半年度业绩预告点评：非白酒业务扰动较大 不确定性或出清

顺鑫农业发布了2023年半年度业绩预告，预计上半年实现营收58-66亿元，同比增速-11.03%至1.24%，归母净利润亏损0.55-1.1亿元，较同期盈利0.40亿元的水平减少0.95至1.5亿元，扣非归母净利润亏损0.555-1.105亿元，较同期盈利0.42亿元减少0.98亿元至1.53亿元。其中，Q2营收17.12-25.12亿元，同比增速-34.46%至-3.83%，归母净利润-4.38至-3.83亿元，较同期减少3.19-3.74亿元，扣非归母净利润-4.39至-3.84亿元，较同期减少3.21-3.76亿元。公司的业绩受到非白酒业务的扰动较大，地产项目销售及回款缓慢、出售商务中心及寰宇中心两栋楼宇资产产生的税费的影响，以及国内生猪平均价格持续低位运行、公司生猪养殖与屠宰业务两端承压亏损较大拖累。公司已经宣布退出地产业务，地产转让将减少公司基本面的不确定，带动公司回归消费品估值逻辑。公司的白酒业务稳健复苏，核心升级产品金标陈酿培育良好，预计全年500万箱目标，目前进度符合新品培育的合理进度，在餐饮和流通渠道持续培育下返单率逐步提高，产品力具备大单品潜质。

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