旺季需求逐步恢复，下半年盈利改善可期

产平均售价下跌，以及人民币贬值等多种因素所致。

此外，公司还拥有了海内外产能布局，巩固行业龙头地位。在国内浮法玻璃新增产能严格限制背景下，公司积极寻求其他海外投资设厂计划。公司长远战略规划在印尼联合其他光伏产业公司建设新能源产业园区，并有意向上游硅砂/工业硅产业延伸。

另外，公司成功收购了重庆两条共1,400日熔量的生产线，并通过增加高端多元差异化产品，有利于增强公司在川渝区域的竞争力，进一步巩固行业领先地位。

综上，公司盈利下降、产能布局以及市场信心等因素，共同促使该公司维持买入评级。目标价为17.2港元，相当于2023年和2024年12倍和9.2倍PE，目标价较现价有40%上升空间，维持买入评级。

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