交易商 ： 2023 年澳大利亚中端市场并购 - 年中报告

交易商 中端市场并购在澳大利亚2023 年中报告 2023年8月 Contents 1234 前言澳大利亚中端市场 并购：下跌但不出局 澳大利亚1H23快照：大图片 全球并购 756 关于本报告 本报告中的数据来自 Dealogic并在 投资者焦点：国外买家加大并购力度 扇区观察关于Pitcher合作伙伴 2023年7月4日。所有figures都在除非另有说明，否则AUD。 fi值是近似值 已经四舍五入了。 2 Contents 虽然情绪和行动可能暂时不一致，但澳大利亚的稳固基本面保持不变。受到经济稳定、强劲的支撑 监管框架和丰富的自然资源，国家的抵御全球经济、社会和政治的能力 冲击巩固了其作为交易制定者避风港的声誉寻求多元化的fi阳离子和长期增长前景。 这在岸上交易制定者的新兴趣中得到了突出的体现， 他们中的许多人正在卷土重来，整体入境并购冲击了新的 高。外国买家主导的交易进入中端市场，特别是fi，已经发布近年来，随着国际收购者寻求暴露于 澳大利亚在后COVID世界中的弹性经济。 事实上，中端市场(价值在1000万澳元至1000万澳元之间的交易 2.5亿澳元)再次证明自己是安全稳定的 活动来源。虽然交易总额在2023年上半年有所下降，最终，历史趋势显示出一致的兴趣和乐观 对于这个交易部分。 一个有希望和繁忙的前景即将到来。当前的平静可能会很快给从外部搜索的国际买家到新的并购激增的方式 他们的国内市场和国内交易制定者准备跳槽 并采取行动。快速行动将是2023年取得成功的关键超越-以及具有知识、决心和市场的交易制定者 现在采取行动的专业知识将产生推进所需的积极回报他们的业务目标和定位自己，以承受未来 不确定性和全球市场挑战。 Defnitions 中端市场 AU$10m-250m 大帽子 >2.5亿美元 我们的重点 未公开和小帽子 <1000万澳元 前言 尽管2023年的开局充满挑战，但澳大利亚仍然全球交易制定者寻找的引人注目的市场 增长和安全。 在我们2023年2月发布的年度交易商报告中，更多超过一半的受访者(56%)表示并购(M&A) 到2023年，情况和情绪将有所改善。60%的人表示他们将增加他们的投资和并购活动。在半年 在这一点上，这些意图正在形成，尽管方式不同。 1H23年总并购价值（648亿澳元）比 1H22（571亿澳元）。这一价值在很大程度上受到了一笔交易的影响特别是-纽蒙特矿业以300亿澳元收购纽克雷斯特矿业 -但尽管如此，仍反映了澳大利亚资产的吸引力和交易制定者愿意fi和完成并购。这也 全球趋势，全球并购价值下降了三分之一连续半年。 然而，交易总额更加低迷。1H23并购（390笔交易）比2022年同期下降26%(524笔交易)。 交易似乎被谨慎的交易制定者拖延了，许多人 考虑到持续的宏观经济和地缘政治不确定性，犹豫不决。同样，在延长的情况下，交易似乎比平时花费更长的时间谈判和尽职调查过程-一旦克服，交易 2023年下半年完成的项目应该会有所上升。 澳大利亚并购 交易量 390笔交易 -26% 1H23交易量下降 从1H22（524笔交易） 交易价值 648亿澳元 13% 1H23交易价值从 上半年（约571亿澳元） 3 澳大利亚中端市场并购 Contents 15,000 250 12,000 200 9,000 150 6,000 100 3,000 50 澳大利亚 中端市场并购：下降但不出来 交易可能会下降，但中端市场仍然存在有弹性和有前途的价值主张。 1H23的中盘交易量比1H22下降了26%，与澳大利亚更广泛的并购市场的总额下降。价值同期下降了较温和的4%，尽管仍然存在 与过去五年的历史平均水平一致，标志着又一个非常稳定的时期。 0 2018 H1H2 2019 H1H2 2020 H1H2 2021 H1H2 2022 H1H2 0 2023 H1 无论如何，中端市场活动仍然强劲，情绪乐观，受几个关键趋势的驱动。例如，许多中型企业 在澳大利亚，作为创始人面临着继任计划的挑战达到退休年龄。这创造了丰富的机会 战略买家和私人投资者谁可以提供资本和管理专业知识来推动增长。 同样，中端市场目标以及显著的fi不能创造价值的潜力交易制定者可以利用自己的资源和专业知识来 提高运营效率，实施战略举措和优化成本结构。 澳大利亚中端市场 交易量交易价值 从上半年开始下降 89亿澳元）从 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （170笔交易） 上半年（约93亿澳元） H1H2 H1H2 H1H2 H1H2 H1H2 H1 -26%-4% 澳大利亚并购：交易规模分析 700 600 500 400 300 200 100 1H23交易量（126） 1H23交易价值（约。0 中端市场（1000万至2.5亿澳元）大盘股（>2.5亿澳元）未公开和小型股（<1000万澳元） 4 Contents 200,000 150,000 100,000 澳大利亚并购 800 600 400 澳大利亚1H23 快照:大图片 50,000 0 2018 H1H2 2019 H1H2 2020 H1H2 2021 H1H2 2022 H1H2 2023 H1 200 0 300亿美元Newcrest采矿 整体并购交易总额跌至five年低点，尽管值保持稳健，为有希望的 2023年下半年。 交易数量比上半年下降了26％，而价值增长了13％，达到了 648亿澳元，是过去五年来fi总额最高的上半年之一。唯一的例外是1H21，尽管那个时期的标志是 随着交易制定者在A 在COVID爆发期间，2020年动荡。 价值从1H22开始增加，严重影响了由300亿澳元的纽蒙特矿业收购纽克雷斯特采矿但凸显了澳大利亚人的持久吸引力资产。然而，交易量下降，因持续 宏观经济不确定性，延长交易谈判和尽职调查考虑。 随着交易制定者开始采取行动，下半年的前景看起来很有希望随着估值开始企稳，并购在2022年末和1H23处于观望状态尽管存在持续的不确定性(在公民权、地缘政治、加息方面)。 不断增加的不良机会也可能会影响下半年的并购和超越。破产和重组情况将创造更多的购买 作为表现不佳、债务负担沉重的企业的机会被迫重组和剥离资产。 5 全球并购 Contents 50亿 25,000 40亿 20,000 30亿 15,000 20亿 10,000 10亿 5,000 全球并购 随着宏观经济的增长，全球并购级联下降逆风和地缘政治不确定性继续 困扰着国际交易空间。 由于乌克兰战争，1H23的全球交易价值比1H22下降了35%，飞涨的能源成本以及对利差和利率的担忧 继续影响市场情绪。 全球中端市场并购同样下降。1H23年的交易量为从上半年下降30%，价值下降37%。 尽管面临挑战，但并购仍然是释放协同效应和建立规模-公司正在转向交易以数字化他们的组织并扩展到新市场。 在北美，持续的fi融资和更严格的fi融资条件 0 2018 H1H2 2019 H1H2 2020 H1H2 2021 H1H2 2022 H1H2 0 2023 H1 视线：主要是股市再次飙升，有信号表明美联储的货币紧缩政策可能即将结束。 500,000 7,000 大额交易几乎已经从欧洲交易空间中消失了，经济前景黯淡。然而，有一些安慰:尽管乌克兰-俄罗斯战争仍在继续，但重大升级和机会 400,000 5,600 溢出到欧洲大陆其他地区的conflict看起来很苗条，提供一种平静和自信的感觉。在亚洲-太平洋fic中，中国经济继续挣扎，尽管复苏可能是近期的可能性。印度和其他新兴市场在有希望的增长潜力的支持下，市场正在引起人们的兴趣和交易势头。 300,000200,000 4,2002,800 全球交易量 全球交易价值 -21% -35% 100,0000 1,4000 1H23交易量（18,164） 1H23交易价值（约。 2018 2019 2020 2021 2022 2023 从上半年开始下降 AU$2tn）从 H1H2 H1H2 H1H2 H1H2 H1H2 H1 （23,013笔交易） 1H22（约3.1tn澳元） 6 一直在关注影响市场。无论如何，复苏的迹象在 全球中端市场并购 澳大利亚入境中端市场并购 5,000 60 4,000 48 3,000 36 2,000 24 1,000 12 投资者焦点：外国买家 加大并购力度 Contents 0 2018 H1H2 2019 H1H2 2020 H1H2 2021 H1H2 2022 H1H2 0 2023 H1 随着澳大利亚的到来，入境并购达到了新的高度经历了岸上投资者的兴趣激增。 海外买家在上半年完成了480亿澳元的整体入境交易，在过去的five年中，半年总额最高，比 上半年（158亿澳元）。 这种价值的增加显示了对澳大利亚市场的强大支持 受各种因素的推动，包括澳大利亚稳定的经济、战略地理位置、投资环境和丰富 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 澳大利亚入境中端市场并购：投标人群体 201820192020202120222023 H1H2H1H2H1H2H1H2H1H2H1 资源。 在中端市场空间内，入境交易同样发布了积极的上升趋势，成交量和价值都在攀升 大流行低点。38亿澳元是2018年以来的最高值fi上半年上升势头可能会看到成交量在23年下半年继续上升。 总体外国入境价值主要由北方领导 美国交易制定者，占77％的价值和38％的交易量 1H23。这些投资者正在积极探索澳大利亚富人的机会 随着技术、采矿和资源、fiNance和医疗保健空间的扩展他们的全球足迹，并利用该国强大的市场潜力。 Asia-Pacific的买家在澳大利亚的 中端市场，占入境价值的44%(17亿澳元)，37%(17笔交易)的入境量，考虑到该国的邻近性关键市场及其资源丰富的行业。 北美EuropeAPAC 7 Contents 扇区观察 高度关注脱碳和数字化 创新继续推动更广泛的并购和中端市场。 能源、采矿和公用事业(EMU)是2013年上半年的第一大行业，占交易价值的78%。即使扣除300亿澳元的纽克雷斯特矿业交易， 动车组空间仍然占价值的50%。 澳大利亚的能源空间正在经历一场变革性的转变脱碳和可再生能源的扩张，太阳能和风能 电力领先。公用事业规模可再生能源的快速增长项目，加上成本下降和政府扶持政策， 推动了转型，并看到了对这个行业的投资在更广泛的市场和中端市场。 能源和采矿业的困境也可能是一个主题随着这些公司探索并购作为fi财务的途径更广泛的恢复或重组业务。 随着数字进步的快速采用颠覆和变革 传统的商业模式，交易制定者正在狂热地转向科技并购以加强运营并确保未来的增长。技术、媒体和 电信(TMT)占1H23年总交易的25%， 可能会看到更多的活动在澳大利亚的旅游和创新的创业场景继续吸引着投资者。 8 Contents 澳大利亚并购 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0 公用事业规模的可再生能源项目的快速增长，再加上不断下降的成本和支持性的政府政策，推动了 在更广泛和中端市场的过渡和对动车组的不断增加的投资。 动车组TMT Business 服务 休闲施工运输 Financial 服务 Pharma 工业和 化学品 消费者房地产Agriculture 交易价值交易量 澳大利亚中端市场并购 25% 20% 15% 10% 5% 0 动车组TMT Business 服务 休闲施工运输 Financial 服务 Pharma 工业和 化学品 消费者房地产Agriculture 交易价值交易量 9 关于Pitcher 2023 我们为企业提供的商业服务 行业专长 财务要点会计和商业咨询服务审计、风险管理和保证内部审计 恢复、周转和