【国盛计算机】纳思达：23H1业绩短期承压，核心产品线进入全面升级阶段事

【国盛计算机】纳思达：23H1业绩短期承压，核心产品线进入全面升级阶段 事件：7月14日，公司发布202年半年报业绩预告，2023H1公司预计归母净利润为3亿元至4.5亿元，比上年同期下降57.78%-71.86%。符合市场预期。 #奔图：H1出货量受信创节奏影响，产品线升级进入关键阶段。 2023年上半年，奔图预计实现营业收入约21.91亿元，同比增长约3.68%； 【国盛计算机】纳思达：23H1业绩短期承压，核心产品线进入全面升级阶段 事件：7月14日，公司发布202年半年报业绩预告，2023H1公司预计归母净利润为3亿元至4.5亿元，比上年同期下降57.78%-71.86%。符合市场预期。 #奔图：H1出货量受信创节奏影响，产品线升级进入关键阶段。 2023年上半年，奔图预计实现营业收入约21.91亿元，同比增长约3.68%；打印机销量同比增长约7%。 2023年上半年，奔图海外市场出货量同比增长超过30%，但受信创节奏影响，信创打印机出货量同比有所下降，行业国产化开始出货，其中金融行业出货量同比增长超过200%；报告期内，奔图A3打印机出货量同比增长超过100%。 #利盟：自有品牌稳健增长、OEM出货趋缓。 2023年上半年，利盟国际营业收入约10.13亿美元，同比下滑约13%，利盟自有品牌打印机销量同比增长约12%，但受OEM业务出货趋缓影响，利盟打印机整体销量同比下降约32%。 利盟管理层报表数据显示，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预计约0.88亿美元，同比下降约33%。 #集成电路：非耗材芯片销量维持高增长、新产品线布局加速。 2023年上半年，极海微营业收入约7.7亿元，同比下降约27%，芯片总销量同比增长约13.5%（其中非耗材芯片销量同比增长74%）。 报告期内，极海微加大汽车及工控高端产品研发投入，研发费用约2.3亿元，同比增长约30%，上半年共计推出2款汽车、工控M4内核产品。下半年极海微将继续在汽车电子、工控、新能源等高端产品应用领域加快新产品布局，多款MCU芯片新品将于2023年陆续发布上市。 #打印机通用耗材：2023年上半年，通用耗材业务预计营业收入约29.11亿元，同比下降约5.95%。“打印+耗材”模式盈利升级空间巨大。 1）公司打印机实行“奔图+利盟”双品牌战略，形成全面产品线，并发挥技术、供应链、销售网络等方面的强协同作用，随着公司技术品牌竞争力提升，长期提升空间巨大。 2）随着公司打印机市场份额提升，原装耗材业务将实现长期盈利模式升级。 3）另外，公司在全球通用耗材市场份额居首，且专利布局不断加深，巩固其竞争壁垒。风险提示：信创需求不及预期；新产品发布不及预期。