2023年7月PMI数据解读：主动去库或已结束

根据报告正文，7月份官方制造业PMI、建筑业PMI和服务业PMI分别为49.3%、51.2%和51.5%，较上月分别回升0.3、下降4.5和下降1.3个百分点。由于高温、暑假等原因，7月制造业PMI通常会季节性回落，但今年遭遇了厄尔尼诺极端高温天气，因此7月制造业PMI仍环比回升0.3个百分点。从各分项指数看，新订单贡献了官方制造业PMI环比回升幅度的九成，其中新订单指数从48.6%回升至49.5%，拉动制造业PMI回升0.27个百分点。生产指数虽从50.3%小幅回落至50.2%，但要明显强于季节性均值（2015-2019年的7月平均环比下降0.3个百分点）。产成品库存指数从46.1%回升至46.3%，时隔4个月再次回升，出厂价格指数从43.9%提高%至48.6%。综合上述分项指数看，制造业企业呈现出主动补库存的特征。

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