中小盘周报：华为ADS2.0全栈自研，稳居智能驾驶国内第一梯队，新增推荐奥来德

本周市场表现及要闻：中共中央政治局：要提振汽车等大宗消费 市场表现：本周（指7月24日至7月28日，下同）上证综指收于3276点，上涨3.42%；深证成指收于11100点，上涨2.68%；创业板指收于2220点，上涨2.61%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨4.74%，小盘指数上涨1.45%。2023年以来大盘指数累计上涨1.96%，小盘指数累计上涨5.06%，小盘/大盘比值为1.32。华阳集团、青鸟消防、德赛西威本周涨幅居前。 本周要闻：小鹏汽车与大众汽车集团达成长期战略合作伙伴关系；大疆车载新一代智能驾驶解决方案命名为“成行”；中共中央政治局：要提振汽车等大宗消费； 两部门：到2025年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系；宝马集团启用未来出行开发中心助力开发L3级自动驾驶功能，中国同步启动本土化研发；奥迪与上汽集团将合作开发专属中国市场车型。 本周重大事项：7月28日，润泽科技发布第一类及第二类限制性股票激励计划，业绩指标：相比2024年净利，2025/2026/2027年净利增速不低于50%/75%/100%。 本周专题：华为ADS 2.0全栈自研，稳居智能驾驶国内第一梯队 华为智能汽车解决方案业务成立于2019年，汽车业务方面有三种模式，标准化的零部件模式，HI模式（Huawei Inside模式），以及智选车模式。根据2022年华为年报，汽车业务累计投入已达30亿美元，研发团队达到7000人规模。搭载激光雷达和高精度地图的华为ADS1.0即已表现亮眼。2023年4月，上海车展前夕华为推出ADS2.0高阶智能驾驶系统。 ADS2.0使用自研MDC 610计算平台，基于华为自研昇腾610 AI芯片，采用 7nm 制程，AI算力200TOPS；拥有27个感知硬件，基于多传感器融合，结合高性能智能驾驶平台以及拟人化智驾算法，实现面向高速、城区、泊车全场景的自动驾驶。华为ADS2.0计划在2023Q4实现45个无图城市的落地，首发搭载在问界M5智驾版车型上。 华为在ADS 1.0基础上，对ADS 2.0的传感器数量做减法优化，核心是华为智能驾驶大模型算法能力持续提升。ADS 2.0中前向感知完全切至大小眼单目，背后反应的是算法处理能力增强，在感知环节能够以更少传感器做到更安全的感知。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 1、本周A股市场普涨，保险指数走高 1.1、本周A股市场普涨，大盘表现优于小盘 本周（指7月24日至7月28日，下同）上证综指收于3276点，上涨3.42%；深证成指收于11100点，上涨2.68%；创业板指收于2220点，上涨2.61%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨4.74%，小盘指数上涨1.45%。2023年以来大盘指数累计上涨1.96%，小盘指数累计上涨5.06%，小盘/大盘比值为1.32。 图1：本周A股市场普涨 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周保险指数走高（本周涨幅为13.35%）。从保险指数成分表现排名前五来看，7月24日至7月28日新华保险上涨17.75%、中国太保上涨15.56%、中国人寿上涨15.13%、天茂集团上涨10.82%、中国人保上涨10.61%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨154.65%，涨幅居首。 图3：本周保险指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、华阳集团、青鸟消防、德赛西威本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：华阳集团、青鸟消防、德赛西威本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 7月24日至7月28日美股三大指数普涨，标普500指数报4582点，上涨1.01%； 道琼斯工业指数报35459点，上涨0.66%；纳斯达克指数报14317点，上涨2.02%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周通信设备指数涨幅最大 表2：美股中概股小鹏汽车、蔚来、老虎证券涨幅居前 本周港股通佳兆业集团、合景泰富集团、时代中国控股涨幅居前，本周分别上涨50.29%、40.21%、33.96%。佳兆业集团成立于1999年，总部位于香港，是中国大型综合性投资集团，已进驻全国50多个城市，业务涵盖综合开发、城市更新、健康医疗、旅游产业、文化体育、物业管理、航海运输、商业运营、酒店运营、科技产业、足球俱乐部、国际教育等20多个产业领域。集团实施“地产+城市更新+产业”三驾马车的发展战略，位列“2020中国上市房企20强”，2019-2020蝉联“中国房地产城市更新领先品牌第一名”。 表3：本周港股通佳兆业集团、合景泰富集团、时代中国控股涨幅居前 1.4、本周热点新闻：小鹏汽车与大众汽车集团达成长期战略合作伙伴关系；中共中央政治局：要提振汽车、电子产品等大宗消费 国内热点新闻 公司新闻1：小鹏汽车与大众汽车集团达成长期战略合作伙伴关系。小鹏汽车公众号7月27日消息，公司与大众汽车集团共同宣布就战略技术合作签订框架协议。在战略技术合作方面，小鹏汽车和大众汽车集团将基于各自核心竞争力和小鹏汽车的G9车型平台、智能座舱以及高阶辅助驾驶系统软件，共同开发两款B级电动汽车车型，以大众汽车品牌在中国市场销售。相关车型预计将于2026年开始投产（即"SOP"）。此外，双方还将在多个领域探索其他潜在的战略合作，包括未来电动车平台、软件技术和供应链方面的合作。同时，大众汽车集团对小鹏汽车进行战略少数股权投资签订股份购买协议。战略技术合作的目标是利用双方的互补优势，建立长期双赢的战略合作关系。基于战略合作的愿景和显著协同效应，双方同时签订股份购买协议，小鹏汽车将以每ADS(*) 15美元的价格向大众汽车集团发行约占交易完成后4.99%的A类普通股，总值约7亿美元。股份发行将取决于惯例交割先决条件的达成，包括适用的监管审批。小鹏汽车CEO何小鹏表示，大众汽车集团和小鹏汽车高度互补的优势是双方长期战略合作的基础。双方将互相分享智能电动汽车的技术和世界一流的设计及工程能力，并互相学习。小鹏期待‘大’和‘小’的携手将最好的技术、最好的产品、最好的品牌带到全球。 公司新闻2：大疆车载全新一代智能驾驶解决方案命名为“成行”。7月27日，大疆车载正式宣布其全新一代智能驾驶解决方案命名为“成行”。按其官方说法，这一命名表达成行平台对大疆车载使命的践行，希望以灵活的配置、友好的门槛、优质的体验促成用户的美好出行。成行平台最大的特点是以低至32TOPS的算力，7V/9V的纯视觉配置，通过“强视觉在线实时感知、无高精地图依赖、无激光雷达依赖”，实现包括城区记忆行车（32TOPS）/城区领航驾驶（80TOPS）在内的L2+智能驾驶功能。同时，该纯视觉智能驾驶系统也支持扩展毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达、高精度地图等传感器，进一步增强系统在极限场景下的性能及安全冗余。据悉，大疆车载特有的惯导立体双目是成行平台最明显的外部特征，也是成行平台最重要的技术核心之一。通过与人眼相似的视觉原理获得距离信息生成稠密的点云，成行平台不仅可以在感知上识别任意类别障碍物，而且在弱依赖数据积累的情况下能实现较好的场景泛化。惯导立体双目还可以为车辆其他系统提供数据支持，如为自适应智能悬挂提供路面预瞄数据，为自动车灯、自动雨刷等提供环境信息等。此外，成行平台实现行泊一体的BEV感知，并采用OSP（Open Space Planning，开放空间决策规划技术），这使其无论是在开放的城市道路，还是封闭的高速/快速路，以及停车场环境，都能够在保证安全的前提下提升智能驾驶的通行效率。据悉，首款搭载成行平台基础版本的量产车，将于几周后正式上市。 公司新闻3：华为将正式发布鸿蒙4，车机系统、多模态交互等领域实现突破。7月26日，华为官微宣布HarmonyOS4（下称鸿蒙4）即将登场，计划将于8月4日发布。 除了在模组等硬件进行升级，再次提升响应度，此次在车机系统等方面进行突破是鸿蒙4的一大亮点。华为MVP马超表示，鸿蒙4将为车机系统提供强大的智能互联能力，可以实现与手机、智能家居设备、智能办公等多种场景的无缝互联互通；鸿蒙4具备更具突破性的分布式协同能力，可以通过车机系统与其他鸿蒙设备实现协同工作；鸿蒙4在车机系统方面打造一个独特的应用生态系统，为开发者提供完善的开发工具和平台支持。鸿蒙4采用程序隔离等多层次的安全防护机制，在车机系统方面注重安全与隐私保护。而智能座舱将是鸿蒙4本次升级的重点。同时，鸿蒙4与AI大模型的融合也备受外界期待。马超表示此次鸿蒙4也将引入多模态交互技术，提供多样化的交互方式，包括语音识别、手势控制、触摸屏操作等。证券日报网援引一位知情人士的消息，鸿蒙4.0车机系统主要在多屏跨设备投屏等进行突破，M9将搭载华为AI大模型。不久前，华为旗下华为云宣布推出新版盘古大模型，其是华为基于其自主研发的盘古开放平台打造的新一代AI语言模型。该模型实现人机交互的新突破，华为在模型训练中引入自主研发的分布式计算框架，这让其在与鸿蒙系统的交融上具备优势。 公司新闻4：华为云数字文娱AI创新峰会2023，加速行业数智升级。7月28日，华为云数字文娱AI创新峰会2023在上海ChinaJoy期间重磅召开。本次峰会以“越AI越FUN”为主题，华为云在会上展示盘古大模型3.0面向数字文娱产业的能力和行业实践。华为云全球Marketing与销售服务总裁石冀琳表示，华为云在数字文娱领域持续技术创新，为客户提供全栈AI服务，坚持将前沿技术融入数字文娱，与客户及伙伴共同探索数字文娱的创新路径。具体而言，（1）影视动漫领域，华为云将渲染任务搬到云上，通过乌兰察布云数据中心的百万核算力资源实现“万核渲一图”。 华为云的MetaEngine云原生智能渲染引擎，将人工智能与计算机图形技术相结合，实现AI渲染加速，让内容制作走上快车道；（2）数字内容领域，华为云盘古数字人大模型，通过对PB级的音视频数据进行训练，让数字人的生产效率得到极大提升，让每个人实现“数字人自由”；（3）华为云还携手客户伙伴将AI赋能到游戏领域，例如帮助游戏美术设计师确定游戏风格，辅助世界观框架、剧情及玩法的创意设计，优化玩家的和NPC交互方式和体验。同时，会上，华为云盘古大模型互联网联创计划重磅发布，由华为云携手360、网易伏羲、斗鱼、爱奇艺、行者AI、英雄互娱、数美科技7家企业共同发起，旨在通过盘古大模型、昇腾AI云服务等AI创新技术，加速互联网AI应用落地，赋能行业应用创新。具体而言，基于华为云盘古大模型互联网联创计划，华为云将与行业客户、伙伴携手联创，围绕互联网应用场景，帮助客户、伙伴打造自己的专属大模型及助力应用创新升级，在影视大模型、媒体大模型、视觉大模型等领域进行技术共创，攻坚行业应用落地。 公司新闻5：吉利旗下沃飞长空获得华龙航空100架AE200飞行汽车订单。7月26日，沃飞长空与华龙航空签署战略协议，沃飞长空将作为华龙航空核心电动垂直起降飞行器（eVTOL）提供商。沃飞长空CEO郭亮与华龙航空战略部总经理王超现场签署首批100架AE200采购协议。此