基础化工行业周报：草甘膦景气持续复苏，碳酸锂价格回落

证草甘膦景气持续复苏，碳酸锂价格回落 券 研——基础化工行业周报（20230717-20230723） 报 究增持（维持）本周市场走势 告过去一周，沪深300指数涨跌幅为-1.98%，基础化工指数涨跌幅为 行业:基础化工 0.24%。过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业 日期: 2023年07月26日 有：磷肥及磷化工（6.25%），氟化工（3.93%），钾肥（3.63%）。 分析师:于庭泽 最近一年行业指数与沪深300比较 基础化工 沪深300 5% 2% -1%07/22 -5% 10/22 12/2202/2305/2307/23 -8% -11% -15% -18% -21% E-mail:yutingze@shzq.comSAC编号:S0870523040001 行业周 报相关报告： 《尿素库存低位，草甘膦强势复苏——基 础化工行业周报（20230710-20230716）》 ——2023年07月19日 《阿斯巴甜被列为可能致癌物，甜味剂市场或将重塑》 ——2023年07月17日 《原油价格全面上涨，农化板块持续回暖 ——基础化工行业周报（20230703-20230709）》 ——2023年07月10日 本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：双氧水（26.3%），草甘膦（22.2%），国际尿素（18.4%），三氯甲烷（16.7%），DMF（12.8%）；跌幅靠前的产品：EDC(二氯乙烷）（-26.5%），碳酸锂（电池级）（-5.8%），碳酸锂（工业级）（-5.2%），醋酸（-4.7%），国产维生素K3（-4.0%）。 行业重要动态 本周草甘膦价格持续拉涨，截止到本周四（7月20日），95%草甘膦原粉市场均价为31791元/吨，较7月13日上涨2500元/吨，涨幅 8.54%。草甘膦供应商谨慎报价，95%原粉成交参考3.2万元/吨左右。 7月21日，黄磷市场商谈气氛仍然偏强，价格继续强势上行。黄磷净磷出厂现汇均价为23738元，上调1060元/吨，幅度4.67%，目前黄磷市场接单情况良好，多数企业手里都有排单，暂无出货压力，保持惜售挺价心态，继续上调报价，下游草甘膦市场有所好转，价格大幅上调，开工逐步提升，对黄磷需求增多，带动黄磷市场成交增加，一定程度上支撑黄磷价格上行，再加上贸易商近期也在采购黄磷，共同助力黄磷价格上行。 本周碳酸锂市场弱势下滑，截止到本周四（7月20日），国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场成交价格区间在27.7-28.5万元/吨之间，市场均价跌至28.1万元/吨，相比上周下跌0.9万元/吨，跌幅3.1%；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在28.6-30.2万元/吨，市场均价跌至29.4万元/吨，相比上周下跌0.8万元/吨，跌幅2.65%。 投资建议 受库存低位，海内外需求复苏等因素驱动，三季度部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、农化板块。受库存低位，海外市场交易活跃等因素驱动，以尿素、草甘膦为代表的农化品种有望迎来复苏，建议关注兴发集团、江山股份、新安股份、华鲁恒升。 维持基础化工行业“增持”评级。 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 行业周报 目录 1本周市场走势3 1.1行业走势情况3 1.2个股走势情况4 2本周价格价差走势5 2.1化工品价格涨跌前五5 2.2化工品价差涨跌前五5 3行业动态6 3.1原油6 3.2化纤6 3.3PVC7 3.4纯碱8 3.5钛白粉8 3.6维生素8 3.7聚氨酯9 3.8农化9 3.9氟化工10 3.10锂电化学品11 4重点行业新闻及公司公告13 5化工新股14 6投资建议15 7风险提示15 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅3 图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股4 表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股4 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五5 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五5 表5：化工品价差涨跌前五5 表6：本周重点公司公告14 表7：基础化工行业新上市公司14 请务必阅读尾页重要声明2 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 资料来源：Wind，上海证券研究所 请务必阅读尾页重要声明 3 磷肥及磷化工 氟化工 钾肥农化制品 炭黑农药复合肥 食品及饲料添加剂纺织化学制品 锦纶粘胶煤化工 涂料油墨钛白粉聚氨酯化学制品化学原料 纯碱其他化学纤维 化学纤维 橡胶氨纶 其他化学原料其他化学制品 氯碱氮肥无机盐 涤纶橡胶助剂有机硅合成树脂膜材料 其他橡胶制品 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 房地产建筑材料商贸零售农林牧渔轻工制造美容护理纺织服饰食品饮料基础化工交通运输 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周，沪深 跌幅为0.24%。 图1：行业（申万）本周涨跌幅 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：磷肥及磷化工（6.25%），氟化工（3.93%），钾肥 （3.63%）。 图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅 环保 银行家用电器 300指数涨跌幅为-1.98%，基础化工指数涨 钢铁社会服务医药生物有色金属 综合建筑装饰 汽车公用事业非银金融石油石化机械设备 煤炭国防军工 通信电力设备 行业周报 传媒计算机 电子 1.2个股走势情况 过去一周，基础化工涨幅居前的个股有：天力锂能 （20.46%），建业股份（16.81%），亚士创能（14.86%），顾地科技（14.54%），新瀚新材（12.30%）。 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅（%） 301152.SZ 天力锂能 20.46 603948.SH 建业股份 16.81 603378.SH 亚士创能 14.86 002694.SZ 顾地科技 14.54 301076.SZ 新瀚新材 12.30 300505.SZ 川金诺 11.85 605020.SH 永和股份 11.49 002895.SZ 川恒股份 10.76 300225.SZ 金力泰 10.41 001328.SZ 登康口腔 10.41 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工跌幅居前的个股有：德方纳米（-16.21%），新莱福（-13.92%），赛伍技术（-13.52%），天赐材料（-11.93%），*ST榕泰（-11.90%）。 表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅（%） 300769.SZ 德方纳米 -16.21 301323.SZ 新莱福 -13.92 603212.SH 赛伍技术 -13.52 002709.SZ 天赐材料 -11.93 600589.SH *ST榕泰 -11.90 688680.SH 海优新材 -11.88 002496.SZ 辉丰股份 -11.15 603906.SH 龙蟠科技 -11.09 688659.SH 元琛科技 -10.83 603051.SH 鹿山新材 -10.35 资料来源：Wind，上海证券研究所 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五 名称 周涨跌幅（%） 2023年初至今（%） 双氧水 26.3 97.7 草甘膦 22.2 -26.2 国际尿素 18.4 -28.2 三氯甲烷 16.7 -8.7 DMF 12.8 -10.9 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五 名称 周涨跌幅（%） 2023年初至今（%） EDC(二氯乙烷） -26.5 7.1 碳酸锂（电池级） -5.8 -43.5 碳酸锂（工业级） -5.2 -44.4 醋酸 -4.7 5.2 国产维生素K3 -4.0 -52.5 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 2.2化工品价差涨跌前五 表5：化工品价差涨跌前五 名称 周涨跌幅（%） 名称周涨跌幅（%） DMF价差 313.2 己二酸价差-39.9 三聚磷酸钠价差 81.0 PTA价差-26.8 二甲醚价差 65.8 醋酸价差-6.6 天胶-丁苯 50.0 涤纶长丝FDY-5.6 价差 草甘膦价差 40.2 环氧丙烷 -5.0 （PO）价差 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，受助于美国原油库存下降和中国原油进口强劲，同时主要生产国最近削减产量为油价提供支撑，交易商对能源需求前景保持谨慎，国际原油本周五收盘上涨。交易商表示，中国一直在务实地购买折价的俄罗斯原油。OPEC和国际能源署(IEA)表示，预计今年下半年中国的需求将继续上升，并仍将是全球经济增长的主要推动力。海关总署公布的数据显示，中国6月的俄罗斯石油进口量触及历史高位，炼油厂继续抢购打折的俄罗斯ESPO原油。6月来自俄罗斯的石油到货量合计1,050万吨，或256万桶/日。到货量较去年同期的177万桶/日增加44.1%。截至 7月21日当周，WTI原油价格为77.07美元/桶，较7月17日上涨2.19%，较年初价格上涨0.18%；布伦特原油价格为81.07美元 /桶，较7月17日上涨1.50%，较年初价格下跌1.25%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，本周涤纶长丝价格稳定。截止到本周四 （7月20日），涤纶长丝POY市场均价为7600元/吨，较上周均价上涨145元/吨；FDY市场均价为8175元/吨，较上周上涨90 元/吨；DTY市场均价为9100元/吨，较上周上涨了135元/吨。本周，美国通胀数据降温，且原油与汽油库存下降利好油价，然中国经济衰退引发需求担忧，对油价上涨造成阻碍，原油市场高位震荡，价格小幅下滑，且因下游聚酯厂商拿货积极性不高，PTA市场亦整体走势偏弱，成本面对涤纶长丝市场支撑一般，企业多报盘稳定，长丝市场重心维稳，下游纺织市场新单匮乏，目前多为秋冬季面料的打样，且转换率较低，织企利润微薄，生产压力较大，且用户对长丝高价货源抵触情绪强烈，采购维持刚需，涤纶长丝市场产销数据表现不佳，今日涤纶长丝大厂放出稳定促销的消息，对需求面起到一定刺激作用，部分织企适量采购，涤纶长丝场内询盘气氛升温，市场产销略有转暖。 本周国内氨纶市场价格大稳小动，截止到本周四（7月20日），国内氨纶20D价格35500元/吨，较上周价格持平；30D价格34000元/吨，较上周价格持平；40D价格30500元/吨，较上周价格持平。本周氨纶成本面支撑偏强，主原料市场价格持稳为主，辅原料市场价格涨势不止；氨纶场内供应量受个别工厂临停影响有所缩减，氨纶企业多数报盘持稳观望为主，个别工厂报盘 微上涨，终端需求偏淡下，多数氨纶工厂反馈出货有所放缓，整体产销不平衡，行业库存微增。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-33000元/吨，场内仍存较低货源。 本周锦纶纤维市场价格反弹。截止到本周四（7月20日），江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考15500元/吨，较上周同期价格上调300元/吨，涨幅1.97%；FDY70D/24F主流商谈参考16600元/吨，较上周同期价格上调300元/吨，涨幅1.84%；DTY70D/24F主流商谈参考17800元/吨，较上周同期价格上调300元/吨，涨幅1.