LG能源：23Q2业绩情况-20230727

【23Q2经营数据】23Q2收入482.6亿元（已折合为RMB，下同），同增73%，环增0.3%。 23Q2毛利润73.4亿元，同增62%，环增3%，净利润25.6亿元，同增417%，Q 2净利率5.3%；营业利润25.4亿元，同增135%，营业利润率5.2%；除去IRA税收抵免影响，营业利润19.3亿元，营业利润率4%。 【23H1情况】23H1：收入高增也得益于通用合资一期产能稳步爬坡，同时大圆柱电池出货量高增长；营业利润主要受原材料库存消耗滞后以及通用汽车召回影响。公司致力于收益和成本优化，通过LTA等上游的投资实现供应链多元化。IRA抵免税收：2023Q1、2023Q2的IRA税收抵免分别为5.3、6.1亿元。 【23H2展望】 在韩国梧仓工厂建立4680量产线，预计在2024H2开始生产；在南京工厂将部分ESS产线切换为LFP，未来将逐步提升细分市场产品竞争力，如高压中镍、富锰和LFP电池。在北美继续推进与现代的合资企业落地实现产能扩张。公司预计2023年收入同比增长30%，实现近1830亿元。-民生证券