国盛计算机中科曙光大涨点评中科系自主算力领军拐点将至玫瑰事

【国盛计算机】中科曙光大涨点评：中科系自主算力领军拐点将至 玫瑰事件：2024年10月28日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业总收入80.41亿元，同比+3.65%；归母净利7.70亿元，同比+2.57%，业绩符合预期。 #AI发展上升至战略高度、国产智算中心建设正在加速推进。 近期国产算力基建进展不断，2024年4月25日，北京市经济和信息局和北京市 【国盛计算机】中科曙光大涨点评：中科系自主算力领军拐点将至 玫瑰事件：2024年10月28日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业总收入80.41亿元，同比+3.65%；归母净利7.70亿元，同比+2.57%，业绩符合预期。 #AI发展上升至战略高度、国产智算中心建设正在加速推进。 近期国产算力基建进展不断，2024年4月25日，北京市经济和信息局和北京市通信管理局印发《北京市算力基础设施建设实施方案(2024-2027年)》，目标到2025年，北京市智算供给规模达45EFLOPS2025-2027年根据人工智能大模型发展需要和国家相关部署进一步优化算力布局，到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智算中心建设能力，有效支撑对标国际领先水平的通用和行业垂类大模型的训练和推理。 #卡位国家级算力互联网平台、打开长期盈利模式改善空间。 中科曙光在2022年的7月和9月先后发布一体化算力服务、调度平台。 综合看来，“全国一体化算力服务平台”标志着全国算力一盘棋的顶层设计初见成效。 该平台基于原生算力底座，实现了对全国范围内算力、存储、网络以及数据等分布资源的整合。 而“一体化算力交易调度平台”的打造，标志着曙光布局了算力交易流通环节，加速了算力网络的闭环打造。 #24Q3海光信息业绩超预期、旗下多项优质资产长期具备重估空间。 1）2024年单Q3海光信息实现营业收入23.74亿元，较上年同期增长78.33%；实现归属于母公司所有者的净利润 6.72亿元，较上年同期增长199.90%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6.57亿元，较上年同期增长205.85%；2）公司作为中科院顶级技术孵化平台，依托中科院科研技术优势，联合院所高校及上下游生态伙伴，开展产学研用协同创新、科研成果产业化落地及应用推广。 公司体内控股及参股海光信息、中科三清、曙光云、曙光数创、中科星图等多项优质资产，体内多项资产未被充分预期。 3）公司的股权结构较适合中科院进行技术孵化，未来技术及生态合作可能会持续推进，充分发挥协同效应，保持快速发展。 玫瑰风险提示：AI技术商业化不及预期风险；算力资本开支收缩风险；行业竞争加剧风险。