生猪周报
华金期货生猪周报 华金期货研究院2023/8/7 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2309 16835 315 1.91% LH2311 17490 130 0.75% 主力合约 LH2401 17285 -260 -1.48% 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 出栏价格 全国（元/kg） 17.08 1.98 13.11% 河南（元/kg） 16.90 2.02 13.58% 交割基准地 7kg仔猪价格 全国（元/头） 334.76 0.95 0.28% 价差 变化 基差 基差值 变化 11-9价差 655 -185 9月 55 1805 1-11价差 -205 -390 11月 -600 1990 屠宰端 屠宰量（日均） 124224 屠宰开工率 27.62% 利润及成本 自繁自养利润（元/头） 6.66 猪粮比 5.78:1 外购利润（元/头） -79.52 猪料比 4：1 仓单 生猪仓单 0 增减 -80 周度总结 供应方面，企业出栏节奏正常，7月计划大多未完成，养户走货也多惜售观望，市场供应释放未集中增量。需求方面来看，高温天气持续下，需求恢复近况仍较一般，不过8月份升学宴等利好即将来临，市场预期或有支撑。整体来看，市场猪源暂未集中释放，供应端虽有所后移，但企业计划增幅有限，需求近况延续淡季表现，但消费预期有所向好，猪价近期回调后仍有支撑，预计猪价仍偏强走势。 LH2311：高位回调现货价格：小幅上行 40 生猪出栏价：中国 生猪出栏价：河南 35 30 25 20 15 10 5 2021/2 2021/4 2021/6 2021/8 2021/10 2021/12 2022/2 2022/4 2022/6 2022/8 2022/10 2022/12 2023/2 2023/4 2023/6 2023/8 0 上周价格 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2309 16520 16835 315 1.91% LH2311 17360 17490 130 0.75% 主力合约 LH2401 17545 17285 -260 -1.48% 现货价格 全国 15.10 17.08 1.98 13.11% 河南 14.88 16.90 2.02 13.58% 交割基准区域 数据来源&制图：文华财经、万得、华金期货 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 仓单 数据来源&制图：钢联、DCE、万得、华金期货 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2021/7 生猪期货月间价差（当前活跃合约） 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 2021/8 2021/9 2021/10 近月连续合约基差变动 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 11-9价差 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 1-11价差 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 价差 基差 2021/8 2021/9 2021/10 2021/11 11--9 1--11 9月 11月 2021/12 2022/1 7月基差 2022/2 2022/3 基差变动 2022/4 2022/5 9月基差 2022/6 上周 840 185 -1750 -2590 80 2022/7 2022/8 2022/9 11月基差 2022/10 2022/11 2022/12 本周 655 -205 55 -600 0 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 变动 -185 -390 1805 1990 -80 2023/7 2023/8 能繁母猪存栏量及变化（万头）二三元能繁母猪存栏结构单位：% 54060% 520 500 480 460 440 420 2021-01 2021-03 400 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 能繁母猪存栏数（月）同比变化 生猪存栏结构变化 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2023-05 -20% 30 25 20 15 10 5 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 0 2023/2 2022/11 2022/8 2022/5 2022/2 2021/11 2021/8 2021/5 2021/2 2020/11 2020/8 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 三元能繁母猪存栏占比三元能繁母猪存栏占比 7月份为仔猪补栏末班车，且动物疫病影响减弱、仔猪价格稍有下跌，市场整体仔猪补栏积极性尚可，预计商品猪存栏量或仍有增加。 全国高温天气到来，猪肉进入消费淡季，140公斤的大猪价格下跌，存栏减少。整体来看中猪的存栏占比增加，养殖端看好三季度商品猪价格。同时反映市场三季度出栏量比较大. 140kg以上90-140kg50-89kg7-49kg出栏价（元/千克） 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 生猪出栏量同比、环比变化（万头，%）出栏均重与出栏均价走势图 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 100%30 80%25 60%20 40%15 20%10 0%5 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 -20%0 128 126 124 122 120 118 2022/5/13 2022/6/13 2022/7/13 2022/8/13 2022/9/13 2022/10/13 2022/11/13 2022/12/13 2023/1/13 2023/2/13 2023/3/13 2023/4/13 2023/5/13 2023/6/13 2023/7/13 116 700 600 500 400 300 200 100 0 出栏量同比环比 7kg仔猪均价周度走势图（元/头） 右：出栏均价（元/千克）左：出栏均重（公斤） 市场上下游心态博弈延续，养户补栏情绪仍偏谨慎，高价成交表现一般，不过近期生猪价格涨势较强，部分企业看涨预期增加，虽出售量不多但价格小涨。 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 近期猪价大幅调涨，且前两周初已有大幅涨价苗头，同时大肥紧俏、肥标差持续走扩，刺激养户压栏惜售、部分规模场亦有停售现象，故上周逢高价出栏情况偏多，且多为短期增重猪源，故出栏均重有所增加。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 屠宰企业开工率全国平均（单位：%） 2023年 2022年 2021年 50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0% 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 日度屠宰量（头） 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率（%） 30% 25% 20% 15% 10% 2023/1/4 2023/1/19 2023/2/3 2023/2/18 2023/3/5 2023/3/20 2023/4/4 2023/4/19 2023/5/4 2023/5/19 2023/6/3 2023/6/18 2023/7/3 2023/7/18 2023/8/2 5% 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 0% 南方高温天气回升，上周白条上涨较多，客户高价采购出现谨慎，厂家开工普遍也出现下降。目前毛猪及白条短期上涨较快，预计价格有回落压力，近期升学宴还在进行，屠企多以销定宰，维持高鲜销为主，本周开工或稳中略升。 国内重点屠宰企业鲜销率较有所上涨。主要由于本周生猪价格大幅上涨，带动白条价格连续走高，但下游接受不佳 ，多数厂家控量收猪，维持以销定产，保持高鲜销。短期内下游需求暂无新增利好提振，预计鲜销率或窄幅整理。 数据来源&制图：钢联、涌益咨询、华金期货 前三级别白条价全国均价（元/kg）白条价差图 5050 4545 4040 3535 3030 2525 2020 1515 10 105 50 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 0 2020/11 2021/11 2022/11 价差前三级别白条价生猪出栏价 根据隆众监测重点批发市场白条到货情况，上海西郊国际日均到货量约在5100头，较上周持平；苏州南环桥日均到货量约2347头，较上周增加40头。生猪价格走高明显，带动白条价格上涨，下游对高价货源接受有限，周内市场白条成交情况变化不大；后期市场天气依旧高温，暂无新增利好支撑，预计下周批发量维持窄幅波动。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 猪肉消费情况图 2500 2000 1500 1000 500 0 左：白条肉批发量（头） 右：鲜销率（周）% 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 2023/8 94% 80 93% 70 92% 60 91% 50 90% 40 89% 30 88% 20 87% 10 86% 0 85% 84% 2023-01-04 2023-01-14 相关肉类平均批发价（元/公斤） 2023-01-24 2023-02-03
