电子行业周跟踪：苹果结束连续四个季度业绩下滑，高通业绩指引超预期

电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】创新之需，周始之律，国芯之替-【山证电子】2024年度策略2024.1.29 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：中国芯片制造设备进口猛增，海力士FY22Q4以来首次扭亏为盈2024.1.29 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2024.01.29-2024.02.02）市场整体下跌，上证指数跌6.19%，深圳成指跌8.06%，创业板指数跌7.85%，科创50跌9.74%，申万电子指数跌12.85%，Wind半导体指数跌13.17%，费城半导体指数跌0.12%，台湾半导体指数跌1.13%。细分板块中，周涨跌幅前三半导体设备（-10.19%）、光学光电子（-11.85%）、数字芯片设计（-12.03%）。从个股看，涨幅前五为：鸿日达（+3.36%）、振邦智能（+2.24%）、显盈科技（+1.99%）、普冉股份（+1.23%）、江波龙（+1.17%）；跌幅前五为：合力泰（-33.33%）、贤丰控股（-32.17%）、易天股份（-31.55%）、三孚新材（-31.34%）、南亚新材（-30.51%）。 行业新闻：苹果2024年第一财季业绩发布。第一财季实现营收1,196亿美元，同比增长2%；净利润339.16亿美元，同比增长13%。其中，大中华区营收仅为208亿美元，同比减少13%，远低于华尔街235亿美元的预期。iPhone收入同比增长近6%；Mac收入同比增长0.6%，略高于预期。AMD公布2023年四季度及全年财报。四季度营收62亿美元，同比增长10.7%，净利润6.67亿美元。2023年全年营收227亿美元，净利润8.54亿美元。2024年一季度营收中值预计达54亿美元（±3亿美元），低于预期。高通业绩指引超预期。高通第一财季营收99.2亿美元，同比增长5%，高于预期。其中，手机业务增长16%，汽车业务增长31%。预计第二财季营收89-97亿美元，中值高于预期。 重要公告：【神工股份】发布2023年业绩预告，预计实现营收1.35-1.45亿元，同比减少73%-75%；归母净利润亏损6,700-7,700万元，同比减少142%~149%；扣非归母净利润亏损7,000-8,000万元，同比减少145%-152%。 【晶合集成】发布2023年业绩预告，预计实现营收70.60-74.13亿元，同比减少26.25-29.76%；实现归母净利润1.70-2.55亿元，同比减少91.63-94.42%；实现扣非归母净利润3,600-5,400万元，同比减少98.12-98.75%。【佰维存储】发布2023年业绩预告，预计实现营收35-37亿元，同比增长20-22%；归母净 利润亏损6.5-5.5亿元，上年同期为7,121.87万元；扣非归母净利润亏损 6.62-5.62亿元，上年同期为6,578.26万元。投资建议 全球芯片市场持续走强，手机、PC销售陆续回暖。受益手机厂商新机型发布及需求复苏，高通业绩超预期。受益于AI驱动的高端存储需求增长以及芯片价格触底回升，存储行业供需格局持续改善。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，和消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年2月6日 ——苹果结束连续四个季度业绩下滑，高通业绩指引超预期 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240129-20240204） 电子 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 3.3公司公告11 4.风险提示23 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅半导体设备、光学光电子、数字芯片设计表现领先4 图3：月涨跌幅半导体设备、光学光电子、集成电路封测表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅光学光电子、半导体设备、元件表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 表3：本周重要公司公告11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.01.29-2024.02.02）市场整体下跌，上证指数跌6.19%，深圳成指跌8.06%，创业板指数跌7.85%，科创50跌9.74%，申万电子指数跌12.85%，Wind半导体指数跌13.17%，费城半导体指数跌0.12%，台湾半导体指数跌1.13%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅半导体设备、光学光电子、数字芯片设计表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅半导体设备、光学光电子、集成电路封测表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅光学光电子、半导体设备、元件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，鸿日达、振邦智能、显盈科技、普冉股份、江波龙涨幅领先，涨幅分别为3.36%、2.24%、1.99%、1.23%、1.17%；合力泰、贤丰控股、易天股份、三孚新材、源杰科技跌幅居前，跌幅分别为-33.33%、-32.17%、-31.55%、-31.34%、-30.51%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年1月29日 盛美上海 兴瑞科技、一博科技 2024年1月30日 民德电子、乐鑫科技、睿创微纳、芯海科 超频三 行业研究/行业周报 兴森科技、顺络电子 新亚制程 2024年2月3日 安洁科技、聚辰股份、光峰科技、佰维存 储、有研硅、埃科光电 锦富技术、德 福科技 2024年2月2日 雅创电子 中微公司、源杰科技、英集芯、凌云光、三安光电、天承科技、美格智能、聚灿光电、晶丰明源、江海股份、华海清科、芯 源微、新益昌 博敏电子 2024年2月1日 国科微、欣旺达、华勤技术、概伦电子、 思瑞浦、拓荆科技、宇瞳光学 2024年1月31日 技、海能实业 拟定增 拟并购 拟回购 拟减持 拟增持 时间 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年1月30日 西部数据Q2营收30.32亿美元，同比下滑2%。西部数据近期公布了2024财年第二财季财务业绩。财报显示，西部数据Q2营收同比下降2%至30.32亿美元，略好于分析师普遍预期的30.1亿美元。毛利率为15.5%,上年同期为17.4%，同比下降1.9个百分点;运营亏损为9100万美元，上年同期运营亏损为1.19亿美元。按业务划分，云业务营收为10.71亿美元，同比下降13%;客户业务营收为11.22亿美元，同比增长3%;消费者业务营收为8.39亿美元，同比增长6%。展望未来，西部数据预计，2024财年第三财季营收为32.0亿-34.0亿美元，好于分析师普遍预期的31.8亿美元;预计Non-GAAP每股收益为-0.10至0.20美元，好于分析师普遍预期的-0.29美元。 全球半导体观察 2024年1月30日 英伟达1.5亿美元注资聊天机器人初创公司Kore.ai。据Kore.ai官方消息，英伟达1.5亿美元注资对聊天机器人制造商Kore.ai。这是英伟达在人工智能领域的最新投资，该领域已变得越来越依赖其高端芯片。英伟达过去一年与新兴人工智能公司达成了多项交易，芯片对于生成式AI的训练和开发至关重要，仅在2023年，它就对十几家人工智能初创公司进行了投资。 集微网 2024年1月31日 AMD公布2023年第四季度及全年财报，第一季度业绩指引不及预期。当地时间1月30日，处理器大厂AMD表示，AMD在2023年四季度营收为62亿美元，符合FactSet调查的分析师平均预测收入61亿美元，高于上年同期的56亿美元，毛利率为47%，净利润为6.67亿美元；2023年全年，AMD营收为227亿美元，毛利率为46%，净利润为8.54亿美元。展望2024年一季度，AMD预测营收中值将达54亿美元（加减3亿美元），低于FactSet调查的分析师预估的57亿美元。AMD还预计包括个人电脑芯片等主营业务营收第一季度将下降，但预计人工智能芯片的销售额增幅将全面抵消个人电脑芯片销售额下降。AMD将全新AI芯片的营收预期提高了近一倍，达到35亿美元，但仍远低于分析师对AMD人工智能业务的高预期，也不足以缓解其可编程芯片和电子游戏芯片产生的营收大幅下滑带来的负面影响。 芯智讯 行业研究/行业周报 时间 2024年1月31日 2024年2月1日 2024年2月2日 2024年2月2日 内容 英伟达发布551.31WHQL驱动，支持RTX4080SUPER显卡。英伟达RTX4080SUPER显卡今日正式上市，并且同步发布了最新的GameReady驱动程序551.31WHQL，不仅为RTX4080SUPER提供支持，还修复了多个游戏和显示方面的已知问题。主要修复了《极限竞速4：地平线》中Ansel/Freestyle滤镜导致游戏冻结或崩溃的bug，RTX4060Ti在使用桌面应用时随机