新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（政策利好与弱基本面博弈，铝价反复震荡） 国内政策利好继续发酵，美国制造业等经济指标好于预期，隔夜外盘金属全线走强，LME三月期铝价涨1.31%至2236.5美元/吨。国内夜盘高位窄幅震荡。沪铝主力2309合约几乎收于18390元/吨。早间现货市场交投前期尚可，贸易商有一定补库存需求，而下游则按需采购为主，后期持货商跟随盘面上调报价，交投转弱。华东市场主流成交价格在18380元/吨上下，较期货升水40左右。广东主流成交价格在18430元/吨上下。政策面预期较强，不过当前实际消费走弱的趋势难改，显性库存也有垒库的态势，铝价上方空间有限。短期政策预期及低库存仍有支撑，下方空间也有限。短期期货铝价或反复震荡，建议区间操作。政策利多消化后仍可考虑逢高布空。 铜：★☆☆（宏观利好提振，铜价短期偏强运行） 隔夜铜价继续走高，主力2309合约收于69230元/吨，涨幅0.42%。本周政治局会议提到了“要加大宏观政策调控力度”，地产方面提到了“适时调整优化房地产政策”，未提及“房住不炒”；市场对于下半年政策预期较此前有所加强，铜价或受到提振短期偏强运行。但本周27日还将召开美联储7月议息会议，美联储对于未来加息和通胀的表述或为铜价带来扰动。而且在高利率背景下，海外经济下滑压力将持续压制铜价，预计铜价继续走高空间有限。 镍：★☆☆（供应过剩预期压制，镍价逢高沽空） 隔夜镍价继续走高，主力2309合约收于171640元/吨，涨幅1.71%。昨日金川镍报价下调500至4500，俄镍报价下调500至2100。近期受宏观面推动，镍价偏强运行；本周政治局会议释放的政策预期超预期，镍价进一步走高。但是但随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价；据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。而且华友镍可用于交割，俄镍进口回升，交割品短缺局面已大幅缓解。另外本周硫酸镍价格 有所回落，纯镍成本支撑力度减弱。预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：★☆☆（超级会议周锌价波动加大） 政治局会议释放利好信号，隔夜锌价继续走高，沪锌主力2309合约收于20630元/吨，涨幅0.76%。昨日国内现货市场，锌价回升，国产锌锭升水再大幅下行，上海普通品牌平均报08+90-100元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，下游进入淡季特征，上周三大板块开工率均有不同程度下降，而7月终端有订单前置行为，8月需求回落压力较大。库存方面，截止本周一SMM国内社会库存继续小幅累库，而LME上周连续有超2万吨较大累库。综合来看，进口流入量大增，加上需求淡季来临，锌市中期过剩预期仍存，锌基本面偏弱，而本周国内重要会议利好，美联储议息结果即将公布，锌价波动或加大，关注事件落地后趋势走向。 铅：★☆☆（铅价半年新高受压回落） 隔夜铅价高位回落，沪铅主力2308合约收于16010元/吨，跌幅0.56%。昨日国内现货市场，原生铅散单偏紧局面继续，升水持稳，江浙沪市场报9+20附近；再生铅含税贴水200-225，价差小扩；废电瓶价格大涨20-80。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外，今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，终端需求虽有好转，但因成品库存较高，铅蓄电池企业消耗成品库存为主，上周开工率较前一周持平，企业保持刚需采购。库存方面，期现价差扩大，市场积极交仓，截至本周一SMM国内社会库存继续小增至4.17万吨。整体上，旺季预期加资金推动下，铅价上行至近半年高位，但7月下旬供应恢复预期下，关注整数位压力，建议逢高沽空。 氧化铝：★☆☆（基本面向好支撑，氧化铝价格偏强震荡） 氧化铝期货夜盘维持偏强震荡，2311合约收高于2894元/吨。早间现货市场实际成交量依旧有限，电解铝长单供应相对充裕，现货采购需求有限，局地价格稳中小涨。电解铝产能运行继续攀升，氧化铝需求也随之增加，而在供给端无新产能及复产产能的释放的情况下暂难有明显增量。供需基本面继续改善给予氧化铝价格支撑，短期氧化铝价格维持偏强震荡为主。但上方空间暂难有突破，建议回调做多思路。 锡：★☆☆（消费仍待改善，锡价短期暂难有持续性上涨） 国内政策利好继续发酵，美国制造业等经济指标好于预期，隔夜外盘金属全线走强，LME三月期锡价涨0.78%至28910美元/吨。国内夜盘偏强震荡，沪锡主力2308合约小幅收高于234520元/吨。早间现货市场交投明显走弱，下游畏高情绪较重，接货非常有限，持货商积极出货但成交困难。现货升水走弱。短期下游焊料企业开工无明显改善，家电市场淡季产量下降明显，电子消费量市场依旧低迷，新能源板块表现稳定，整体消费处于弱稳状态。供给端呈继续下降态势。短期供需双弱，高库存状态未能改变。短期受政策面叠加后期供给端下降预期影响，锡价偏强运行，但上方空间受高库存压力限制。短期或高位震荡为主。建议回调做多思路。 工业硅：★☆☆（市场价格弱稳，西南供给扰动；短线建议区间操作，长线空单布置） 周二硅主力09合约收13555，幅度0.78%，涨105，单日增仓2574手。现货价格弱势平稳，西北大厂让利出货，西南价格维持坚挺。大运会影响下，四川部分地区停炉，预计将持续半个月，近期整体供给或有收缩预期。多晶硅产能继续释放，但较预期偏缓，部分补库需求释放，对工业硅需求小幅增长；有机硅价格继续下探，行业亏损扩大，开工小幅回落，对工业硅需求转弱；铝合金行业淡季，开工平稳，库存较为充足，机构预测7月起乘用车市场或将进入平稳调整期，或继续支撑铝合金用硅量。行业继续小幅累增，压制现货价格。近期行业整体供给或有收缩，下游需求未有明显改善，短线建议区间操作；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 碳酸锂：★☆☆（短期成本支撑，市场情绪有所恢复） 周二碳酸锂期货价格迎来反弹，截至收盘，碳酸锂多合约触及涨停。碳酸锂主力2401合约收于225900元/吨，上涨6.99%，成交量6.2万手。据smm数据，电池级碳酸锂现货价格27.6-29.2万元/吨，环比下跌1500元/吨；工业级碳酸锂价格26.3-27.4万元/吨，环比下跌1500元/吨。基本面方面，由于昨日基准价跌至将近锂辉石冶炼成本价，迎来止跌反弹，现货市场情绪有所恢复。据smm数据，截至7月20日，样本周度总库存为71693吨，样本冶炼厂库存为38533吨，样本正极材料厂库存为15823吨，样本其他库存为 17337吨。冶炼厂环比7月13日持续累库，但是正极材料厂库存环比7月13日持续减少。预期下游库存本周继续下降，上游库存持续积累，锂盐厂挺价意愿较强。下游正极电芯厂采购谨慎，需求下降，部分磷酸铁锂工厂出货承压，因此备货意愿较低，偏向多消耗原料库存。在前期采购意愿不足叠加下游库存持续消化的影响下，刚需采购预期可能迎来缓慢恢复。市场博弈状态或持续，叠加近期锂矿价格也再存下跌可能，碳酸锂成本面支撑仍然较弱，预期盘面会维持偏弱震荡，在20万元/吨寻找短期支撑。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（低库存、成本支撑加利好情绪，盘面走强） 唐山环保限产和城中村改造落地从供需两端给成材带来利好，ZZJ会议市场多空解读都有，不过从地产相关表述看还是以放松为主，风向有一定转变，后续政策仍可期待。现货和近月合约压力较大，螺纹10-1走反套。另外，尽管有限产的压力，双焦和铁矿现货供需都很紧张，产业近期心态转多，炉料下游补库意愿增强，供需出现时间上结构性错配。成材由于低库存加上利好政策不断落地，短期易涨难跌。不过淡季高温多雨天气导致现货需求起不来，盘面拉涨期现收货为主，投机和刚需有畏高情绪。套利方面关注多钢空焦。 焦炭：★☆☆（三轮提涨落地概率仍偏高，粗钢压减短期偏利多，盘面强震荡运行） 昨日盘面震荡上行，粗钢压减政策炒作持续，虽政策未落地但材先行上涨打开原料上行空间，焦企三轮提涨100元/吨仍在博弈中，产地市场预计8月落地。建材成交良好，原料煤暂维持坚挺。基本面总库存去化，焦钢港三库下降。铁水小幅下降，供给同步受焦企亏损影响小幅受压制，当前行情仍取决于下游采购意愿，钢厂采购偏积极，市场情绪仍略偏强，现货预计提涨落地概率仍偏高。短线盘面或维持强震荡上行，但行情非刚性供需矛盾突出导致，三轮落地后部分贸易商欲出货或压制涨势，建议暂观望。重点关注成材表现与贸易抛货情绪。 焦煤：★☆☆（现货情绪仍强，粗钢压减短期偏利多，盘面强震荡运行） 昨日盘面震荡上行，粗钢压减政策炒作持续，虽政策未落地但材先行上涨打开原料上行空间，乌海地区煤矿复产节奏缓慢或延后一个月，竞拍维持低 流拍率，焦炭三轮提涨博弈中，不过落地概率偏高。基本面焦钢厂库存上升采购偏积极，煤矿洗煤厂续降，总库存偏平稳，中间环节库存抬升放缓，测算碳元素维持紧平衡。焦企刚性补库基本完成，不过市场投机情绪仍强，前期囤货贸易商少量缓步出货，采销供需偏紧格局未变，焦化利润以被侵蚀殆尽，现货预计稳中偏强运行。短线博弈点在于中间环节采购何时中断与转抛货，中线博弈点关注煤矿复产进度、终端需求与粗钢压减。盘面短线或偏强震荡运行，市场变化较快，建议暂观望。 动力煤：★☆☆（月末供给收缩，市场价格跌幅收窄） 产地价格稳中偏弱，下游刚需为主，部分煤矿逐步复产，月底配额影响下，同样有煤矿减产停工。港口价格降幅，市场成交较少。进口煤价暂稳，报还盘价格差距大，实际成交有限。台风来临，华南、江南及江淮部分地区将陆续迎来强降水，日耗或将继续回落，主要城市电厂日耗收敛。电厂库存略有企稳，维持同比高位。旺季港口调出维持高位，调出小幅低于调入，北港再度累库。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：★☆☆（宏观地产利好消息逐步释放，关注终端实际需求，注意市场情绪) 昨日现货均价仍维持上移趋势，部分地区近日产销有所回落。上周产量及开工有所提升，库存上去库483.7万箱，下游有一定刚需补库。近期受价格上涨所带来的情绪改善，中下游企业有适量补库需求，但目前对于后市仍存较大分歧。短期价格在旺季强预期、政策面刺激与当下终端需求偏弱的博弈下位于上升通道内，进一步关注产线点火兑现情况及市场情绪。对于传统旺季及政策端地产利好预期，短期09预计维持震荡运行，谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，但需留意宏观政策面对于地产的实际提振力度及兑现情况。近期关注宏观政策面消息对于盘面的影响。 纯碱：★☆☆（检修季供应仍有下降预期，库存维持相对低位) 昨日沙河涨价100元，其他地区也存涨价预期，目前大多企业库存水平处于低位。前期检修产线临近检修结束，此外仍有产线陆续进入检修或降负期，预计继续维持低库存状态。目前部分下游企业补库意愿加强，部分地区出现现货紧张情况。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，且存供需缺口；而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，叠加库存低位、部分地区现货偏紧，盘面强势运行，昨日夜盘主力大涨，近期注意市场情绪及现货价格动向；而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意近期宏观政策影响。 新湖能化 原油：★☆☆（油价仍然偏强震荡） 昨日油价重心继续小幅上移，汽柴油裂解价差高位回落，市场消息较为平淡，买盘氛围较强。市场继续等待美联储本周议息会议，以及鲍威尔会后讲话情