建材行业周报：地产政策持续发力，利好地产后周期消费建材需求改善

地产政策持续发力，利好地产后周期消费建材需求改善 核心观点 水泥：需求持续疲软，价格筑底。需求方面，当前处于行业淡季阶段，加上高温雨水天气影响，市场需求持续走低。短期来看，当前淡季阶段下水泥需求维持弱势；中长期来看，在地产资金紧张问题尚存 的情况下，水泥市场需求仍需基建端拉动，随着9-10月行业传统旺季的来临，需求或将回升。供给方面，各省份正处于错峰停窑阶段，且部分省份有追加停窑时间的计划，短期供给收缩将有利于缓解企业库存压力，对价格有一定支撑作用。价格方面，本周水泥价格进一步下行，价格接近触底，预计后续下降空间有限。建议关注下游需求恢复情况及熟料库存变化情况。 浮法玻璃:价格小幅上行，库存下降。本周浮法玻璃价格继续回升。需求方面，本周下游市场需求表现较好，刚需表现平稳，中下游备货有所放缓。预计后续季节性补货需求维持稳定，终端需求在竣工端回 暖情况下有增长预期，整体需求向好，浮法玻璃价格有上行空间。供给方面，本周供给平稳，无产线变动，在市场需求恢复下，企业库存继续下降。预计随着旺季逐渐来临，中下游备货以及终端订单需求增长将改善市场需求，价格有望回升，中长期受益于地产竣工端回暖，浮法玻璃需求仍有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业 玻璃纤维：粗纱需求疲弱，价格承压。本周部分玻纤厂家粗纱价格下调，粗纱市场需求弱势运行，深加工新增订单有限。本周电子纱价格平稳运行，深加工企业按需采购为主，下游备货需求较弱，其成本 对价格仍有一定支撑。短期来看，需求偏弱叠加厂家去库压力，价格或将维持弱势运行。中长期来看，玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等产业持续扩张，行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业龙头企业。 消费建材：地产政策持续释放，利好消费建材需求回升。6月消费建材零售端受益于地产竣工端修复，需求有明显改善。此外，近期地产利好政策持续释放，有望带动地产链需求的回升，作为地产后周期 板块的消费建材，其需求有望增加。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益。建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材 （002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗�金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥 （600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019.SZ）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 建材 推荐（维持评级） 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 贾亚萌 ：010-80927680 ：jiayameng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523060001 市场表现2023.7.28 建筑材料(申万)沪深300 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_关注地产竣工及后周期的消费建材需求改善机会 _20230724 【银河建材】行业周报_建材行业_关注中报业绩高增长的行业龙头_20230717 【银河建材】行业周报_建材行业_需求略有回升_20230710 【银河建材】行业周报_建材行业_淡季价格继续下探，关注底部布局机会_20230703 【银河建材】行业周报_建材行业_期待底部复苏_20230619 行业周报●建材行业 2023年7月31日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据6 三、行情回顾8 四、核心观点9 �、风险提示9 六、附录11 一、行业要闻 1.工信部：1－6月光伏压延玻璃行业运行情况 7月25日，工信部发布2023年1－6月光伏压延玻璃行业运行情况。 产量方面，1－6月，光伏压延玻璃累计产量1156.5万吨，同比增加68.7％，其中5月产量203.4万吨，同比增加48.2％。 价格方面，1－6月，2毫米、3.2毫米光伏压延玻璃平均价格为18.5元／平方米、25.6元 ／平方米，同比下降11.7％、5.4%。 新闻链接：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230725/1321503.shtml 2.中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 中共中央政治局7月24日召开会议。会议强调，下半年经济工作要坚持稳中求进工作总基调。 要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。 要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。 要持续深化改革开放，坚持“两个毫不动摇”，切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境。 要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。 新闻链接：https://api3.cls.cn/share/article/1413148?os=android&sv=8.0.3 3.住房城乡建设部召开企业座谈会，释放积极信号 近日住房城乡建设部倪虹部长召开企业座谈会，就建筑业高质量发展和房地产市场平稳健康发展与企业进行深入交流。 倪虹强调，稳住建筑业和房地产业两根支柱，对推动经济回升向好具有重要作用。要以工业化、数字化、绿色化为方向，大力推动建筑业持续健康发展，充分发挥建筑业“促投资、稳增长、保就业”的积极作用。要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。 倪虹指出，要坚持系统思维、协同发力，通过科技创新和制度创新解决发展中遇到的问题。 要深化住房供给侧结构性改革，强化科技赋能，提高住房品质，为人民群众建造“好房子”。希望建筑企业和房地产企业积极参与保障性住房建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，促进企业转型升级和高质量发展。 新闻链接： https://t.wind.com.cn/mobwftweb/M/news.html?share=wechat&show=wft&code=D6490AA72C91&newsopenstyle=wind&lan=cn&device=pc&gateway=news&related=true&terminaltype=wft&version=21.3.3#/D68BB326DD5753B454365798E52142DB 4.生态环境部：共淘汰落后和化解水泥过剩产能4亿吨 7月27日，生态环境部部长黄润秋在国务院新闻办公室“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上介绍了“加强生态环境保护，全面推进美丽中国建设”有关情况。 近些年，生态环境部在推动高质量发展和高水平保护方面，主要开展了以下几个方面的工作。一是加强生态环境源头预防。健全生态环境法规政策标准，加强生态环境督察执法，坚决遏制高耗能、高排放、低水平的项目盲目发展。截至去年底，全国共淘汰落后和化解过剩产能钢铁约3亿吨、水泥4亿吨、平板玻璃1.5亿重量箱。二是推动减污降碳协同增效。化环境质量改善和碳排放协同管理，推动实施结构减排。三是实施生态环境保护重大工程。大力推动环境基础设施建设、开展以生态环境为导向的项目开发（EOD）创新试点，大力发展生态环保产业。四是打造绿色发展高地。深入推进京津冀协同发展、长江经济带发展等国家区域重大战略生态环境保护工作。 下一步，将加快推动出台《空气质量持续改善行动计划》，并从以下三个方面发力：一是严控增量。坚持减污降碳协同增效，加快推动绿色低碳产业发展，坚决遏制“两高一低”项目盲目发展等。二是减排存量。加快推进北方地区清洁取暖和重点行业超低排放改造等。三是继续加大监督帮扶力度。 新闻链接：https://www.dcement.com/article/202307/212604.html 5.国常会重磅部署，积极稳步推进城中村改造 国务院总理李强7月21日主持召开国务院常务会议，听取当前防汛抗旱工作情况汇报，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。 会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。 把城中村改造与保障性住房建设结合好。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。 鼓励和支持民间资本参与。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。 新闻链接：https://www.dcement.com/article/202307/212559.html 6.发改委：《国家发展改革委关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》 7月24日，国家发展改革委印发了《国家发展改革委关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》。《通知》从明确工作目标、聚焦重点领域、健全保障机制、营造良好环境4个方面，提出了17项有针对性的具体措施。 在明确工作目标方面，各地方要充分认识促进民间投资的重要意义，切实抓好促进民间投资各项工作，有效调动民间投资积极性。各地方要明确促进民间投资的工作目标，力争将民间投资占整体投资的比重保持在合理水平，推动各项工作落到实处。 在聚焦重点领域方面，将明确一批鼓励民间资本参与的重点细分领域，发布相关的发展规划、产业政策、投资管理要求等政策规定，帮助和引导民营企业更好地投资决策。同时，全面梳理吸引民间资本参与的国家重大工程和补短板项目、重点产业链供应链项目、完全使用者付费的特许经营项目等3张项目清单，再通过召开项目推介会、搭建统一的推介平台等形式，向民间资本推介上述项目，同时做好服务对接，加快项目落地实施。 在健全保障机制方面，建立全国重点民间投资项目库，请各地方提出亟需支持的重点项目，集中加大保障力度。在资金保障上，国家发改委将向有关金融机构推荐项目库中的项目，鼓励金融机构按照市场化原则自主决策，为项目提供融资支持。 在营造良好环境方面，各地发展改革部门要与有关部门密切配合，压缩民间投资项目核准备案、规划许可、施工许可流程，优化民间投资项目管理流程。 此外，国家发改委提到今年5月，国家发改委布置各地发展改革委报来总投资约3.2万亿 元的2900余个准备推介给民间资本的投资项目。将抓紧推动各地方完善地方平台与全国平台的对接通道，拟于近日启用并正式开展民间投资项目推介工作。 新闻链接：https://www.dcement.com/article/202307/212537.h