2023年7月24日,政治局会议不提“房住不炒”,这意味着从去年第四季度以来“放开”主线进入2.0阶段。与“放开1.0”相比,“放开2.0”下,当前的经济基本面相对更好+经济预期下滑得更快,这意味着权益市场前期(政策转向的阶段1和3)行情的弹性会更大,但后续的行情力度则有赖于政策的力度、效果以及海外市场的配合。从货币政策的预期和外资的表现来看,本轮债券收益率的反弹很可能会不如“放开1.0”阶段。总的来说,“放开2.0”下的经济基本面相对更好+经济预期下滑得更快,意味着权益市场前期(政策转向的阶段1和3)行情的弹性会更大,但后续的行情力度则有赖于政策的力度、效果以及海外市场的配合。
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