交易撮合者：澳大利亚中端市场并购1H22市场更新

交易撮合者: 澳大利亚中端市场并购1h22市场更新 2022 内容 澳大利亚并购:1h22更新2 司机:中端市场和4大型交易 投资者关注:外国买家和5私人股本 关于这个报告 本报告中的数据来自Dealogic，于2022年7月4日编制。除非另有说明，否则所有数字均以澳元为单位。数值为近似值，已四舍五入。 前言 内容 前言 虽然没有达到过去18个月的高点，但并购（M&A）市场将在2022年下半年强劲增长，因为交易撮合者仍然被澳大利亚强劲的基本面和中端市场机会所吸引。 澳大利亚并购 澳大利亚并购:1h22 更新 359年交易 六个月可以带来多大的不同。在我们的年度交易撮合者报告中，几 乎一半的交易撮合者相信创纪录的并购水平将持续未来12-24个月- 另有28%的人认为它将持续两年以上。 在半年大关上，我们看到这些情绪可能不会像最初预期的那样发挥作用。与2H21数据相比，澳大利亚1H22的并购总额明显放缓。然而，从1H21开始，交易价值实际上有所增加（尽管受到宣布的RamsayHealthCare以280亿澳元的价格出售给KKR领导的财团的严重影响），尽管交易量有所下降。 鉴于自2022年初以来地缘政治和宏观冲击的无情——从俄罗斯突然入侵乌克兰开始，以及通胀、油价和利率上升的压力——市场的整体方向以这种方式发展也就不足为奇了。考虑到所有因素，市场情绪可能会更糟。 虽然未来一年可能不会打破纪录，但澳大利亚的并购必将保持强劲。澳大利亚强劲的基本面——经济增长、政治稳定和成熟的交易行业——仍然没有动摇，将使交易撮合者能够在2022年剩余时间和未来一年度过不确定性的海洋。 并购的引擎可能在澳大利亚的中端市场（价值在1000万澳元至 25000万澳元之间）最强劲，国内和国际买家对交易日益增长的需求将继续推动并购向前发展。虽然这一交易部分在半年中也有所下降，但今天它占所有交易的三分之一（34%），而大流行之前为23%。 随着过去18个月的交易格局再次发生变化，澳大利亚将继续提供丰富的投资机会。事实上，随着资产竞争的升温，今天采取行动的交易撮合者将走在曲线的前面，并准备对增长进行再投资或进入新市场以应对未来的不确定性和挑战。 -29% 1H22交易量较1H21水平下降（503笔交易 全球并购 ） 司机:中期市场和大型交易 883亿澳元 和私人股本投资者关注 :外国买家 6% 关于部门表 1H22交易价值从1H21（约834亿澳元）增加 1 前言 内容 澳大利亚并购:1h22快照 并购热潮可能已经结束，但市场几乎没有破产，因为交易仍然稳定而强劲。 •经过18个月的无情交易，投资者的兴奋似乎正在逐渐减少，交易量明显下降，尽管价值仍然活跃（主要受到拉姆齐医疗保健交易的影响，该交易尚未完成） •然而，交易撮合者并没有完全踩刹车——许多人可能只是花更多的时间进行交易，并参与更符合战略目标的并购。整体较慢的交易流程意味着许多交易可能会被推迟到2H22或明年初。 •同样，尽管最近的选举迎来了新政府，但交易撮合者之间几乎没有政治不确定性，因为新政府似乎没有政治不确定性。 澳大利亚并购 $250,000 $200,000 交易金额(AU$m) $150,000 $100,000 $50,000 $- 700 澳大利亚并购:1h22 更新 600 交易量 500 400 300 全球并购 200 100 司机:中期市场和大型交易 0 h1h2 2018 h1h2 2019 h1h22020 h1h22021 H12022 满足于维持现状和一切照旧的氛围 •中位数交易显示出小盘股和中低端市场交易的历史趋势，而过去一年由于破纪录的数量的影响，中值上升 大盘交易（具体价值超过100亿澳元） 交易体积 *不包括交易价值超过100亿澳元2021-22所示 澳大利亚并购:平均交易值 $70 $60 交易金额(AU$m) $50 $40 $30 $20 $10 调整交易价值(AU$m)* 总交易金额(AU$m) $- 2018 交易量 和私人股本投资者关注 :外国买家 部门表 h1h2h1 H2 2019 H1H2 2020 H1 2021 h1h2 2022 关于 平均交易金额(AU$m) 2 前言 内容 全球并购 全球交易因对经济衰退、利率上升和地缘政治不确定性的担忧而触底反弹： •全球并购在1H22期间下降，因为世界主要经济体正在努力应对地缘政治挑战（乌克兰冲突），大流行的挥之不去的影响以及宏观经济因素（提高利率以管理失控的通货膨胀，股市进入熊市，以及对可能的全球经济衰退的担忧） 交易金额(AU$m) •然而，并购仍然是企业战略的重要组成部分，许多企业的目标是通过并购来改变其商业模式：剥离非核心资产;对增长进行再投资;并通过跨境交易进入国外市场 •在欧洲，激进股东的压力正在推动交易和资产剥离，俄罗斯入侵乌克兰的持续影响继续在交易撮合者中引起不安 全球并购 $5,000,000 $4,000,000 $3,000,000 $2,000,000 $1,000,000 $- H1 22,000 澳大利亚并购:1h22 更新 20,000 交易量 18,000 全球并购 16,000 14,000 司机:中期市场和大型交易 12,000 10,000 •美国交易所的股指已经转为看跌，这意味着讨价还价者将有机会以折扣价购买，尤其是在遭受重创的科技行业 •在亚太地区，如果市场重新开放，中国可能会迎来反弹，交 H2H1H2H1H2H1H2H120182019202020212022 和私人股本投资者关注 :外国买家 交易体积交易金额(AU$m) 易形成 通过能源安全和国有企业改革。同样，印度银行业的活动可能会增加 全球交易 -15% 全球价值 部门表 -18% 1H22交易量（15，921）在1H21（18， 关于 713笔交易）下降 1H22交易价值（约3.1万亿澳元）比1H21（约3.8万亿澳元）下降 3 前言 内容 司机:中端市场和大型交易 澳大利亚的中端市场仍然是并购的温床，而大型交易有助于支撑价值： •中端市场并购在1H22经历了与更广泛的并购市场类似的下降-价值比2H21下降42%，交易量下降28%-尽管这一部分仍然是澳大利亚交易的支柱，占所有交易的34%（以及1H22披露价值交易的65%） •中端市场交易仍然是希望扩大业务或在澳大利亚站稳脚跟的外国投资者的目标细分市场，随着大型公司和跨国公司在为可能的经济衰退或其他宏观冲击做准备时重新评估其业务战略，进一步的并购可能会展开。同样，私募股权公司可以竞争这一领域的资产。 •在过去的12个月里，大盘股交易帮助推动了并购价值。有43笔交易，1H22是上述交易中最高的上半场之一 2.5亿澳元，占半年交易的12% 澳大利亚并购:交易规模分析(按体积) 143 118 29 182 120 148 48 211 174 149 28 200 220 151 55 224 163 93 23 158 220 165 41 156 144 157 46 156 70 169 81 184 小盘股（<1000万澳元）中端市场（1000万澳元-25000万澳元）大盘股（>2.5亿澳元）未公开 2212143173 澳大利亚并购:1h22 更新 0100200300400500600700 全球并购 H1H2H1H2H1H2H1H2 H1 和私人股本投资者关司注机:中期市场和大型 交易 澳大利亚中端市场并购交易 $14,000 $12,000 $10,000 交易金额(AU$m) $8,000 $6,000 $4,000 180 160 :外国买家 140 交易量 120 100 80 60 部门表 40 $2,000 $- H1 H2 2018 H1H2 2019 H1H2 2020 H1H2 2021 20 0 H1 2022 4 关于 交易体积交易金额(AU$m) 前言 内容 和私人股本投资者关注:外国买家 澳大利亚在外国买家中保持吸引力，尽管私募股权缩减了投资： •整体入境并购占1H22澳大利亚总交易的近40%，与大流行之前的百分比一致。这也是过去五年中估值最高的上半年之一，入境交易总额为190亿澳元 •中端市场入境并购价值较上半年上涨1%，达到27亿澳元，尽管交易量下降了23%（31笔交易）。中端市场仍然是一个价值中心，可能是因为外国买家认识到澳大利亚与亚太地区其他市场相比强劲的基本面 •整体私募股权（PE）交易显著上升至打击 澳大利亚并购:Domestic-Inbound交易比较 澳大利亚并购:1h22 更新 700 H1 600 500 400 交易量 300 全球并购 200 100 上半年310亿澳元——尽管不包括拉姆齐交易（280亿澳元），但这 一数字大幅下降至仅30亿澳元。 然而，私募股权交易总额降至近年来的最低水平。 •私募股权的中端市场活动也从2H21的历史高点下降，现在进入了大流行之前和之后的熟悉领域。私募股权买家可能再次袖手旁观，等待全球市场宏观压力的波动性和不确定性如何发挥作用 2019 澳大利亚的中端市场并购:私人股本交易 $1,200 $1,000 H2 H1 H2 2020 入站国内 H1 2021 2 h1h 司机:中期市场和大型交易 2022 16 和私人股本投资者关注:外国买家 14 12 $800 交易量 交易金额(AU$m) 10 $6008 6 $400 部门表 4 $200 2 $-0 h1h2h1H2H1H2H1 h1h2 20182019202020212022 关于 交易体积交易金额(AU$m) 前言 内容 部门表 数字转换和脱碳澳大利亚并购:行业澳大利亚中端市场并购:部门 是推动并购的主要趋势，尽管休闲和医疗保健看到了巨大的交易价值： •这项价值280亿澳元的拉姆齐交易将制药和医疗保健的价值放在首位，与科技和能源等传统行业领导者相比，休闲业的交易价值也更高。 •澳大利亚的医疗保健行业将在未来提供大量机会，特别是随着人口老龄化的不断上升，对健康和老年护理服务的需求不断上升。 •随着入境旅游和旅游业的复苏以及当地居民的需求，休闲交易可能会继续上涨 •科技占交易的30%，因为竞标者在寻求转变运营时，争夺拥有丰富知识产权和数字解决方案的目标。澳大利亚 制药公司 6% 35% 4% 休闲 15% 台湾海陆运输公司 金融服务 13% 14% 10% 30% 休闲 鸸鹋 11% 11%14% 12% 8% 金融服务 8% 9% 强劲的创业环境和成熟的中端市场科技公司在这一领域 6% 7% 提供了丰富的收购机会 6% 6% 运输 台湾海陆运输公司 33% 31% 澳大利亚并购:1h22 更新 鸸鹋 14% 16% 工业和化学物质 全球并购 8% 司机:中期市场和大型交易 6% 业务服务 •脱碳和能源转型推动了人们对澳大利亚可再生能源行业的浓厚兴趣，使能源并购在更广泛的和中端市场激增。环境 、社会和治理（ESG）已成为交易时的主要考虑因素，导致交易撮合者寻找更环保的并购目标 房地产 5% 3% 业务服务 3% 12% 建设 2% 4% 工业和化学物质 1% 5% 消费者 0% 3% 农业 0% 1% 消费者 4% 3% 和私人股本投资者关注 :外国买家 制药公司 4% 5% 房地产 4% 2% 建设 2% 4% 运输 2% 部门表 2% 农业 0% 0% 调整交易金额*交易价值 关于 *调整后的价值不包括280亿澳元的拉姆齐医疗保健交易 交易量 6 澳大利亚并购:1h22 更新 前言 内容 关于 全球并购 Mergermarket是一个无与伦比的独立并购（M&A）专有情报工具。与任何其他同类服务不同，Mergermarket通过提供前瞻性情报数据库和历史交易数据库，提供并购市场的完整概述，为