非银金融行业周报：寿险后续需求有望好于预期

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研报正文：

近期，上市险企披露了2023年7月保费数据，各险企的保费增速有所下滑，寿险新单延续强劲增长，有望对Q3业绩构成有力支撑。在财险方面，保费增速环比下滑，Q3关注大灾的影响。人保财险的非车险保费单月同比下滑14.6%，非车险单月出现年初以来的首次下滑。太保财险预计在非车险业务发展上更为积极，财险行业马太效应凸显。

投资建议：

寿险负债端7月延续强劲复苏态势，在7月的销售数据支撑下Q3业绩有望好于市场悲观预期。龙头财险公司短期保费增速波动并不会影响龙头公司卓越的盈利能力，全年仍可保持较好业绩增长水平。整体来看，随着经济持续复苏和相关支持政策加码落地，市场信心有望逐步改善、权益市场有望迎来回暖，进而对顺周期、高beta、低估值的保险板块构成有利催化，我们坚定看好保险板块后续的投资机会。个股推荐基本面更稳健的中国人寿，下半年业绩弹性更大、基数估值双低的新华保险，转型更为领先的中国太保和中国平安。

风险提示：政策支持不及预期，经济复苏不及预期，自然灾害加剧。