行2023年中报综合表现符合预期,营收增速较Q1微降,但信贷投放超出预期,存贷款保持较高增速。资产质量稳中向好,拨备覆盖率进一步提升。维持2023-2025年净利润增速预测为20.45%、20.56%、20.41%,对应EPS为1.21、1.45、1.75元/股,BVPS为9.21、10.30、11.61元/股。维持目标价9.16元,对应2023年1倍PB,维持增持评级。
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