碳酸锂日报：现货持续下跌 后续关注下游备货情况

期货研究报告|碳酸锂日报2023-08-09 现货持续下跌后续关注下游备货情况 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 8月8日，碳酸锂主力合约开于219200元/吨，收于217000元/吨，当日收盘下跌2.89%。 当日成交量为30145手，持仓量为13918手，较前一日增加1648手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳36000元/吨。7个期货合约均盘面下行，都跌近3%，由于现货端远期价格预期较差，同时现货价格仍在走弱，阴跌不断，盘面延续下跌，一路下行。由于三季度成本及消费支撑，预计现货价格回落幅度有限。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，盘面下行，但是下跌幅度有限，由于临近三季度末终端消费旺季，届时需求的增加或对碳酸锂期价短线形成一定的支撑，对于生产企业可择机对明年一季度产品进行卖�套保，对于投机者，可在20-25万元/吨之间进行高抛低吸。 碳酸锂现货：根据SMM数据，8月8日电池级碳酸锂报价24.6-26万元/吨，下跌0.35 万元/吨，工业级碳酸锂报价23.5-24.5万元/吨，下跌0.35万元/吨。近期现货价格持续走弱，上下游博弈，下游存在压价行为，但三季度下游消费情况较好，外购矿成本也较高，在消费及成本支撑下，预计现货价格回落空间有限，需要关注下游原料库存及备货情况，三季度存在一定反弹可能，但是四季度后支撑或逐渐减弱。 策略 预计短期内收到宏观情绪及资金影响较大，盘面会宽幅震荡，对于生产企业可择机对明年一季度产品进行卖�套保，对于投机者，可在20-25万元/吨之间进行高抛低吸。 ■风险点 1、锂产业链库存较高，消费端补库情况， 2、锂原料供应稳定情况，非洲锂矿使用情况， 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 锂行业资讯3 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨4 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨4 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨4 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨4 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨4 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨4 锂行业资讯 昨日（8月7日）晚间，高测股份披露2023年半年度报告。报告期内，得益于光伏设 备产品订单大幅增加、金刚线产能及�货量大幅提升，该公司实现营业收入为25.21亿元，同比增长88.80%；实现归属于上市公司股东的净利润为7.14亿元，同比增长201.27%；基本每股收益为2.23元/股，同比增长197.33%。 SMM8月8日讯，磷酸铁锂前驱体磷酸铁的供应量不断增加，入行企业数量和在建投工厂较多，总工厂数量由2020年的10家到2023年的60家。无论老势力还是新势力磷酸铁生产企业，都是竭力提升产品稳定性和高压实性能的突破。为了更好满足下游动力和储能客户的需求，对磷酸铁锂的压实要求不断提升：从低于2.45g/cm³，2.45-2.55g/cm³，2.55-2.6g/cm³到2.6g/cm³以上。 随着电动汽车的日益普及将导致锂材料供应短缺，日本多家有色金属公司正致力于从智能手机、车载锂离子电池中回收稀有金属的循环利用业务，其中日矿金属（JXNipponMining&Metals）今春将全面启动日本国内最大规模的实证试验。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游国内仓库（万吨）港口现货（万吨） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/01/312022/01/312023/01/31 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2023/03/032023/05/032023/07/03 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com