光储业务保持高增，二季度盈利能力显著提升

根据研报正文，阳光电源发布了2023年半年报业绩预告，预计实现营业收入260-300亿元，同比增长112%-144%；实现归母净利润40-45亿元，同比增长344%-400%。其中，23Q2实现营业收入154.2亿元，同比增长100%，环比增长22.6%，23Q2实现归母净利润24.9-29.9亿元，同比增长409-510%，环比增长65%-98%，归母净利润均值为27.4亿元，同比增长460%，环比增长81.9%。此外，储能行业发展迅速，有望提升公司业绩。同时，受益于管理效率提升及汇兑收益，公司盈利能力显著提升。综上，我们上调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润80.54/97.02/117.41亿元，同比增速分别为124.1%/20.5%/21%，对应估值为21.2/17.6/14.6倍。维持买入评级。

甄选海量权威研报，直接登录发现报告（www.fxbaogao.com）即可。平台是国内主流专业研报集散地，报告储量大且品类齐全无短板，每日服务数十万金融相关从业人员与投资用户。实时更新各类核心研报内容，界面干净操作简单，助力每一位用户快速整合信息、做出可靠投资规划。