兰花科创：受益发改委《》发布，短期弹性看尿素涨价，中长期看煤炭供需关系边际改善

兰花科创：受益发改委《》发布，短期弹性看尿素涨价，中长期看煤炭供需关系边际改善 7月27日，发改委发布《关于推动现代化煤化工产业健康发展的通知》，《》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续，确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。 本次《》将改变22年以来煤炭供给边际宽松的格局，首推关注【兰花科创】 1.短期业绩弹性看尿素涨价 兰花科创：受益发改委《》发布，短期弹性看尿素涨价，中长期看煤炭供需关系边际改善 7月27日，发改委发布《关于推动现代化煤化工产业健康发展的通知》，《》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续，确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。 本次《》将改变22年以来煤炭供给边际宽松的格局，首推关注【兰花科创】 1.短期业绩弹性看尿素涨价。 公司尿素业绩贡献较高，2022年公司煤化工收入占比29%、毛利率29%，其主要的煤化工产品为尿素，产能为100万吨/年。截至7月25日，7月山西兰花的尿素出厂均价为2225元/吨，月环比上涨8.3%，相比23Q2均价则上涨1.2%。 后续由于俄罗斯终止黑海协议加剧全球对于粮食运输的担忧，国际农产品价格上行将进一步提振市场对于尿素的价格预期。 2.中期看煤炭供给边际改善后，长协价格长期将稳中有升，同时公司整合矿井建设开始收官。同宝煤业（90万吨）已投入试运转。 沁裕（90万吨）、百盛（90万吨），芦河（90万吨）也将于今年完成竣工验收