大类资产运行周报：避险情绪升温 美元指数持续反弹

2023年08月07日 大类资产运行周报（20230731-20230804） 避险情绪升温美元指数持续反弹 全球大类资产表现情况：股债双双回落商品震荡7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 全球主要资产表现 国内大类资产表现情况：股债齐涨商品回落7月31日—8月4日当周，7月中采制造业PMI49.3%,高于预期及前值。7月中国非制造业商务活动指数 51.5%,不及预期及前值。制造业内需有所改善。7月中国财新制造业PMI49.2%，较前一个月下降1.3个百分点，落入收缩区间，走势与中采并不一致。7月中 近一周变动 新兴市场股市指数 -2.41% 发达市场股市指数 -2.33% 全球债券指数 -0.83% 全球国债指数 -1.04% 全球信用债指数 -0.59% 美元指数 0.29% RJ/CRB商品价格指数 -0.36% 标普高盛商品全收益指数 0.23% 丁沛舟 高级分析师 国财新服务业PMI小幅上涨至54.1%。稳增长政策持续发力。综合来看，股债皆出现上涨，大宗商品价格整体回落。综合来看，股＞债＞商品。 大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况综合来看，市场关注点将逐渐从国内稳增长政策的预期，转向国内需求改善情况，持续关注国内宏观数据的表现情况。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 大类资产运行周报（20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品震荡3 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05%4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹延续4 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品震荡运行5 ２、国内大类资产表现情况：股债齐涨商品回落6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨6 ２.２、国内债市概况：债市周度反弹7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体回落7 ３、大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月31日—8月4日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月31日—8月4日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月31日—8月4日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月31日—8月4日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月31日—8月4日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（7月31日—8月4日当周）7 图12：国内债市涨跌情况（7月31日—8月4日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月31日—8月4日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品震荡 7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（7月31日—8月4日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫 7月31日—8月4日当周，美国财政部发债规模超预期，市场避险情绪抬升。全球主要股市普遍回落。从地域来看，亚太地区跌幅较小。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月31日—8月4日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 MSCI欧洲 -2.60% 1.47% 11.67% 富时100 -1.69% 1.64% 1.51% 德国DAX -3.14% 0.09% 14.57% 法国CAC40 -2.16% 0.06% 13.00% 意大利指数 -2.93% 1.11% 19.00% 西班牙IBEX35 -3.27% -1.24% 13.84% 葡萄牙PSI -2.46% -2.73% 0.18% 希腊ASE综指 -1.08% 1.87% 41.92% 爱尔兰综指 0.63% 4.73% 27.91% 荷兰AEX -2.71% 0.37% 12.15% 比利时BFX -1.50% 5.10% 0.82% 瑞士SMI -1.94% -0.85% 3.44% 卢森堡LUXX -0.33% 4.41% 3.17% 丹麦OMX20 -0.86% -3.01% 7.57% 芬兰OMX全指 -1.92% -3.06% -10.96% 挪威OSEAX 1.11% 2.42% 4.30% 瑞典OMX全指 -1.92% -1.22% 6.10% 俄罗斯MOEX 2.79% 10.25% 43.56% 奥地利ATX -0.45% 1.33% 2.36% 华沙WIG -0.69% 7.54% 24.38% 布拉格综指 0.85% 6.22% 13.66% 布达佩斯股市指数 1.26% 7.86% 23.33% 乌克兰股票指数 -0.07% 10.19% 5.84% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -2.10%0.94% 6.88% 0.37%2.02% 6.44% -1.89% 2.25% -1.22% -2.60% -1.25% 19.14% -1.73% -3.44% 23.37% -0.21% 0.92% 16.38% -0.66% 0.41% 8.02% -2.34% 3.36% 1.26% -0.69% 1.99% 0.03% -0.83% 1.48% -8.28% 1.53% 7.23% 21.16% -2.63% -0.95% -1.76% -1.06% 0.99% 4.07% -0.03% -0.49% 4.10% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300 墨西哥MXX 圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV 委内瑞拉IBCIPSA智利40 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -2.29% 0.84% 17.07% -2.27% 0.70% 17.25% -1.38% 0.66% 4.39% -1.67% -0.09% 11.41% -0.57% -0.03% 8.91% -1.36% 3.40% 123.46% -1.52% 0.18% 67.02% -0.73% 7.84% 19.58% 沙特全指 -3.98%-1.86%8.56% 以色列TA125 0.31% 3.09% 2.99% 阿联酋DFM综指 1.15% 4.05% 22.39% 伊斯坦堡ISE100 4.72% 21.19% 34.33% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05% 7月31日—8月4日当周，美国财政部宣布下周的再融资债券发行总额为1030亿美元，较5月份提高70亿美元，超出市场预期。叠加此前惠誉下调信用评级，以及日本央行调整YCC政策。多重因素使得10年期美债收益率周度抬升。10年期美债收益率一度升至年内新高，周度上涨9bp至4.05%。债市持续承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.83% -0.01% 1.37% 全球国债指数 -1.04% -0.11% 0.41% 全球信用债指数 -0.59% 0.25% 3.56% 全球高收益债指数 -0.44% 1.26% 6.62% 图7：重要债券指数涨跌情况（7月31日—8月4日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月31日—8月4日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.07 -0.03 -0.01 0.00 美国 -0.04 -0.09 -0.03 0.09 日本 0.02 0.04 0.06 0.09 欧元区 -0.06 -0.10 0.03 0.12 法国 0.01 -0.03 0.01 0.04 德国 -0.01 -0.01 0.06 0.11 印度 0.01 0.04 0.02 0.03 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹延续 7月31日—8月4日当周，近期美国公布数据整体表现良好，加之短期避险需求升温。美元指数周度涨势延续，站上102整数关口。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.29%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月31日—8月4日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品震荡运行 需求预期有所好转，叠加供应端减产，国际油价延续涨势。大宗商品市场周度震荡。有色金属涨跌互现。农产品普跌。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -1.24% -0.80% 0.49% CRB现货指数：食品 -2.27% -2.01% 4.39% CRB现货指数：油脂 -0.54% -0.34% 0.73% 现货价格指数 -0.83% -0.93% 2.29% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -1.24% 0.25% -0.43% CRB现货指数：工业原料 -0.53% 0.04% -2.12% CRB现货指数：纺织品 -0.16% -0.17% -0.89% RJ/CRB商品价格指数 -0.36% 6.34% 0.62% 标普高盛商品全收益指数 0.23% 9.33% 2.16% 标普高盛贵金属全收益指数