五芳斋机构调研纪要

五芳斋机构调研报告 调研日期:2023-06-01 2023-07-0300:00:00 董事会秘书于莹茜,投资者关系专员岳靓 2023-06-0100:00:002023-06-3000:00:00 特定对象调研,现场参观,分析师会议五芳斋总部会议室 东北证券 证券公司 None 海通证券 证券公司 None 广发证券 证券公司 None 探骊基金 None None 硕腾私募 None None 问1:公司对连锁门店未来发展的思考是怎样的? 答:2022年受宏观环境影响,连锁餐饮板块发展遇冷。公司实行“缩、转、关”策略,对门店进行全面梳理,先后关闭近百家门店。目前伴随着经济的复苏,连锁门店形势已有显著好转。 此外,伴随着今年的新环境与新机遇,公司在持续优化渠道布局的同时,也在尝试探索以“零售+轻餐饮”为主体的小型社区店,首先通过直营店验证经营模型,后续通过加盟的方式快速扩张。目前,这一新业态发展良好。 问2:近几年电商发展增速较快,对流量这种分配未来的费用方面的会有什么样的状态?抖音流量成本较高,未来提升线上抖音占比是否会对电商板块的盈利有向下走的压力? 答:公司将线上平台的流量分成三类:一类是天猫、京东这类传统平台,一类是社群电商,如拼多多、有赞微商城等偏私域的流量,还有一类目前热度较高的抖音、快手等。我们认为,抖音渠道除了作为销售成交的平台外,本身还承担了部分产品、品牌宣传的作用,所以也 会有一些溢出效应到京东、淘宝等其他平台上。对于抖音的营销成本及费用不能直接对比传统平台的效果进行转化。目前,公司已经和抖音建立了良好的合作关系,在商务和直播方面都有一支专业团队,因此公司还是比较有信心在抖音这类内容电商平台上实现突破的。 问3:2022年年报提到,公司将部分分公司转型成节令食品集合直营店,目前宁波分公司已经实现了率先转型,请问新店相较于以前分公司的区别是什么?公司做这个决定的初衷是什么? 答:五芳斋以成为“以糯米食品为核心的中华节令食品领导品牌”为愿景,在各个渠道上也都在积极推进公司战略的转型落地。目前公司 已有30多家分公司及办事处,范围已经覆盖了全国主要核心城市。分公司作为承接众多TOB业务的重要力量,深受公司重视。我们也 希望能通过开设门店的方式,向专业的B端客户全面展示五芳斋的产品,让他们更好地了解我们。此外,门店也为消费者提供了更多接触五芳斋其他节令产品的机会,扩大公司影响力。 问4:现在临近端午旺季,公司预计今年端午销售情况如何? 答:受年初宏观环境影响,经济呈现复苏趋势,公司也顺应时势,制定了相应的增长计划,目前来看计划在执行过程中表现良好。3月召 开的经销商大会上订单和打款额双双创往年新高,也基本奠定了今年端午节整体向好的趋势。具体业绩情况可以关注公司半年度报告。