常熟银行发布2022年业绩快报,营收增速为15.06%,归母净利润增速为25.41%,业绩实现平稳增长。四季度信贷投放速度有所加快,新增信贷61亿元,环比改善较为明显,并且同比也显著多增。预计2022Q4净息差略有回落,但幅度应该不大。预计2022Q4债券市场波动对营收形成拖累,但该因素是一次性的,对2023年的营业收入影响并不大。资产质量略有波动,预计2023年资产质量仍有改善的空间,并将维持在行业较优的水平。ROE显著上行,2022年常熟银行ROE为13.06%,同比提升1.44个百分点。我们预计公司2023年营收增速为14.58%,利润增速为25.71%,给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为8.99元。
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