机械行业2023Q2基金持仓分析：基金配置创新高，聚焦AI+自主可控

2023Q2基金持仓分析：基金配置创新高，聚焦AI+自主可控 核心观点: 2023Q2机械板块基金持仓规模及配置比例创历史新高。选取截至2023年6月30日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、 偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7013支公募 基金作为研究对象，合计总规模7.80万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。2023年上半年我国经济处于弱复苏阶段，经济复苏与制造业投资幅度均不及年初预期，二季度PMI持续处于荣枯线之下。受益AI+、自主可控等主题演绎，机械板块基金配置规模再创历史新高，2023Q2偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1503.41亿元，环比增长5.54%；在基金总规模中占比4.28%，环比提高0.55pct，但仍处低配状态。 光伏设备保持高位，机器人/机床持仓规模增幅领先。今年二季度，机械板块投资机会主要集中于机器人、半导体设备、船舶等细分领域。2023Q2持仓市值排在前�的细分子行业为光伏设备、其他专用 机械、基础件、仪器仪表和船舶制造，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为18.53%、16.76%、10.11%、9.94%和7.44%。前�大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例下降2.98pct至62.77%。亿嘉和带动服务机器人板块持仓市值大幅增长249.25%，此外，机床设备、3C设备、船舶制造、激光加工设备等细分子行业持仓市值也均实现高增，环比分别增加123.35%、109.13%、47.94%、44.20%；铁路交通设备、电梯、锂电设备、起重运输设备和矿山冶金机械持仓市值下降较多，环比分别下降51.98%、51.08%、46.66%、43.81%和40.37%。 聚焦新技术、AI和自主可控产业链个股。2023Q2共有260只机械个股得到偏股型公募基金重仓，相比Q1再增加21只个股；前十大 重仓机械个股市值合计600.33亿元，环比提升5.93%。从持仓占总规模比例变化情况来看，23Q2基金加仓明显的有精测电子 （+2.52pct）、中国船舶（+2.10pct）、东威科技（+1.21pct）、徐工机械（+0.94pct）、谱尼测试（+0.81pct）、杰普特（+0.77pct）、正帆科技（+0.68pct）、绿的谐波（+0.66pct）、双环传动（+0.62pct）、奥来德（+0.57pct）；减持较多的包括恒立液压（-1.68pct）、华测检测（-1.23pct）、晶盛机电（-1.18pct）、先导智能（-0.96pct）、迈为股份（-0.90pct）、双良节能（-0.86pct）、欧晶科技（-0.74pct）、杰瑞股份（-0.57pct）、奥特维（-0.54pct）、苏试试验（-0.50pct）。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设 备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示：产业政策变化；细分行业竞争加剧；原材料价格上涨；制造业投资低于预期；新技术发展不及预期等。 机械行业 推荐(维持) 分析师鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 相关研究 【银河机械】2023Q1基金持仓分析_基金持仓回落，布局复苏+自主可控投资机会 【银河机械】2022Q4基金持仓分析报告_持仓规模再创新高，通用设备配置比例提升 【银河机械】2022Q3基金持仓分析报告_基金持仓持续回升，重点布局新能源装备优质个股 【银河机械】2022Q2基金持仓分析报告_持仓市值回升，光伏设备保持高位 【银河机械】2022Q1基金持仓分析报告_持仓规模下滑，景气上行赛道获青睐 【银河机械】2021Q4基金持仓分析报告_机械板块持仓市值创新高，硬科技个股加仓明显 行业动态报告●机械设备 2023年07月26日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、机械板块：经济弱复苏下，机械板块基金持仓创新高2 二、细分板块：光伏设备保持高位，机器人/机床持仓规模增幅领先3 三、重仓个股：聚焦新技术、AI和自主可控产业链4 四、投资建议6 五、风险分析6 一、机械板块：经济弱复苏下，机械板块基金持仓创新高 2023Q2机械板块获基金加仓，持仓规模及配置比例均创新高。选取截至2023年6月30日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7013支公募基金作为研究对象，合计总规模7.80万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。2023年上半年我国经济处于弱复苏阶段，经济复苏与制造业投资幅度均不及年初预期，二季度PMI持续处于荣枯线之下。受益AI+、自主可控等主题演绎，机械板块基金配置规模再创历史新高，2023Q2偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1503.41亿元，环比增长5.54%；在基金总规模中占比4.28%，环比提高0.55pct，但仍处低配状态。 图1：2023Q2主动偏股型基金重仓行业情况图2：机械板块重仓持股总市值和占比情况 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 计算机 食品饮料 医药 0 14% 重仓行业市值（亿元） 占比（%） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 综合 钢铁 0% 16005% 重仓机械股持仓总市值（亿元）机械股配置比例（%） 14004% 12004% 10003% 3% 800 2% 6002% 4001% 2001% 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 00% 纺织服装 消费者服务 石油石化 非银行金融 传媒 银行 电力及公用事业 国防军工 机械 基础化工 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 基金持仓集中度环比基本持平。2023Q2前十大重仓机械股持仓市值为600.33亿元，较23Q1环比增长5.93%。同时，基金在机械板块的持仓配置集中度自21Q1起整体呈分散化态势， 23Q2前十大重仓机械个股持仓市值占全机械板块持仓市值的39.93%，环比提升0.15pct。 图3：机械板块持仓集中度 900 前十重仓机械股持仓市值（亿元）持仓集中度（%） 120% 800 700 100% 60080% 500 400 60% 30040% 200 100 20% 00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 二、细分板块：光伏设备保持高位，机器人/机床持仓规模增幅领先 板块布局围绕AI和自主可控。今年二季度，机械板块投资机会主要集中于机器人、半导体设备、船舶等细分领域。2023Q2持仓市值排在前�的细分子行业为光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪表和船舶制造，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为18.53%、16.76%、10.11%、9.94%和7.44%。前�大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例下降2.98pct至62.77%。亿嘉和带动服务机器人板块持仓市值大幅增长249.25%，此外，机床设备、3C设备、船舶制造、激光加工设备等细分子行业持仓市值也均实现高增，环比分别增加123.35%、109.13%、47.94%、44.20%；铁路交通设备、电梯、锂电设备、起重运输设备和矿山冶金机械持仓市值下降较多，环比分别下降51.98%、51.08%、46.66%、43.81%和40.37%。 图4：细分板块公募基金持仓市值和增长情况 300 250 200 150 100 50 0 公募基金持仓市值（亿元）环比变动（%） 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 光伏设备其他专用机械 基础件仪器仪表Ⅲ船舶制造工程机械Ⅲ 3C设备其他通用机械 油气装备激光加工设备 机床设备工业机器人及工控系统 叉车高空作业车锂电设备 铁路交通设备塑料加工机械矿山冶金机械金属制品Ⅲ纺织服装机械 电梯 起重运输设备服务机器人 -100% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 2023Q2基金重点加仓工程机械、其他通用机械、机床等细分领域。从持仓股数方面来看， 2023Q2主动偏股型公募基金重点加仓工程机械、其他通用机械、机床设备、3C设备、基础件板块，持股数量分别增加24861.05万股、6630.57万股、6538.00万股、4320.39万股和4231.24万股；共有5个细分行业发生减持，包括矿山冶金机械、锂电设备、纺织服装机械、高空作业车和起重运输设备。从持仓比例来看，3C设备、船舶制造、机床设备在机械板块整体持仓中配置比例增长幅度较高，分别增长3.11pct、2.20pct、1.09pct;配置比例降幅超过1%的细分领域有光伏设备、其他专用机械、锂电设备和铁路交通设备，分别下降2.02pct、1.74pct、1.55pct和1.14pct。 表1：2023Q2细分板块配置情况 持仓市值占机械板 排 细分子行业 序 公募基金前十 大重仓股个数 公募基金持仓 市值（亿元） 持仓市值占机械板 块总持仓市值比例 块总持仓市值比例变动 持仓个股数 量（万股） 持仓变动 （万股） 1 光伏设备 13 278.61 18.53% -2.02% 53171.26 2555.25 2 其他专用机械 90 251.90 16.76% -1.74% 101004.37 2764.86 排序 细分子行业 公募基金前十大重仓股个数 公募基金持仓市值（亿元） 持仓市值占机械板块总持仓市值比例 持仓市值占机械板块总持仓市值比例变动 持仓个股数量（万股） 持仓变动（万股） 3 基础件 27 151.94 10.11% -0.66% 53396.82 4231.24 4 仪器仪表Ⅲ 28 149.41 9.94% 0.82% 58774.88 3426.79 5 船舶制造 3 111.79 7.44% 2.20% 34816.20 1924.42 6 工程机械Ⅲ 8 109.94 7.31% 0.50% 110916.99 24861.05 7 3C设备 4 93.04 6.19% 3.11% 11209.02 4320.39 8 其他通用机械 15 84.08 5.59% 0.67% 40582.36 6630.57 9 油气装备 4 53.47 3.56% -0.34% 20184.32 1330.43 10 激光加工设备 7 37.45 2.49% 0.69% 9320.96 1307.57 11 机床设备 11 30.75 2.05% 1.09% 10223.06 6538.00 12 工业机器人及工控系统 12 29.70 1.98% 0.39% 11321.01 2404.69 13 叉车 2 27.50 1.83% 0.41% 12983.32 1756.49 14高空作业车127.131.80% 15锂电设备524.411.62% 16铁路交通设备814.630.97% 17塑料加工机械29.770.65% 18矿山冶金机械77.900.53% 19金属制品Ⅲ34.040.27% 20纺织服装机械32.970.20% 21电