浙商机械 邱世梁|王华君【华测检测】业绩符合预期，检测龙头优势凸显

浙商机械邱世梁|王华君【华测检测】业绩符合预期，检测龙头优势凸显 1、公司2023H1实现营收25.6亿元，同比增长17.7%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长18.6%，扣非净利润3.8亿元，同比增长19.1%。上半年业绩符合预告中枢。 2023Q2单季度实现扣非归母净利2.7亿元，同比增长22.2%。 2、公司管理优势突出，传统业务经营稳健，积 浙商机械邱世梁|王华君【华测检测】业绩符合预期，检测龙头优势凸显 1、公司2023H1实现营收25.6亿元，同比增长17.7%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长18.6%，扣非净利润3.8亿元，同比增长19.1%。上半年业绩符合预告中枢。 2023Q2单季度实现扣非归母净利2.7亿元，同比增长22.2%。 2、公司管理优势突出，传统业务经营稳健，积极打造第二增长曲线。 1）消费品测试：上半年营收4.80亿元，同比增长53.58%，毛利率为44.18%（同比-5.28pct）。 该板块营收实现高增，一方面系蔚思博并表，整合进展顺利；另一方面公司新能源汽车全产业链测试服务能力进一步完善和汽车电子业务快速发展。 2）工业测试：上半年营收4.91亿元，同比增长25.21%，毛利率为42.98%（同比+0.06pct）。建筑工程及工业领域总体实现正增长。 计量校准业务继续保持较快增速。 3）生命科学：上半年营收10.35亿元，同比增长16.77%，毛利率为48.06%（同比+1.38pct）。环境板块土壤三普业务技术储备充分，有望在下半年快速增长。 食品板块宠物食品检测高景气，公司广州宠物实验室落成并取得CMA资质。4）医药及医学服务：上半年营收2.06亿元，同比下降19.33%，毛利率为49.5%（同比+5.23pct）。营收下滑主要系外部市场变化影响。 公司通过持续加码投资，完善能力建设，拓宽服务范围，常规业务有望保持稳定增长。 5）贸易保障：上半年营收3.43亿元，同比增长5.77%，毛利率为69.6%（同比+1.85pct）。 传统项目优势继续保持，增速放缓或因上半年中国外贸进出口承压，进出口直接相关的业务受一定影响但有限。 投资建议：预计2023-2025年归母净利润为10.9、13.3、16.2亿元，同比增长21%、22%、22%，对应PE为30、25、20倍，维持“买入”评级。