波司登2022/23年年度报告

波司登国际控股有限公司 于开曼群岛注册成立之有限责任公司 股份代号：3998 年度报告 2022/23 上图：波司登伦敦旗舰店开业场景 左图：波司登全球首家 体验店外景 右图：波司登体验店产品 科技功能显示 左图：波司登体验店设计师手稿展示右图：重新定义轻薄羽绒服门店陈列 右图：波司登品牌羽绒服门店陈列 公司简介 波司登国际控股有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称“本集团”）是中华人民共和国 （“中国”）知名的羽绒服装品牌运营商。本集团创始于1976年，在创始人高德康先生的引领下开启艰苦卓绝的创业历程。2007年10月11日，本公司于联交所主板上市，股份代号3998。 本集团专心专注羽绒服领域，成为消费者公认的羽绒服专家，引领行业发展。目前，本集团旗下羽绒服品牌包括波司登、雪中飞、冰洁等，通过这些品牌，本集团得以满足不同客户群体的需求及巩固其在中国市场的领导地位。其中，波司登品牌羽绒服连续28年（1995-2022年）全国销量遥遥领先。 目前，本集团的女装业务品牌包括：杰西、邦宝、柯利亚诺、柯罗芭；及校服品牌为飒美特。 本集团积极实施品牌发展战略，在本年度，波司登再次入选BrandFinance“全球最具价值服饰品牌排行榜50强”，同时荣获中国国家品牌网“点赞2023我喜爱的中国品牌”。未来，集团将继续聚焦羽绒服核心主业，以品牌建设为核心，全面升级产品、渠道及终端，以波司登温暖全世界为使命，致力成为全球最受尊敬的时尚功能服饰集团。 2波司登国际控股有限公司2022/23年度报告 目录 04 企业文化 06 财务摘要 08 主席报告书 12 管理层讨论与分析 61 企业管治报告 74 董事及高级管理层 80 董事会报告书 98 213 独立核数师报告 综合损益及其他全面收益表 104 107 综合财务状况表 109 综合权益变动表 111 综合现金流量表 113 综合财务报表附注 211 公司资料 股东信息 214 释义 企业文化 使命 波司登温暖全世界 愿景 成为全球最受尊敬的时尚功能服饰集团 核心价值观 用户第一、诚信、进取、创新、合作、责任 企业精神 不怕困难与时俱进协同作战永争第一 波司登品牌定位 全球领先的羽绒服专家 4波司登国际控股有限公司2022/23年度报告 奖项 5 2 11 6 10 3 13 7 4 9 12 14 波司登品牌获奖 1.波司登入选BrandFinance“2022全球最有价值服饰品牌排行榜50强”排名第48名 2.波司登品牌荣获中国国家品牌网 “点赞2023我喜爱的中国品牌” 3.波司登“重新定义轻薄羽绒服”荣获法国GoldenNovumDesignAward大奖 4.波司登舒适户外羽绒服系列荣获 “2022ISPO全球设计大奖” 上市公司奖项或评级 5.中国纺织工业联合会授予的 “2022中国纺织服装品牌竞争力优势企业” 6.荣获中国百货商业协会颁布的 “2022年度零售业典型数字化实践案例” 7.MSCI明晟ESG（环境、社会和公司治理）评级A 8.CDP全球环境信息研究中心2022 年气候变化评分B- 9.2022企业ESG发展论坛上荣获 “杰出领导力案例” 投资者关系团队获奖 10.荣获2022年度Wind最佳路演榜 “最佳投资者关系” 11.荣获雪球年度金榜“2022年度影响力上市公司100榜”（消费制造） 12.于2022年格隆汇金格奖大中华区卓越上市公司评选中荣获“年度投资价值奖” 13.于2022年第七届智通财经评选中荣获“最具价值大消费公司” 14.于香港投资者关系协会2023第九届投资者关系大奖取得“最佳投资者关系公司（中型股）” 波司登国际控股有限公司2022/23年度报告5 财务摘要 （除另有指明外，所有金额以人民币千元为单位） 截至3月31日止年度 2023 2022 2021 2020 2019 收入 16,774,220 16,213,608 13,516,513 12,190,535 10,383,453 毛利 9,975,876 9,737,179 7,924,266 6,708,646 5,513,514 经营溢利 2,826,372 2,568,847 2,224,606 1,598,678 1,370,765 以下人士应占溢利： 本公司权益股东 2,138,574 2,062,323 1,709,566 1,203,184 981,316 非控权股东权益 17,809 (3,551) (4,600) (7,908) 24,244 每股股息（港仙）： 中期 4.5 4.5 3.5 3.0 2.0 末期 13.5 13.5 10.0 6.0 6.0 总计 18.0 18.0 13.5 9.0 8.0 非流动资产 6,220,645 6,546,999 6,079,665 4,909,115 3,944,547 流动资产 14,722,039 14,736,717 12,876,571 12,469,638 11,138,157 流动负债 6,053,902 6,610,102 5,442,073 4,690,139 4,795,859 非流动负债 2,284,413 2,447,174 2,263,433 2,285,989 177,959 净流动资产 8,668,137 8,126,615 7,434,498 7,779,499 6,342,298 资产总值 20,942,684 21,283,716 18,956,236 17,378,753 15,082,704 总资产减流动负债 14,888,782 14,673,614 13,514,163 12,688,614 10,286,845 权益总额 12,604,369 12,226,440 11,250,730 10,402,625 10,108,886 毛利率（%） 59.5 60.1 58.6 55.0 53.1 经营溢利率（%） 16.8 15.8 16.5 13.1 13.2 净溢利率（%）* 12.7 12.7 12.6 9.9 9.5 每股盈利 –基本（人民币分） 19.75 19.14 15.98 11.27 9.32 –摊薄（人民币分） 19.29 18.78 15.77 11.06 9.17 流动比率（倍） 2.4 2.2 2.4 2.7 2.3 负债比率（%） 18.9 20.8 20.3 24.0 16.1 *净溢利率乃按本公司权益股东应占溢利所占收入的百分比计算 6波司登国际控股有限公司2022/23年度报告 集团收入 权益股东应占溢利 （人民币百万元） （人民币百万元） 18,000-2,400- 15,000-2,000- 12,000-1,600- 9,000-1,200- 6,000-800- 3,000-400- 0-0- 17/1818/1919/2020/2121/2222/2317/1818/1919/2020/2121/2222/23 品牌羽绒服业务毛利率 贴牌加工管理业务毛利率 70%- 60%-57.4% 50%- 40%- 30%- 20%- 10%- 0%- 18/19 +2.4% +3.9%+2.0% +0.5% 66.2% 25%- 20%- +2.2% +1.1%-1.0% +1.3% 19.9% 16.3% 15%- 10%- 5%- 0%- 19/2020/2121/22 本年度增加 22/23 18/1919/2020/21 21/22本年度增加 22/23 ︵财年︶ ︵财年︶ ︵财年︶ ︵财年︶ 复合年均增长率 = 13.6% 复合年均增长率 = 28.3% 波司登国际控股有限公司2022/23年度报告7 主席报告书 峰高无坦途，唯有勇攀登！ 尊敬的各位股东： 本人谨代表董事会，欣然呈报本集团截至2023年3月31 日止之全年业绩。 2022/23财年是极不平凡的一年，本集团积极应对充满复杂性和不确定性的外部环境，坚守温暖使命，聚焦核心主业，以顾客为中心，以品牌为引领，以创新为驱动，实现主要经营业绩稳中有进、进中提质：本财年营收达人民币167.7亿元、同比增长3.5%，权益股东应占溢利人民币21.4亿元、同比增长3.7%。为感谢股东长期以来的信任支持，董事会决议派发本财年末期股息每股13.5 港仙，加上中期已派发股息每股4.5港仙，本财年派息率为83.4%，继续为股东带来稳健回报。 稳健经营逆势而进，彰显发展活力韧性 过去一年来，本集团坚定“聚焦主航道、聚焦主品牌”战略方向，持续夯实“品牌引领、产品领先、渠道升级、优质快反”四项核心竞争力和“组织╱机制╱文化╱人才、数智经营”两项保障体系，品牌羽绒服业务作为核心主业的底盘更稳固，开放创新的动力更强劲，战略发展的布局更优化，书写新时代国货品牌崛起的优异答卷。本集团稳健的财务表现获得了国际权威评级机构的认可，集团在2022/23财年继续获评穆迪和标普“双投资级”，彰显资本市场对集团审慎的财务政策以及稳健的财务表现的肯定，也体现集团在商业周期中逆势而进的活力与韧性。 核心主业根基稳固，品牌实力持续提升 本集团聚焦羽绒服核心主业，集中优势资源，打造主业核心竞争力，本财年品牌羽绒服业务收入同比上升2.7%至人民币135.7亿元。 波司登品牌立足“全球领先的羽绒服专家”品牌定位，通过产品迭代创新、渠道提质增效、零售精细运营等，从单一销售规模领先，向品牌综合性全球领先迈进。波司登品牌第一提及率、美誉度、净推荐值等稳居行业第一。2022/23财年，波司登品牌收入稳步提升至约人民币 117.6亿元，实现5年复合年均增长率达18.9%。 雪中飞品牌传递“普惠美好生活”品牌理念，发力突破在线业务和供应链协同，经营模式创新成效初显，2022/23财 年实现收入约为人民币12.2亿元，同比上升25.4%。贴牌加工业务方面，得益于本集团在产品开发和供应链管理上的优势，聚焦核心战略客户，前置规划布局生产资源，内部深挖潜力，外部化解压力，保持稳定健康的发展，2022/23财年的收入较去年同期上升20.7%，达人民币 22.9亿元。 2022/23财年，本集团持续提升运营质效，应收账款管理能力稳步提升，库存周转天数下降至144天，营运资金管理能力进一步加强。同时，通过供应链管理、库存控制及收款周期优化等措施，经营活动产生现金净额达人民币 30.5亿元，同比增长14.3%，稳定充足的现金流为集团未来健康可持续经营夯实基础保障。 产品创新价值凸显，细分品类优势突出 波司登专注羽绒服47年，以匠心、专业、创新的产品传递品牌价值，引领行业创新发展和消费潮流风尚。2022/23财年，本集团持续推动以门店为中心的全渠道商品一体化运营，聚焦畅销款（“Top款”）提升商品运营效率。与此同时，升级设计研发、科技功能、工艺技术、商品结构，推出重新“更多样、更时尚、更轻暖”的全新一代轻薄羽绒服，延长羽绒服销售周期，为行业开拓全新品类空间；舒适户外系列羽绒服一举包揽德国红点奖、美国MUSE设计大奖、美国工业设计优秀奖（IDEA设计奖）、意 波司登国际控股有限公司2022/23年度报告9 主席报告书 大利A奖及ISPO全球设计大奖等五项国际重磅奖项；与中国航天、Maserati等跨界联名，满足消费者个性、多元的消费需求。此外，波司登防晒服产品亦有强劲发力，产品的持续迭代创新，驱动品牌认知升级和业绩稳健增长。 全域零售激活动能，精准营销升级体验 以消费者为中心，持续深化全域零售变革。线下，推动渠道质量、渠道结构、终端形象迭代升级，在上海南京西路开设首家品牌体验店；聚焦单店经营，拉通前中后台，分店态精细化运营，升级消费体验，提升门店经营质效。在线，在发力天猫、京东等传统电商平台的同时，拥抱抖音、小红书等新电商平台，在线零售持续突破，“双十一”首次实现天猫平台女装类目排名