振华新材机构调研纪要

振华新材机构调研报告 调研日期:2023-07-11 2023-07-31 董事会秘书王敬,董办主任夏荧营 2023-07-112023-07-27 特定对象调研,分析师会议,一对一沟通无锡、贵阳公司会议室 瓴仁投资 - 彭景环 永卓 - 朱晓宇 万家基金 基金管理公司 王立晟 嘉实基金 基金管理公司 刘帅 丹羿投资 投资公司 朱亮 合远基金 - 汪福强 华泰证券 证券公司 李楠 太平洋证券 证券公司 张方一 世诚投资 投资公司 倪端超 华安基金 基金管理公司 任世卿 鹏扬基金 基金管理公司 周彦朋 鸿道投资 投资公司 谢培风 中信资管 资产管理公司 肖亚宇 东方自营 其它 万里明 冲积资产 资产管理公司 彭聪 摩根士丹利 投资公司 施东臻 问题1:钠电产业进程预判? 答:预计今年三季度车用钠电开始量产。 问题2:公司钠电正极材料的产能情况? 答:目前公司的钠电量产选择的是层状氧化物路线,三元材料生产线可兼容钠电正极材料的生产,同时根据市场进展进行钠电专线建设,以实现更好的经济性。 问题3:请问公司的钠电技术路线及专利情况? 答:目前公司钠电正极材料选择的是层状氧化物路线;截至目前,公司已提交17项钠电正极材料相关的专利申请。此外,钠电正极的其他技术路线也有研发跟进。 问题4:请问公司目前钠电正极是靠外采碳酸钠吗? 答:目前是多渠道解决碳酸钠供应。 问题5:请问公司的钠电正极材料的产气情况? 答:公司钠电材料的产气改善处于行业领先水平,并得到下游客户高度认可。 问题6:请问公司的钠电池正极材料客户有哪些? 答:在钠电方面,公司与下游多家头部客户达成了深度合作关系,但由于相关业务协议要求,不便透露具体客户名称。 问题7:请问公司钠电正极材料成本? 答:公司所选技术路线生产的钠电正极材料成本较低,具有较强的竞争力,同时由于主要原材料供应稳定,后续价格波动预计也不会太大,具有可持续的成本优势。 问题8:请问公司如何看待钠电正极材料工艺难度? 答:目前情况来看,钠电材料的生产工艺相较于三元材料而言难度有所增大,过程稳定性要求更高。 问题9:请问公司23H1业绩如何? 答:23Q1/Q2新能源车消费不及预期,公司业绩具体请关注后续披露的半年报。 问题10:请问公司的生产基地布局情况? 答:目前生产基地全部在贵州省,其中义龙公司现有产能4万吨/年;贵阳公司已建成产能2.6万吨/年,在建产能1.6万吨/年,预计年底形成4.2万吨/年的总产能。 问题11:请问碳酸锂价格降到什么水平,钠电池还有成本优势? 答:公司目前钠离子电池正极材料具有较强的价格竞争力,同时,所需的主要原材料供应充足,供应稳定;随着钠电整个供应链的构建成熟 ,碳酸锂价格降到10万元/吨以下时,钠电仍具备成本优势。 问题12:请问公司中高镍三元情况? 答:在三元材料领域,源于对材料结构的深刻理解,公司的单晶材料在业内具有良好的口碑,公司目前也在超高镍材料方面开发高容量多晶品种,以利于更好利用单晶和多晶材料的各自优势,更好地扩展下游市场。