【东吴电新】绿证新政落地，利好新能源装机和消纳事件：8月3日国家

【东吴电新】绿证新政落地，利好新能源装机和消纳 事件：8月3日国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通 知》，对绿证核发范围、交易方式和收益归属等做出了明确规定，有利推动绿证交易，提高新能源投资收益率，长期看利好新能源装机和消纳。 #拓展绿证核发范围 【东吴电新】绿证新政落地，利好新能源装机和消纳 事件：8月3日国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通 知》，对绿证核发范围、交易方式和收益归属等做出了明确规定，有利推动绿证交易，提高新能源投资收益率，长期看利好新能源装机和消纳。 #拓展绿证核发范围。 该政策将绿证核发范围从陆风和地面光伏扩展到包括分布式光伏和海上风电在内的所有可再生能源项目，实现全覆盖，保证绿证的供给。 #明确收益归属。 1）平价项目或自愿放弃补贴/补贴到期的项目；2）补贴项目的绿证收益等额冲抵补贴或归国家所有。#提高新能源项目收益。 按照今年1~7月绿证的平均交易价格42.4元/张计算，我们对应计算绿证可为风光项目带来0.03~0.05元/kWh收益增加（1个绿证为1MWh电量），将明确提高新能源项目投资收益率，长期看刺激新能源装机。 #积极推动绿证应用和交易。 该政策更多是解决绿证供给侧问题，后续将进一步推动需求侧响应。 主要通过：1）核算和分配各地方可再生能源消费，将绿电指标下放给高耗能企业；2）衔接国际碳市场，目前国内绿证已纳入RE100的认可范围，后续在碳足迹审查或碳税交易中发挥更大作用。 观点重申：光储平价成长性显著，当前估值底部，看好储能加持成长亮眼的逆变器(阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、科士达、昱能科技，关注盛弘股份)，组件(晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能、通威股份，关注东方日升、横店东磁、亿晶光电)，看好TOPCon等电池新技术龙头(晶科能源、钧达股份、爱旭股份)，和格局稳定的辅材龙头(福斯特、TCL中环、福莱特、海优新材、宇邦新材、美畅股份，关注聚和材料、帝科股份、通灵股份、快可电子)。 风险提示：价格变化超预期，政策不及预期等