原油、沥青周报

原油、沥青周报Crudeoil&BitumenFuturesWeeklyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心隋晓影 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年8月13日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 原油： 【行情复盘】 上周原油期货整体延续上涨格局，SC原油主力合约收于642.2元/桶，周涨3.23%。 【重要资讯】 1、IEA月报;全球石油需求在6月达到创纪录的每日1.03亿桶，并且 预计8月将再次达到峰值。全球石油需求预计将在2023年增加220万 桶/日，与之前的预测持平。将2024年全球石油需求增长预测下调至 100万桶/日，比之前的预测下降15万桶/日。全球石油库存可能在7 月和8月进一步下降。如果欧佩克+维持目标不变，石油库存可能在第 三季度减少220万桶/日，第四季度减少120万桶/日，存在推高油价的风险。 2、IEA发布的最新报告显示，俄罗斯7月的石油出口量维持在每天730 万桶的水平，出口的石油产品较上月增加了20万桶/日，达到270万 桶/日，尽管总体出口量持平，但其收入是自2022年11月以来新高。 此外报告称，俄罗斯7月将石油日产量削减至940万桶，这意味着莫 斯科正在遵守此前宣布的每天自愿减产50万桶的计划。 3、摩根大通分析师在报告中表示，第三季度石油需求将比第二季度增加130万桶/日。他们认为，到9月份，油价将从目前的水平继续攀升 至90美元，甚至更高。因有关键市场指标显示，现货市场正在迅速收 紧。尽管如此，全球市场将在第四季度和2024年从供应短缺回到供应 略微的过剩。而随着供应过剩的回归，油价将回落至80美元/桶附近。 伴随着8月份俄罗斯产量可能会触底，至1050万桶/日，其石油出口 可能在9月份恢复。 【交易策略】 第1页 由于OPEC+持续深化减产，能源机构月报预计下半年原油市场存在供应缺口，油价受到持续提振。盘面上，原油多头格局未变，因仓单流出SC原油近端合约受到明显提振强势上涨，但临近主力换月及自然人退出日，持仓变化或令盘面波动加大，建议多单谨慎持有，做好盈利保护。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周沥青期货震荡走跌，主力合约收于3642元/吨，周跌 3.11%。 现货市场：上周中石化镇海火运沥青上涨50元/吨，部地炼价格小幅调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4020元/吨，山东3790元/吨，华南3880元/吨，西北4275元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4235元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-9日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比增加3.1%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%， 同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 2、需求方面：随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降，贸易商库存水平整体仍高于历史同期。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-8当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为99.4万吨， 环比增加4.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.7万 吨，环比减少3.1万吨。 【交易策略】 近期沥青炼厂逐步复产沥青，现货供给维持增长，但受天气因素影响，沥青刚需有限，现货去库放缓。盘面上，成本端整体表现偏强支撑沥青走势，但沥青现货端支撑有限，沥青整体表现或继续弱于成本。盘面上，近期沥青盘面整体走跌，但在成本端趋势未变的情况下，沥青 请务必阅读最后重要事项 下跌空间有限，短线关注下方3600附近支撑。 第2页 目录 一、市场数据4 （一）原油市场数据4 （二）沥青市场数据4 （三）原油、沥青仓单统计5 二、原油市场基本面综述6 五、沥青价差及套利分析9 六、原油及沥青市场数据跟踪10 七、原油期权14 一、市场数据 （一）原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 637.80 642.20 639.00 4.50 0.71 14.04 3.57 合约 开盘价（美元/桶） 收盘价（美元/桶） 结算价 （美元/桶） 涨跌 （美元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 82.83 83.04 83.19 0.22 0.27 30.57 22.58 Brent原油主连 86.37 86.73 86.81 0.33 0.38 31.81 43.29 2023/8/4 2023/7/28 迷你图 2023/8/11 2023/8/10 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 445622 439771 价差：SC原油 （元/桶），其他（美元/桶） SC1-2行 5.60 4.50 美国汽油库存（千桶） 216420 219081 WTI1-2行 0.53 0.71 美国馏分油库存（千桶） 115447 117153 Brent1-2行 0.56 0.63 美国库欣库存（千桶） 34639 34480 Brent-WTI 3.58 3.15 美国炼厂开工率（%） 93.8 92.7 Brent-SC -2.69 0.36 美国原油产量（千桶/日） 12600 12200 NYMEXRBOB裂解价差 41.34 39.18 美国原油出口量（千桶/日） 2360 5283 NYMEX取暖油裂解价差 47.91 49.62 美国活跃钻机数（座） 525 525 ICE柴油裂解价差 122.77 41.00 （二）沥青市场数据 图3-7：沥青基本面数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2310 3687 3691 3681 -18 -0.49 13.66 16.34 BU2311 3636 3642 3635 -21 -0.57 44.63 25.26 国产沥青价格 （元/吨） 2023/8/11 2023/8/10 迷你图 2023/8/11 2023/8/10 迷你图 国产华东 4020 4020 价差（元/吨） 基差 311 335 国产山东 3790 3790 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3880 3890 沥青-燃料油 12 8 国产西北 4275 4275 沥青-SC原油 -882 -809 国产东北 4100 4100 期货注册仓单（吨） 仓库 30440 30440 国产华北 3790 3790 厂库 50170 50170 国产西南 4235 4235 合计 80610 80610 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 42.09 42.88 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 0.80 0.83 开工率 （周度，%） 2023/8/9 2023/8/2 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/8/9 2023/8/2 迷你图 西北 39.7 33.9 西北 12.6 13.1 东北 16.0 15.0 东北 11.4 11.3 华北 38.9 35.8 山东 47.3 43.0 华东 58.0 47.5 华东 14.2 13.4 华南 41.4 39.2 华南 8.4 8.2 山东 59.4 56.6 华北 4.9 4.9 全国 45.3 42.2 全国 99.4 94.8 （三）原油、沥青仓单统计 SC原油仓单分布及变化（单位：桶） 交割库 上周仓单 本周仓单 增减 浙江 中国石化册子岛 1993000 3000 -1990000 中化兴中 0 0 0 大鼎石油 0 0 0 合计 1993000 3000 -1990000 山东 中国石化日照 0 0 0 山港青岛实华 0 0 0 中化弘润潍坊 0 0 0 山港摩科瑞 0 0 0 合计 0 0 0 上海 洋山石油 190000 190000 0 广东 中国石化湛江 2100000 1147000 -953000 中油湛江 0 0 0 合计 2100000 1147000 -953000 辽宁 北方油品 0 0 0 中油国际大连 1825000 1825000 0 中油大连保税 2218000 1528000 -690000 合计 4043000 3353000 -690000 海南 中国石化海南 0 0 0 广西 中油广西国际 230000 230000 0 河北 中国石化曹妃甸 0 0 0 总计 8556000 4923000 -3633000 沥青期货仓单分布及变化（单位：吨） 交割仓库 地区 仓库 上周仓单 本周仓单 增减 广东 泰普克新会 0 0 0 佛山惠福科创 0 0 0 合计 0 0 0 江苏 金海宏业 9700 9700 0 恒泰沥青 0 0 0 新越沥青 0 0 0 南京蓝途沥青 0 0 0 江苏阿尔法 0 0 0 江苏天诺 0 0 0 合计 9700 9700 0 浙江 爱思开宝盈 10740 10740 0 山东 山东高速华瑞 0 0 0 山东高速储运 0 0 0 中化弘润 0 0 0 合计 0 0 0 辽宁 特茂石油 0 0 0 安徽 环宇沥青 0 0 0 池州华远 9590 9590 0 合计 9590 9590 0 仓库合计 30030 30030 0 交割厂库 地区 厂库 上周仓单 本周仓单 增减 广东 中油高富 1260 1260 0 江苏 中油江苏 0 0 0 中海泰州石化 0 0 0 金海宏业 0 0 0 合计 1260 0 -1260 山东 中海沥青 0 0 0 中化弘润 0 0 0 东明石化 0 0 0 京博石化 1660 1660 0 合计 1660 1660 0 辽宁 北沥公司 0 0 0 辽宁华路 0 0 0 合计 0 0 0 厂库合计 4180 2920 -1260 总计 34210 32950 -1260 二、原油市场基本面综述 宏观方面，美国7月未季调CPI年率录得3.2%，虽然不及3.3%的市场预期，但是高于3%的前值，为2022年6月以来首次加速。美国7月整体通胀尽管出现反弹，但是表现不及市场预期，核心通胀则继续刷 新近两年新低，美联储政策结束加息周期的预期继续升温，美联储政策虽然存在不确定性但是再度加息概率低。 本周能源机构相继发布月报。OPEC月报：预计2023年全球原油需求增速为244万桶/日，与此前预期 持平。预计2024年全球石油需求增速为220万桶/日，此前为225万桶/日，7月份沙特自愿减产后，欧佩 克石油产量下降了83.6万桶/日，降至2731万桶/日。由于沙特削减供应，预计将出现200万桶的供应缺 口。欧佩克+在任何时候、根据需要采取必要措施的积极态度，将确保全球石油市场的稳定。EIA月报将2023 年全球原油需求增速预期维持在176万桶/日不变,将2024年全球原油需求增速预期下调3万桶/日至161 万桶/日,此前为164万桶/日,预计2023年美国原油产量将增加85万桶/日，此前预期为增加67万桶/日。 预计2023年W