佳禾食品机构调研纪要

佳禾食品机构调研报告 调研日期:2023-05-30 2023-05-3100:00:00 董事长、总经理柳新荣,独立董事王德瑞,财务总监王伊宁,董事会秘书柳新仁 2023-05-3000:00:002023-05-3000:00:00 业绩说明会价值在线(https://www.ir-online.cn/)网 线上参与公司2022年度业绩说明会的明会的全体投资者 NoneNone 1.请问公司2023年一季度各类产品增速较好,超出市场预期,其驱动因素是什么? 答:感谢您的提问。公司2023年一季度公司营业收入6.41亿元,同比增长22.77%,归属于上市公司股东的净利润为0.63亿元,同比增长267.18%。按照产品类别来看,粉末油脂一季度同比增长27.12%,主要基于国内大客户的成长以及海外客户的恢复;咖啡一季度同比增长64.49%,咖啡行业增速较快,主要基于咖啡大客户的增长;植物基一季度增长35.55%,主要燕麦类产品增长较快。 2.在粉末油脂的收入增速是不是与主要合作客户发展的速度匹配?比如说他们自己的开店速度,包括他们的收入增长速度。 答:感谢您的提问。粉末油脂在茶饮连锁里面是比较重要的原料之一,开店速度越快,对粉末油脂的需求量越多,相对来说我们的增速跟 它开店速度还是成正比的。 3.粉末油脂的未来客户拓展的方向主要是维系大客户还是开拓小客户?收入增长来源主要来源于老客户的提升还是新客户的开发? 答:感谢您的提问。收入来源主要还是老客户的提升。后期业务开拓主要方向为重视中小客户成长和开拓海外业务。公司利用经销商扶持政策和通过经销商宣传推广让中小客户能够很好地发展,更多会扶持缺少研发能力、对方向性产品缺乏判断的中小客户。其次海外客户贡献大部分收入,因而需维持老客户业绩,继续开拓新客户来保证出口业务恢复。 4.粉末油脂恢复比较好的原因是不是有一些竞争对手退出的因素在里面?包括我们现在主要的竞争对手是有哪些? 答:感谢您的提问。确实有一些竞争对手调整了发展的方向。比如伊利集团收购了一部分竞争对手的产能并调整了产品方向,导致了一部分的份额转给了佳禾。国内粉末油脂的一些竞争对手如广东文辉、南通凯爱瑞、无锡超科以及山东及江西的一些同行等等。 5.22年度前5大客户占比是多少? 答:感谢您的提问。在2022年年报中披露,前五名客户销售额99,109.80万元,占年度销售总额40.82%。 6.请公司介绍一下粉末油脂目前行业发展的趋势? 答:感谢您的提问。粉末油脂主要的趋势是,首先,市场需求趋于多样化,定制开发的产品需求不断提升。从需求变化趋势来看,随着人 们收入的提升以及消费意识的转变,市场对粉末油脂产品的选择将更加注重安全、营养和便捷,符合下游消费需求的粉末油脂产品不断推陈出新。可见,下游应用领域消费需求的不断创新发展对粉末油脂行业的发展产生了促进作用,推动粉末油脂行业的专业化程度持续提高 ,产品的多样化及差异化特征越发明显。近年来,高附加值、个性化的食品饮料已成为行业发展趋势,智能化、多元化、定制化的生产需求不断加大;开发功能性新产品、提高产品品质、加大品牌培育成为业内共识。 其次,对于产品高品质、健康化的需求不断提升。从品质要求方面,未来粉末油脂产品的稳定性和营养指标等要求将持续提升;在产品口味方面,粉末油脂生产企业将在现有配方的基础上不断推陈出新,调制出更多具有特色口味的定制化产品;在用途方面,粉末油脂产品生产企业将根据下游不同粉末油脂产品的应用领域,结合工艺流程不断调整研发方向,开拓新的下游应用领域并推出全新的功能化产品。同时,随着食品安全类法律法规的严格实施及消费者的消费升级,含有反式脂肪酸的植脂末产品将逐渐被市场所淘汰。 7.能否介绍一下反式脂肪酸的行动计划及实施的结果? 答:感谢您的提问。为持续推进行业健康发展,响应世卫组织的号召,公司致力于推动零反脂植脂末全面替代含反脂植脂末产品,并制定了相应的总体目标和实施计划《零反式脂肪酸行动计划》: (1)总体目标:公司拟于2022年末,以基于精炼代可可脂生产的零反脂植脂末全面替代基于氢化大豆油生产的含反脂植脂末产品。 (2)实施计划:为实现上述总体目标,公司制定了循序渐进三步走的实施计划: 第一步,2020年75%的销售收入来源于零反脂产品;第二步,2021年90%的销售收入来源于零反脂产品;第三步,2022年95%的销售收入来源于零反脂产品,并于2022年末全面停售含反脂产品。 自发布《零反式脂肪酸行动计划》以来,公司大力组织科研力量开展技术攻关、产品创新,致力于零反脂植脂末产品的推广与应用。在研发层面,公司针对零反脂植脂末进行了多层次的研发,植脂末产品彻底告别反式脂肪酸,提前一年完成世界卫生组织(WHO)关于从全 球食品供应中消除工业生产的反式脂肪酸的号召。截至2022年末,公司95.22%的销售收入来源于零反脂产品,公司已全面停售含反脂产品。 8.去年年底实现全面停止反式脂肪酸,对后续订单或者产品接受度是否有提升? 答:感谢您的关注!公司已经实现承诺,2023年开始全部为零反产品。公司会进行正向宣传,这也顺应了粉末油脂未来向高品质、健 康化发展趋势,我们走在前端,满足消费者对健康产品的需求,未来伴随着行业的发展,粉末油脂产品生产企业将根据下游不同粉末油脂产品的应用领域,结合工艺流程不断调整研发方向,开拓新的下游应用领域并推出全新的功能化产品,进一步提升市场的份额。 9.请问未来公司的咖啡产品的各自占比大概是多少? 答:感谢您的关注!预计公司将来占比最大的是速溶咖啡,因为其性价比较高。随着咖啡从中国东部发达地区发展到中西部地区的过程中 ,消费者会更倾向性价比高的传统速溶咖啡。具体还是要看市场的实际表现。 10.请问现在咖啡行业的发展趋势怎样? 答:感谢您的关注!公司从2015年开始布局咖啡业务,主要规划了7,200吨的速溶咖啡生产线。2017年至今,随着人民消费 水平和对咖啡认知的进一步提升和加深,消费者对品质、性价比、咖啡口感风味等方面有了更高的追求,一方面,口感风味更好的现磨咖啡连锁店规模快速扩张,另一方面,精品预包装咖啡兴起,包括更具咖啡液清澈、香气浓郁、口感柔和特点的冷萃咖啡,能更大限度地保留咖啡原香与风味的冻干咖啡,精品即饮咖啡等品类。根据艾媒咨询、头豹研究院的研究数据,咖啡行业市场发展情况向好,预计2028年我国现磨及预包装咖啡市场规模达到4,808.87亿元,2017年至2028年年均复合增长率为23.70%,咖啡行业增 速较高,主要受现磨咖啡、精品预包装咖啡细分市场增长驱动,2017年至2028年现磨咖啡市场年均复合增长率为26.81%,精品速溶咖啡市场年均复合增长率为26.66%。 11.燕麦奶方面的销售渠道以哪些为主?后续对于渠道的拓展如何? 答:感谢您的关注!燕麦奶目前销售渠道主要分线上和线下。线上就是传统的淘宝、天猫、京东以及一些微信小程序等。线下主要在开拓经销商队伍来进行燕麦奶及咖啡的销售。整体的规划是顺应现在人们在健康、低碳环保等方面的需求,燕麦奶属于符合潮流的饮品,在燕麦奶的推广方面,我们将来会往便利店、酒店、饭店、商超、烘焙、特供等渠道进行拓展。 12.创新食品后续我们如何拓展以及如何展望? 答:感谢您的关注!创新食品是公司产品多元化的重要补充,以满足客户一站式采购的需求。多年来,公司在食品配料行业深耕细作,精 准定位市场需求,积极深挖专业客户需求并通过持续不断的创新,将创新成果付诸产业化。持续为茶饮、咖啡、烘焙、大餐饮等渠道开发出精准的、适配的标准化产品。2022年度,公司将持有的专利技术、自主研发技术成果进行转化,开发出一系列的新产品,其中有代 表性的产品包括:卡丽玛浓醇牛乳、晶花磷虾油粉、苏小丸系列石磨豆花、苏小丸系列烧仙草、晶花原味双皮奶、晶花燕麦冻、晶花麻薯粉等,为市场提供更多解决方案,助力行业革新。 13.请问公司今年销售费用投放规划? 答:感谢您的关注!公司今年销售费用主要在扩编C端人员和品牌渠道拓展上。公司会招募人员,把品牌推广到天猫、抖音、快手、小红书等。C端计划在两个方向进行投放,线上电商渠道,线下通过经销商进入卖场、便利店等等。 14.请问公司对原材料走势的判断? 答:感谢您的关注!公司对原材料走势的判断是基于市场研究和分析、预测和预警机制、供应链管理和多元化供应策略等进行综合判断,并采取相应的措施来应对市场的变化,以确保原材料的稳定供应和合理的成本控制。可以关注公司后续披露的定期报告。 15.展望2023年,今年的的后入和利润是怎样的规划? 答:感谢您的关注!根据公司2022年度的实际运行情况和结果,在充分考虑各项基本假设无重大变化的前提下,结合公司各项现实基础、经营能力以及年度经营计划,公司2023年预计收入端在15%~35%之间,利润端在20%~40%之间。 注:本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容,不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证 ,敬请广大投资者注意投资风险。