味知香机构调研纪要

味知香机构调研报告 调研日期:2023-04-26 2023-05-08 财务总监、董事会秘书谢林华,证券事务代表王甜甜 2023-04-262023-04-27 特定对象调研,电话会议线上会议 国泰君安 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 上海胤胜 其它 - 招商证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 上海犁得尔 基金管理公司 - 上海赢动 - - 鲁商私募 - - 上海领久 - - 建信保险 保险资产管理公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 上海喜世润 投资公司 - 青骊投资 投资公司 - 上海彤源 投资公司 - 望东资产 - - 肇万资产 资产管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 中天国富 证券公司 - 对外经济贸易信托 信托公司 - 理成资产 资产管理公司 - 深圳易同 - - 大家资产 其它 - 北京沣沛 投资公司 - ValuePartnersLimited基金管理公司- 保银私募 - - 北京诚盛 - - 东证融汇 资产管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 珺容投资 投资公司 - 富邦金马资产 资产管理公司 - 亚太财产保险 财险公司 - 中银国际 证券公司 - 恒泰证券 证券公司 - 融通基金 基金管理公司 - 融汇资产 其它 - 中荷人寿保险 寿险公司 - 华夏未来 其它 - 渤海汇金 资产管理公司 - 北京观富 - - 国都证券 证券公司 - 兴证基金 其它 - 上海友莹格 资产管理公司 - 上海域秀 资产管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 上海睿郡 资产管理公司 - 中阅资本 资产管理公司 - 领骥资本 资产管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 上海承珞 - - 北京睿谷 - - 天风证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 上海汐泰 投资公司 - 杭州银行 城市商业银行 - 方正证券 证券公司 - 瑞民私募 - - 全天候私募 投资公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 明世伙伴基金 基金管理公司 - 高信百诺 投资公司 - 溪牛投资 投资公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 友邦人寿 其它 - 招商基金 基金管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 江苏瑞华 投资公司 - 海南羊角 - - 上海沣杨 资产管理公司 - 民生证券 证券公司 - GoldenPine 其它 - 南京证券 证券公司 - 利得基金 其它 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 中英人寿保险 寿险公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 厦门金恒宇 基金管理公司 - 山西证券 证券公司 - 北京成泉 - - 明达资产 资产管理公司 - 建信信托 信托公司 - 和聚投资 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 杭州致合 - - 兴银理财 其它金融公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 北京源乐晟 资产管理公司 - 大连海金 - - 上海斯米克 - - 银河金汇证券 资产管理公司 - 北京淡水泉 - - 中国国际金融 证券公司 - 中科沃土基金 基金管理公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - 工银理财 其它金融公司 - 广发基金 基金管理公司 - 逐光私募 - - 北京尚艺 - - 上海环懿 基金管理公司 - 招商信诺 寿险公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 厚德天成私募 基金管理公司 - 东北证券 证券公司 - 上海臻宜 - - 上海禧弘 - - 上海途灵 其它 - 汇添富基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 上海浦东发展银行 股份制商业银行 - 浙江融璇 - - 金信基金 基金管理公司 - 健顺投资 投资公司 - 紫阁投资 投资公司 - 天安人寿 寿险公司 - 中邮理财 其它金融公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - RBCGlobalAssetManagement(Asia)Limited 其它- 华富基金基金管理公司- 工银瑞信基金管理公司- PinpointAssetManagementLimited资产管理公司- 沣京资本资产管理公司- DragonstoneCapitalManagementLimited其它- 上海森锦 投资公司 - 华西基金 其它 - 国华兴益 保险资产管理公司 - 杭州哲云 - - 德睿恒丰资产 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 华泰资管 保险资产管理公司 - 资金投资 - - 安中投资 投资公司 - 星泰投资 投资公司 - 金元顺安基金 基金管理公司 - 幸福人寿 寿险公司 - 信达澳银基金 基金管理公司 - 苏州众行远 基金管理公司 - 中泰资管 资产管理公司 - 国盛证券 证券公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 建投基金 基金管理公司 - 问道投资 投资公司 - 秉怀投资 - - 合远基金 - - 金鹰基金 基金管理公司 - 紫金矿业 其它 - 凯丰投资 投资公司 - 东方自营 其它 - 华强鼎信 投资公司 - 长江证券 证券公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 华泰保险 综合保险公司 - 方正富邦 基金管理公司 - 东证自营 其它 - 圆石投资 投资公司 - 泽安私募 - - 西部证券 证券公司 - 奕金安投资 投资公司 - 前海禾丰正则资产 资产管理公司 - 前海珞珈方圆资产 资产管理公司 - 江苏紫鑫 - - 上海重阳 - - 上海原泽 - - 上海雪石 - - 上海世诚 投资公司 - 上海明河 - - 上海雷根 - - 上海复星高科技 - - 国金证券 证券公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 博道基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 上海明禹 - - 北京高信百诺 投资公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 上海玖鹏 资产管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 北京中睿元同 - - 中信建投 证券公司 - 华商基金 基金管理公司 - 磐厚动量 资产管理公司 - 敦和资产 资产管理公司 - 兴华基金 - - 深圳尚诚 - - 上海新泉 投资公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 百嘉基金 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 无锡汇蠡 - - 国融基金 基金管理公司 - 顺鸿日昇私募 - - 上海同犇 投资公司 - 上海慎知 资产管理公司 - 广州惠泰私募 投资公司 - 厦门坤易 - - 深圳民森 投资公司 - 建信养老金 其它金融公司 - 华安基金 基金管理公司 - RAYSCAPITALPARTNERSLIMITED其它- LMRPartnersLimited其它- 崇山资本 - - 红华资本 资产管理公司 - 上海相生 - - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 石智基金 基金管理公司 - 裕晋投资 投资公司 - 旌安投资 投资公司 - 奥陆资本 其它 - 新华基金 基金管理公司 - 上海大筝 - - 朱雀基金 基金管理公司 - 英大证券 证券公司 - 上海沙钢 - - 上海从容 投资公司 - 中航基金 基金管理公司 - 循远资产 资产管理公司 - 泽源资管 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 上海深梧 资产管理公司 - 广银理财 其它金融公司 - 华夏久盈 其它 - 长城基金 基金管理公司 - 光大食品饮料 - - 上海趣时 - - 西藏银帆 投资公司 - 北京诚旸 其它 - 国融证券 证券公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 谢诺辰阳私募 投资公司 - 上海紫阁 - - 高翊投资 - - LMRPartners - - 昭融匯利投资 - - 太平养老保险 寿险公司 - 一、基本情况介绍 公司2022年度实现营业收入7.98亿元,同比上期增长4.40%,实现归属于上市公司股东的净利润1.43亿元,同比上期增长7.95%。2023年第一季度实现营业收入2.02亿元,同比上期增长8.61%,实现归属于上市公司股东的净利润0.36亿元,同比上期下降0.17%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.35亿元,同比上期增长13.41%。 二、提问1、问:2023年一季度的经营情况? 答:2023年一季度主要是在春节前及春节期间表现良好,但是由于产能受限以及外部环境因素,出现了产品供货不足的现象,导致一些 订单无法交货,同时错过了一部分订单。但到2、3月份时,整体消费趋势放缓,没有出现先前预期的爆发性消费,并且消费结构变化,更多消费者趋向于低货值的产品,致使公司一季度业绩增长不明显。公司还是比较看好后续经济的恢复,做好各项储备,以便后续快速适应市场 ,抓住发展机遇。 2、问:公司批发渠道2023年一季度的恢复情况是怎样的? 答:此前公司批发渠道主要是酒店、乡厨以及少量的食堂业务。目前整体恢复情况较好,酒店类恢复较快、乡厨正在逐步缓慢的恢复过程中,尚未到达较高的水平。今年批发渠道新增社会小餐饮以及学校、单位食堂的业务开发,学校、单位食堂目前加大了开发力度,通过与新客户的磨合,后期销量会逐步增加,加之社会小餐饮的开发,预计在下半年均会对整体销量产生一定的助力作用。 3、问:公司加盟店2023年一季度关店数量较多的原因? 答:主要原因是公司今年进行的老店优化策略,公司针对现有门店通过多指标多维度进行综合评估划分A、B、C、D四类门店,通过各项数据收集对比分析,找出原因,对其逐一改进提升,实现对C、D类门店升级改造,助力提升门店销售业绩,部分实在难以改善的门店建议其关店处理,此情况下才导致了关店数量的增加。 4、问:有关成本的变动情况以及后续成本的展望? 答:公司主要的原材料是肉类、水产类等农副产品,且牛肉类占比较大,因此牛肉类原材料价格是影响公司毛利的一个重要因素。牛肉原材料价格主要受到国际环境的影响,2021年和2022年牛肉类原材料价格在高位运行,到2022年第四季度开始牛肉原材料价格有了 下滑的趋势,一直到2023年一季度,牛肉类原材料价格逐步下滑,目前整体处于比较平稳的状态,预计后续也不会产生较大的波动。同时 ,公司采用了锁价的方式进行采购,进一步稳定了原材料价格。对于家禽类、猪肉类等原材料,养殖周期短,供求关系转换较快,整体价格波动不会太大。故对未来的成本端保持较为积极乐观的态度。 5、问:公司如何看待农贸店的竞争情况? 答:随着行业的逐渐发展,在原有的基础上不断有新玩家入局。对于农贸店,就农贸菜场来说,会对不同类型的门店进行数量的把控,故存在 一定的准入门槛,在招标的过程中自然会偏向有一定品牌影响力的品牌;对于企业自身来说,支持线下农贸店的运营,需要有几十种甚至上百种的产品,这会考验企业研发、供应链、生产、管控等多方面的综合能力水平;对于消费者来说,他们会对有一定品牌知名度并且口味较好的产品产生一定的偏好性。竞争是恒久不变的主题,这也会促使企业去进一步提升自我,公司会坚持深耕主业,不断为顾客奉献好产品。 6、问:目前街边店的运营情况如何? 答:街边店的开立打破了原先农贸店客户群体都是中老年人的现象,新增了上班族的客户群体,方便其在下班后去购买。从目前