我爱我家机构调研纪要

我爱我家机构调研报告 调研日期:2023-05-29 2023-05-3000:00:00 董事长、总裁谢勇,投资者关系总监邹天龙 2023-05-2900:00:002023-05-2900:00:00 特定对象调研北京我爱我家总部会议室 贝莱德集团(BlackRock)其它中国公募基金基金经理,中国公募基金分析师,中国 问答: (一)对国内房地产市场的整体看法 答:我们对国内存量房市场的中长期增长趋势较为看好。2022年,国内存量房市场的整体交易规模在5万亿左右,我们预计在2030年之前,该市场交易规模会突破10万亿,将超过新房的市场交易规模。存量房市场增长的主要驱动因素来自以下几个方面:1.新房供给量逐步下降后,存量房交易占住房交易总体比例上升,目前国内存量房交易规模占我国住房交易总规模的30%左右,而海外这一比例普遍在80%以上,我们认为国内存量房交易占比仍有很大的提升空间;2.过去10年,国内新房大量进入市场,带动住房保有量稳 步提升,随着这些新房逐步进入二手流通环节后,存量房供给的增加也会带动交易量的提升;3.根据最新的交易数据测算,目前国内存量房的流通率约为1%左右(流通率=存量房交易量/存量房总量),而美国的流通率在4%左右,我们认为中国存量房交易的流通率仍 有提升的空间。此外,对于新房业务我们总体偏谨慎。2022年,公司新房业务收入占比约为10%左右,在保证整体风险可控的前提下,该业务将作为公司存量房业务的有效补充,为客户提供全面、多元化的产品和服务。 (二)新房业务不多会不会对存量房业务产生负面影响? 答:不会。公司业务主要集中在北京、上海、杭州、南京、苏州等一线和新一线城市,这些城市的新房供应会逐步趋于稳定,存量房交易占比会越来越高,新房市场对存量房市场的影响将逐步弱化。 (三)如何看待近期二手房市场挂牌量大幅增长的现象? 答:首先,一季度存量房市场需求大幅回暖后,4、5月份成交量环比有一定程度的回落,随着成交量回落,房屋成交周期有所拉长,这会带来挂牌量的自然增长;其次,部分并不着急卖房的客户,考虑到成交周期拉长,也可能提前将房源挂出;第三,市场上存在着同一套房源在不同平台多次挂牌出售的现象,也在一定程度上增加了市场的整体挂牌量。 (四)二季度市场回落后,对全年市场怎么看? 答:2023年一季度二手房市场回暖,同比2022年一季度涨幅比较明显。从今年4、5月份数据看,二手房市场成交量环比有所回 落,主要是一季度短期需求迅速拉升之后带来的市场自然回稳。今年两会再次强调了行业的平稳发展,防止市场大起大落,虽然三、四季度二手房交易量仍存在一定的不确定性,但我们对市场整体的稳定状态充满信心,预计今年市场交易量相对于去年将迎来稳健的复苏。 (五)最新的佣金政策对公司有何影响? 答:我爱我家多年来一直按照政府的要求和政策的制定,提供亲民的佣金费率服务,并且一直贯彻“总价不同、费率不同”的阶梯式收费原则,符合近期政府部门提出的佣金政策导向,我们认为公司整体受政策影响较小。今后,公司将继续坚持“待客如己”的服务理念,为客户提供优质的服务。