支付业务逐步修复，大额投资收益提高净利润增量

根据研报正文，以下是公司23年半年度业绩的总结：

• 公司实现营业收入29.69亿元，同比增长-1.37%；归母净利润5.11亿元，同比增长54.7%。
• 数字支付业务是公司增长的主要驱动力，小微商户扫码交易快速增长，数字支付业务逐步修复。数字支付收入为25.4亿元，同比增长-0.54%。其中，扫码交易金额为5251亿元，同比增长17.48%。
• 科技服务方面，公司依托支付业务放量，AI和大数据相关服务贡献增量。科技服务收入为2.05亿元，同比增长14.7%。其中，金融科技收入为0.69亿元，同比下降18.3%；“支付+”数字解决方案收入为0.45亿元，同比增长25.5%；其他科技服务收入为0.91亿元，同比增长56.2%。
• 公司毛利率回升推动扣非净利提高，大额投资收益增厚净利润。毛利率为29.71%，同比增长1.59pct。扣非归母净利润为9.5亿元，同比增长1.0pct。单季度来看，Q2毛利率为3.19pct，扣非归母净利润为0.96亿元，同比增长22.9%。
• 预计公司23-25年归母净利润分别为9.5/11.5/13.6亿元，对应PE为14.6/13.4/11.4X。
• 公司线下支付修复不及预期、支付费率提升存在不确定性、监管风险、股票质押风险、股东减持风险等需要关注。

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