建材行业行业周报：利好地产政策持续释放，消费建材需求恢复可期

利好地产政策持续释放，消费建材需求恢复可期 核心观点 水泥：短期需求停滞，价格平稳运行。本周水泥价格继续下降，临近春节，下游工地陆续停工，水泥需求显著下降，本周磨机开工负荷有一定下降，全国水泥磨机开工符合均值为16.63%，环比上周下降4.40个 百分点，需求低迷导致价格进一步走低。供给方面，大多数省份已经进入冬季错峰停窑阶段，本周熟料库容率为70.15%，环比增加0.35个百分点，库存处于历史高位水平。下周水泥企业及下游工地陆续放假，水泥需求及供给变动不大，预计后续两周内水泥价格将保持平稳运行。等地春季来临水泥市场需求的复苏，建议关注水泥南方区域龙头企业。 浮法玻璃：备货拉动价格小幅上涨，保交楼下需求有望恢复。本周浮法玻璃价格继续上涨，涨幅较上周有所扩大。需求方面，本周中下游 节前备货拉动价格上涨。临近春节，保交楼政策或将放缓，短期市场需求整体趋弱。供给方面，本周浮法玻璃企业库存维持下降态势，环比上周减少3.66%，企业库存压力缓解，但仍处于高位。建议关注地产保交楼情况下，受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。 建材 推荐（维持评级） 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 特此鸣谢：贾亚萌 市场表现2023.1.13 玻璃纤维：粗纱与电子纱价格平稳运行。近期玻璃纤维粗纱及电子纱建筑材料(申万)沪深300 价格整体趋稳。粗纱价格平稳运行，刚需订单不多，深加工市场开工较 低，节前备货预期不强；电子纱价格维稳，主流产品G75供应偏紧，市场需求存在缺口。我们认为玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间。目前来看行业处于需求上行，景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 -40.00% 消费建材：利好地产政策持续释放，消费建材需求回暖可期。地产 “三线四档”政策进一步完善，房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗�金（002791.SZ）。 玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团 （601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_需求低位运行，静待春季需求恢复 【银河建材】行业周报_建材行业_短期市场需求偏弱 【银河建材】行业周报_建材行业_浮法玻璃价格回升，地产竣工端恢复可期 【银河建材】行业周报_建材行业_电子纱库存较低，消费建材需求恢复 行业周报●建材行业 2023年1月15日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据5 三、行情回顾7 四、核心观点8 �、风险提示9 六、附录10 一、行业要闻 1.重庆：《重庆市城乡建设领域碳达峰实施方案》 1月12日，重庆市住房和城乡建设委员、重庆市发展和改革委员会关于印发《重庆市城乡建设领域碳达峰实施方案》的通知，提到，2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立，绿色低碳发展模式基本形成；建筑节能、垃圾资源化利用等水平大幅提高，能源资源利用效率达到国际先进水平；用能结构和方式更加优化，可再生能源应用更加充分；城乡建设方式绿色低碳转型进展明显，“大量建设、大量消耗、大量排放”基本扭转；城市整体性、系统性、生长性增强，“城市病”问题初步解决；建筑品质和工程质量进一步提高，人居环境质量大幅改善；绿色生活方式普遍形成，绿色低碳运行初步实现。 力争到2060年前，城乡建设方式全面实现绿色低碳转型，系统性变革全面实现，美好人居环境全面建成，城乡建设领域碳排放治理现代化全面实现，人民生活更加幸福。 新闻链接：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230113/1282905.shtml 2.湖南省积极推进工业领域碳达峰 1月12日，湖南省工信厅举行新闻通气会透露，湖南工业领域、有色金属行业、建材行 业的碳达峰实施方案近期相继制定出台，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 湖南工业领域碳排放约占全社会碳排放的60%左右，是碳排放的重点领域。全省推进工业领域碳达峰明确了总体目标。到2025年，我省规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降14%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。 聚焦优化调整产业结构、深入推进节能降碳、全面推进绿色制造、大力发展循环经济、加大低碳技术创新、加快推进数字转型六大任务，实施重点行业达峰行动、绿色低碳产品供给提升行动。到2025年，新增创建省级及以上绿色工厂500家以上、绿色园区50家、绿色供应链 管理企业50家以上、绿色设计产品500个；主要再生资源回收利用量达到3000万吨，大宗工业固废综合利用率达到57%。 在建材行业，水泥、建筑陶瓷、卫生陶瓷、玻璃4个行业的能效基准水平以下产能到2025年基本清零，全行业规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降14%。 省工信厅厅长介绍，将建立工业领域重点企业碳达峰项目库，制定促进工业节能降碳绿色投融资机制，完善节能降碳政策体系，推进碳排放标准体系建设，跟踪评估重点行业企业碳达峰行动落实情况，确保稳步实现工业领域碳达峰目标任务。 新闻链接：https://epaper.voc.com.cn/hnrb/html/2023-01/13/content_1612432.htm?div=-1 3.2022年1-11月混凝土与水泥制品行业产量和经济指标 2022年1-11月，混凝土与水泥制品行业重点产品累计产量同比出现不同程度下降。商品 混凝土降幅与1-10月持平；混凝土预制桩降幅较1-10月收窄；混凝土电杆降幅较1-10月明 显扩大。商品混凝土仅福建、湖北两省累计产量同比增长，增幅均为5.8%，增幅明显下降;其余29个省区市累计产量出现不同程度下降，有10个省区市累计产量降幅超过20%，有3个省区市产量降幅超过30%。 1-11月，规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入累计17,568.01亿元，比上年同 期下降9.9%，降幅较1-10月扩大0.4个百分点；利润总额累计657.45亿元，比上年同期下降12.46%，降幅与1-10月持平。 新闻链接：http://www.hnt188.com/news_view.asp?id=27241 4.全国工业和信息化工作会议召开：严格执行钢铁、水泥、玻璃等产能置换政策1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。 在改造提升传统制造业方面，会议要求，健全市场化法治化化解过剩产能长效机制，严格执行钢铁、水泥、玻璃等产能置换政策。优化布局乙烯、煤化工等重大项目，提高钢铁等重点行业产业集中度。实施制造业数字化转型行动，出台促进装备数字化政策措施，发展服务型制造。要全面落实工业领域以及重点行业碳达峰实施方案，加强绿色低碳技术改造，提高工业资源综合利用效率和清洁生产水平。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33573140957615001.html 5.贵州：《贵州省城乡建设领域碳达峰实施方案》 1月5日，贵州省住房和城乡建设厅与省发展改革委联合印发了《贵州省城乡建设领域碳达峰实施方案》。《方案》共�大部分：总体要求、推进绿色低碳城市建设、建设绿色低碳县城和乡村、夯实保障措施、强化组织实施。 《方案》提出，要大力提高绿色低碳建筑水平到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建 筑标准；推行绿色低碳建造，大力发展装配式建筑，到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40%；优先选用获得绿色建材认证标识的建材产品，建立政府工程采购绿色建材机制，到2030年星级绿色建筑全面推广绿色建材等。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33322547159875001.html 6.天津：《天津市减污降碳协同增效实施方案》 1月3日，天津市生态环境局联合天津市发展改革委等多部门印发《天津市减污降碳协同增效实施方案》，统筹碳达峰碳中和与生态环境保护相关工作，坚持减污降碳协同增效，加快推进产业结构、能源结构、交通运输结构、用地结构调整和绿色转型升级，以碳达峰行动进一步深化环境治理，以环境治理推进高质量达峰。 主要目标，到2025年，减污降碳协同管理机制初步建立，统筹整合工作格局基本形成，打造一批绿色低碳示范引领样板。重点企业达到国内清洁生产以及能效先进水平，生态环境进一步改善，实现主要污染物排放总量持续减少、单位地区生产总值二氧化碳排放完成国家下达指标。目标到2030年，减污降碳协同管理体系更加完善，清洁低碳安全的能源体系初步建立，绿色生产生活方式广泛形成，绿色低碳发展水平显著提高，碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效。 严格落实国家以区域环境质量改善和碳达峰目标为导向的产业准入及退出清单制度。以遏制“两高一低”项目盲目发展为重点，严把环境准入关，对不符合产业政策、能耗“双控”、产能置换、煤炭减量替代、“三线一单”、污染物区域削减、水资源管理等要求的，依法不予审批。严禁新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃(不含光伏玻璃)、电解铝、氧化铝、煤化工产能，严格执行煤电、石化、煤化工等产能控制政策。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33248862520195001.html 7.广州公布2023年重大项目总投资超6.5万亿元 广州市近日召开的“抢机遇拼经济抓发展”主题发布会。2023年，广州将聚焦综合交通枢纽、战略性新兴产业、新型基础设施、城市更新、公共服务等领域，拟安排项目1722个， 总投资超6.5万亿元、年度计划投资5261亿元。其中，总投资超100亿元的项目149个，合 计总投资4.06万亿元，占全市“攻城拔寨”项目总投资超六成；年度计划投资超10亿元项目 109个，合计年度投资计划2942亿元，占全市“攻城拔寨”项目年度计划投资总量近六成。新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/33327685466015001.html 8.浙江开启“千项万亿”工程，每年完成投资1万亿元以上 近日，浙江省政府办公厅印发《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程实施方案（2023—2027年）》。 围绕先进制造业基地、科技创新强基、交通强省、清洁能源保供、水网提升安澜、城镇有机更新、农业农村优先、文化旅游融合、民生设施等九大领域，每年滚动谋划推进省重大项目10