电子行业周报：先进封装有望拉动封测板块回暖，算力基础设施迎来布局新时点

证先进封装有望拉动封测板块回暖，算力 研 券基础设施迎来布局新时点 究——电子行业周报（2023.07.24-2023.07.28） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（07.24-07.28），SW电子指数下跌0.88%，板块整体跑输沪 日期: 2023年08月02日 深300指数5.35pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-0.73%、-0.91%、-1.01%、-0.47%、-1.56%、-0.99%。 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 最近一年行业指数与沪深300比较 电子沪深300 % % % 08/2210/2212/2203/2305/2308/23 7 行11% 业 周 3 0 报-4% -8% -11% -15% -19% 核心观点 先进封装：全球封测行业依旧承压，先进封装需求激增，产业链相关公司迎来布局时点。据IDC，2022年全球封测市场规模达445亿美元。但受到库存调整，上半年诸多封测厂的产能利用率为50%-65%，预估2023年全球封测市场规模将同比减少13.3%。然而先进封装产能却供不应求，目前台积电计划斥资900亿元新台币设立生产先进封装的晶圆厂以满足日益饱满的订单，三星电子也在加快布局。我们认为，受益于AI芯片和HBM需求带动，先进封装将成为拉动封测产业稼动率回升的契机，各大厂商将加速先进封测产能布局。 算力：智能算力引领数据新时代，中国智能算力设施增量空间广阔。华为预测，到2030年人类将进入YB数据时代，通用算力将增长10 倍，人工智能算力将增长500倍。工信部发言人赵志国称，目前我国算力总规模居全球第二，保持30%左右的年增长率，新增算力设施中智能算力占比过半，且根据华为预测，我国每年通用服务器采购量约400万-500万台。我们认为，AI产业链推动的算力需求将拉动以数据中心、服务器为中心的算力基础设施建设，围绕其服务、提升运行效率的功率分立器件、被动元件等板块都将受到带动。 专属云：中国专属云市场增速显著，市场集中度&客群服务范围双提升。根据IDC最新报告显示，2022下半年，专属云服务市场同比增长27.1%，整体市场规模达165.2亿元人民币。其中专属托管云服务/专属云即服务市场同比分别增长26.0%/152.3%。我们认为，AI产业链的火热将持续强化算力需求，随着国内运营商及头部厂商加快投资布 局，专属云市场集中度进一步提升的同时也将拓宽专属云服务客群范 围。IDC还预计到2027年专属云市场规模将突破1,000亿元人民币。 相关报告： 《AI需求有望带动晶圆代工/组装成长，拉货旺季或促IC设计业绩回暖》 ——2023年07月24日 《23Q2OLED手机面板需求恢复，建议关注DDIC产业链投资机会》 ——2023年07月24日 《电视面板价格有望继续上行，建议关注华为AI存储新品发布事件催化》 ——2023年07月18日 自动驾驶芯片：自动驾驶半导体市场高速增长，芯片、汽车行业公司争夺主导地位。受益于自动驾驶技术从汽车扩展到船舶、飞机和机器人，麦肯锡公司发布报告显示，全球自动驾驶半导体市场预计将从2019年的110亿美元增长到2030年的290亿美元。三星电子、英伟达、高通、台积电及特斯拉、现代汽车正在激烈竞争市场主导地位。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯、乐鑫科技和炬芯科技；XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司动态6 4公司公告9 5高频数据追踪10 6风险提示13 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年5 月）10 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 3月）10 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 5月）10 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月20 日）11 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月 20日）11 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月 20日）11 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月预 测）12 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年7月28 日）12 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年5 月）12 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（07.24-07.28）4 表2:A股公司要闻核心要点（07.24-07.28）9 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（07.24-07.28），SW电子指数下跌0.88%，板块整体跑输沪深300指数5.35pct、跑输创业板综指数2.04pct。在31 个子行业中，电子排名第30位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 4.47% 1.16% -0.88% 14% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（07.24-07.28）SW电子二级行业中，元件板块下跌0.47%，跌幅最小；跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌1.56%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-0.73%、-0.91%、-1.01%、-0.47%、-1.56%、-0.99%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28） -0.47% -0.73% -0.91% -0.99% -1.01% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% -1.6% -1.8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -1.56% 非银金融房地产钢铁 建筑材料 银行食品饮料美容护理沪深300 综合轻工制造建筑装饰 汽车家用电器商贸零售交通运输医药生物 煤炭计算机纺织服饰 环保有色金属社会服务电力设备石油石化创业板综基础化工机械设备国防军工农林牧渔公用事业 通信电子传媒 上周（07.24-07.28）SW电子三级行业中，半导体设备板块 上涨1.21%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为集成电路封测、光学元件以及半导体材料板块，涨跌幅分别为-4.84%、-2.61%、-2.31%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.24-07.28） 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 半导体设备 分立器件 被动元件 模拟芯片设计 集成电路制造 LED 面板 印制电路板 数字芯片设计 电子化学品Ⅲ 消费电子零部件及组装 品牌消费电子 其他电子Ⅲ 半导体材料 光学元件 集成电路封测 -6% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（07.24-07.28）涨幅前十的公司分别是百邦科技 （11.63%）、骏成科技（9.50%）、维峰电子（8.14%）、宏昌电子 （6.94%）、联创光电（6.94%）、顺络电子（6.61%）、乐凯新材 （5.40%）、电连技术（5.30%）、ST星星（4.82%）、艾华集团 （4.81%），跌幅前十的公司分别是甬矽电子（-24.31%）、杰美特 （-19.38%）、德邦科技（-18.96%）、和林微纳（-17.96%）、天山电子（-16.00%）、中富电路（-15.98%）、联动科技（-15.81%）、源杰科技（-15.20%）、耐科装备（-13.85%）、富信科技（-13.68%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（07.24-07.28） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 300736.SZ 百邦科技 11.63% 688362.SH 甬矽电子 -24.31% 301106.SZ 骏成科技 9.50% 300868.SZ 杰美特 -19.38% 301328.SZ 维峰电子 8.14% 688035.SH 德邦科技 -18.96% 603002.SH 宏昌电子 6.94% 688661.SH 和林微纳 -17.96% 600363.SH 联创光电 6.94% 301379.SZ 天山电子 -16.00% 002138.SZ 顺络电子 6.61% 300814.SZ 中富电路 -15.98% 300446.SZ 乐凯新材 5.40% 301369.SZ 联动科技 -15.81% 300679.SZ 电连技术 5.30% 688498.SH 源杰科技 -15.20% 300256.SZ ST星星 4.82% 688419.SH 耐科装备 -13.85% 603989.SH 艾华集团 4.81% 688662.SH 富信科技 -13.68% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 IDC：2022下半年中国专属云服务市场同比增长27.1% 7月24日，国际数据公司（IDC）最新发布的《中国专属云服务市场（2022下半年）跟踪》报告显示，2022下半年，专属云服务市场同比增长27.1%，整体市场规模达165.2亿元人民币。其中专属托管云服务市场同比增长26.0%，规模达162.4亿元人民币；专属云即服务市场同比增长152.3%，规模达2.82亿元人民币，即服务市场依然处于发展初期，对整体市场贡献有限，仅占据1.7%的份额。（资料来源：IDC） SEMI：第二季度全球硅晶圆出货量环比增长2.0%，同比下滑 10.1% 7月26日，《科创板日报》26日讯，SEMI最新报告显示，2023年第二季度全球硅晶圆出货量环比增长2.0%，达到33.31亿平方英寸，较去年同期的37.04亿平方英寸下降10.1%。半导体行业继续应对各个细分市场的库存过剩问题，因此，2023年二季度硅晶圆出货量落后于2022年同期的峰值，出货量环比保持稳定，其中300mm晶圆在所有晶圆尺寸中均呈现季度增长。（资料来源：科创板日报） 2023年上半年芯片进口显示国产化成效显著 7月27日，据全球半导体观察报道，在国产化浪潮趋势的推动下，中国集成电路产品生产数量逐渐增加。据工信部此前发布的数据显示，今年前5个月，我国集成电路产量达1401亿块，同比增长 0.1%。近日中国海关总署披露的2023年6月全国进出口重点商品量值表（美元）亦显示，中国集成电路产品正在逐渐摆脱国外依赖。数据显示，今年上半年，中国芯片进口数量和进口总值较去年同期都有明显减少，其中，进口数量较去年减少了518.1亿个， 进口总值相比去年减少了470.64亿美元。（资料来源：全球半导体观察） 2