焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年8月8日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤： 动力煤现货市场观望情绪较浓，操作以谨慎观望为主。内蒙古鄂尔多斯市场暂稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协保供为主，整体供应基本稳定，近日坑口需求略有好转，煤矿拉运有所增加，部分煤矿随销售情况上下调整煤价约10-15元/吨。陕西区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。区域内销售情况未见明显好转，价格方面涨跌互现，个别煤矿根据拉运情况小幅调整5-10元/吨。北港市场动力煤暂稳运行。上 周报价延续小幅下跌行情，周累计跌幅15-20元/吨不等。现阶段需求释放不畅，影响市场情绪走弱，市场观望情绪较浓。终端电厂仍处于去库阶段，日耗小幅波动，库存整体维持在中高位，补充主要以长协、进口煤为主，市场采购量一般。进口市场暂稳运行。由于上周国内沿海电厂接货价持续走低，外矿指数小幅下调。 焦煤09合约日间继续走弱，期价收于1465元/吨，跌幅为1.58%。焦煤：焦煤日间盘面继续走弱。上周受粗钢平控预期影响，焦煤 盘面跟随黑色系炉料端回调，但现货市场信心尚可。7月以来低硫主焦现货价格累计上涨300元/吨。钢厂全面接受焦炭的第四轮提涨，第五轮提涨开始或将再次提振焦煤市场信心。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，原矿供应量增加。8月3日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为628.63万吨，较上期增加6.46万吨。 但洗煤厂的开工生产积极性有所下降。最近一期统计全国110家洗煤 厂样本：开工率74.84%，较上期下降0.89个百分点；日均产量62.47 万吨，环比减少0.8万吨。下游焦化厂对焦煤的采购意愿趋于谨慎，上周焦化厂内焦煤库存水平小幅回落。但煤矿端原煤和精煤库存继续去化，焦煤基本面进一步走强。8月3日当周，坑口精煤库存为136.36 万吨，环比减少12.22万吨，原煤库存189.02万吨，环比减少9.27万吨。电煤方面，即便近期日耗增加，电厂存煤仍处于历史高位。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。8月随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。 焦炭09合约日间转跌，期价收于2221元/吨，跌幅为0.47%。 焦炭：焦炭日间盘面转跌。受粗钢平控预期影响，近期炉料端集体承压。但焦炭现货市场信心较好，当前钢厂已全面接受焦炭的第四轮提涨，部分地区第五轮提涨开始。焦炭期现价格前期累计反弹幅度较为明显，除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。在高铁水产量和厂内焦炭低库存的情况下，对焦炭的需求较为刚性。成材表需上周回落，但淡季累库压力不大，当前钢厂利润水平尚可。近日多座高炉陆续复产，上周铁水产量维持高位运行。之前河北山西等多地的持续降雨影响了部分运输线路，钢厂近期对焦炭需求仍较强。但自6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间，后续焦钢博弈将加剧。钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎，上周钢厂厂内焦炭库存环比下降。焦企出货顺畅，厂内焦炭库存本期进一步下降。近期原料端焦煤价格持续反弹，但第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升。最近一期样本焦化企业产能利用率为83.81%，较上期上升0.84%，最近一周产量301.69万吨，较上期增加3.04万吨，焦企开工意愿有所增强。在基本面走强和成本端上移的共同作用下，焦炭价格短期下方有支撑，但年内上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，焦炭价格短期下方有支撑。但年内上行空间有限，中期维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2221.0 2269.0 2212.0 -0.69 22839 -14748 27529 -2141 焦煤 1465.0 1499.5 1452.5 -1.51 86127 -47784 100884 -12162 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 2017-08-08 2017-12-08 2018-04-08 2018-08-08 2018-12-08 2019-04-08 2019-08-08 2019-12-08 2020-04-08 2020-08-08 2020-12-08 2021-04-08 2021-08-08 2021-12-08 2022-04-08 2022-08-08 2022-12-08 2023-04-08 2023-08-08 资料来源：Wind，方正中期研究院 【动力煤】动力煤现货市场观望情绪较浓，操作以谨慎观望为主。内蒙古鄂尔多斯市场暂稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协保供为主，整体供应基本稳定，近日坑口需求略有好转，煤矿拉运有所增加，部分煤矿随销售情况上下调整煤价约10-15元/吨。陕西区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。区域内销售情况未见明显好转，价格方面涨跌互现，个别煤矿根据拉运情况小幅调整5-10元/吨。北港市场动力煤暂稳运行。上周报价延续小幅下跌行情，周累计跌 幅15-20元/吨不等。现阶段需求释放不畅，影响市场情绪走弱，市场观望情绪较浓。终端电厂仍处于去库阶段，日耗小幅波动，库存整体维持在中高位，补充主要以长协、进口煤为主，市场采购量一般。进口市场暂稳运行。由于上周国内沿海电厂接货价持续走低，外矿指数小幅下调。 【炼焦煤】国内市场炼焦煤稳中偏强运行。产地方面，山西地区前期受安全事故停产的煤矿复产速度不及预期，焦煤的供应仍偏紧张。当前煤矿维持正常生产以及低库存运行的状态，对骨架煤种价格支撑较强。焦炭五轮提涨开启，对焦煤市场信心继续起到提振作用，叠加资源偏紧的问题，贸易氛围不减，成交依旧向好。下游方面，焦炭四轮提涨落地执行，焦企利润得到改善，复产积极性增加，在钢厂高铁水产量下，对原料端的采购刚需性仍在。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1769元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报2050元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1570元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1490元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1790元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1650元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1800元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行。焦炭第五轮提涨开启，进口蒙煤市场报价有所提高，但并无明显上涨动力，市场成交冷淡。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1340，蒙5#精煤1700，蒙4#原煤1130，蒙3#精煤1490；策克口岸：马克A950，马克西1000，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A900，南戈壁A-700，南戈壁B620，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1300，1/3焦原煤850；二连浩特口岸：蒙5#原煤1340；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭市场暂稳运行。山东、河北、山西部分焦企提出了第五轮价格上涨，幅度为湿熄焦100 元/吨，干熄焦110元/吨。原料煤价格部分暂稳，少部分煤种仍有小幅上涨，但下游对高价接受一般，成交疲软，执行低价合同较多。焦企经过上轮价格上涨后，部分稍有利润，山西部分焦企有增产动作。下游钢厂出货一般，价格有小幅下跌，利润压缩较多，目前对于焦企提涨第五轮抵触心理较强。预计短期内焦炭价格暂稳运行。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1980-2100元/吨；准一级干熄冶金焦报价 2300-2330元/吨；一级湿熄冶金焦报价2050-2160元/吨；一级干熄冶金焦报价2330-2440元/吨。山东地 区焦炭价格准一干熄主流报价2440-2500元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1980元/吨，包头准 —1960元/吨，赤峰二级0.8报2050-2100元/吨，乌海二级1800元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 -500 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 0 500 0 -1000 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 2023-08-03 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差 资料来源：Wind，方正中期研究院 四、持仓报告