【天风海外】理想汽车23Q2业绩前瞻：交付量持续破新高，Non

【天风海外】理想汽车23Q2业绩前瞻：交付量持续破新高，Non-GAAP净利润有望超预期。新势力8月观点更新0801 ���销量情况：理想Q2共交付86533台，同比+201.6%；7月理想交付量34134台，月度交付量持续破三万，同比增长228%，L系列爆款持续验证，也验证我们前期Q2单月交付3万的观点。 Q3订单持续环比增长，短期的制约是产能，我们判断q4有望兑现4万月交 【天风海外】理想汽车23Q2业绩前瞻：交付量持续破新高，Non-GAAP净利润有望超预期。新势力8月观点更新0801 ���销量情况：理想Q2共交付86533台，同比+201.6%；7月理想交付量34134台，月度交付量持续破三万，同比增长228%，L系列爆款持续验证，也验证我们前期Q2单月交付3万的观点。 Q3订单持续环比增长，短期的制约是产能，我们判断q4有望兑现4万月交付。 ���盈利情况：我们预计Q2毛利率持续增长，实现更高Non-GAAP盈利，预计Q2Non-GAAP利润为20.0亿元，有望超市场预期。全年乐观看35万销量，对应80亿利润。 ���投资建议： 1□对于理想短期乐观预期或已经部分pricein，但是市场对于明年l6和纯电判断并不明朗，所以我们判断短期基本面很好的情况下仍可能存在估值波动风险，但我们依然看好下半年利润和销量超预期兑现的强劲基本面。 2□【我们持续看好理想领先的产品力带来的增长确定性和空间。 我们预计明年四款增程+纯电销量有望达60～70w台，对应翻倍的盈利能力】。建议重点关注Mega纯电车型发布会、L6发布会、NOA智能驾驶进展。