泰和新材机构调研纪要

泰和新材机构调研报告调研日期: 2023-05-30 2023-06-01 00:00:00董事会秘书 董旭海,证券投资部人员2023-05-30 00:00:00None特定对象调研公司会议室 永赢基金基金管理公司刘振邦,于航,胡泽国泰基金基金管理公司赵大震中金资管其它顾柔刚海富通基金基金管理公司张书恺淡水泉投资投资公司谷宜恭中泰证券证券公司孙颖,王华炳广发基金基金管理公司姜冬青寻常投资None孙涛 投资者:芳纶涂覆的市场推广情况?答:芳纶涂覆隔膜中试线是三月中旬投产的,原来我们的想法比较简单,先去第三方测数据,有数据之后再去送样检测,很多厂家对于我们这个产品感兴趣,主动跟我们沟通,三月下旬之后就把通用性产品发给厂家测试,总体评价是跟国外的差不多,之后根据每家的需求进行定制,再发出去送样,同时其他企业我们也出去走访,基本上头部企业都接触了,现在送样的客户以动力电池为主,有一部分是做储能的,3C前期先交流,后期再送样。投资者:客户主要是电池厂吗?答:是的。 投资者:芳纶涂覆隔膜的性能有哪方面的提升?答:首先是安全性能提升,体现在两方面:一个是破膜温度,涂间位芳纶的隔膜破膜温度能达到300多度,对位芳纶的能达到400多度;第二个是针刺实验的通过率高。第二个优势是浸润性比较好,有利于实现电池快充,同时提高电池生产效率。三是循环寿命提高,同时涂芳纶的隔膜强力会提升。投资者:有没有一定要用芳纶涂覆的必要性?答:通过我们的沟通来看,圆柱电池还是很必要的,储能也有认为可用的。 投资者:产品订单情况?答:初期只是跟客户有个沟通,现在验证没有走完。投资者:储能为什么要用芳纶涂覆隔膜?答:虽然铁锂安全性高,也不是绝对的,特别是电池越大热管理难度越增加,客户也会考虑降低风险和提高性能。投资者:基膜从哪家购买的? 答:根据客户要求从不同厂家购买。投资者:量产之后成本会更低?答:应该是这样。投资者:间位的全球需求增长还不是很快,各自增长有多少,单吨利润会不会有压力?答:芳纶全球的增长速度在个位数,其实主要的增长是在发展中国家,尤以中国为主。中国的大部分增量都是我们开发的,间位芳纶我们 的市占率高一些,对位芳纶的市占率不高,起量之后增量市场要占住,同时下游的衍生产品也会开发。除了这些还有国产替代,有了量之后,所有的细分市场都可以布局,在有些领域可能有价格波动的概率,但是中高端市场价格相对稳定。投资者:对位的消耗量?答:对位芳纶从全球来看我们的市占率很低,有很大增长空间。投资者:氨纶还会扩吗?答:目前有在建的项目后续会开起来。 投资者:无论芳纶还是氨纶,产线开起来是不是就不可以轻易停车?答:一般不会停车,停车有直接成本和间接成本:直接成本是管道、运行中的浪费;间接成本是从开车到稳定是需要时间的,期间的产品会降等处理。投资者:芳纶的价格波动比较小?答:是的,芳纶和氨纶的竞争格局不同。 投资者:芳纶的原料主要是什么?答:二胺和酰氯。投资者:增量业务情况?答:隔膜和绿色印染进展比较快。投资者:防护服的市场容量? 答:中国的产业工人基数很大,根据防护服配备标准,相关行业和领域需要对生产岗位进行安全评估,有相关风险的要强制配备。应急管理部有个宣贯的计划,目前央企已经开始配备,小企业在慢慢推广。