白糖市场周度报告：糖浆预拌粉进口超预期，内糖遇阻回落

白糖市场周度报告2023年07月21日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 据巴西航运机构Williams发布的数据，截至7月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的88艘降至83艘，港口等待装运的食糖数量从一周前的392.43万吨降至374.97万吨。 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西7月迄今为止(10个工作日)出口糖和糖蜜141.9万吨，日均出口量为14.199万吨，较上年7月全月的日均出口量13.69万吨增加3.7%。 花旗研究(Citi Research)的一项报告显示，巴西政府提议将汽油中的乙醇混合比例从目前的27%提高到30%，这将导致巴西额外使用3.5%的可回收糖来制造乙醇。巴西政府即将向国会提交一份有关该提案的法案草案。如果该法案获得批准，2024/25榨季巴西的乙醇消费量可能会增加12亿公升，达到360亿公升。对乙醇混合的更高要求将限制糖的产出。为了满足该增长需求，糖厂将需要额外使用超过3.5%的甘蔗可回收糖(TRS)，约6200万吨。 截至6月30日，巴西糖厂利用ICE原糖期货套保约450万吨食糖，约占2024/25榨季预计出口量的17%。Archer表示，套保量占比低于去年同期的24%，但价格上达到20.51美分/磅，高于去年的17.51美分/磅。 尽管印度今年季风姗姗来迟导致6月中旬之前降雨严重短缺，但6月最后一周以来的强降雨弥补短缺。但降雨分布不均带来新的忧虑。数据显示，一些北部和西北部的邦已经遭受过多降雨，而南部和东部地区则异常干燥。数据显示，印度约34%的地区缺水，32%的地区降雨过多。哈里亚纳邦、旁遮普邦、古吉拉特邦、喜马偕尔邦和拉贾斯坦邦等邦本年度降雨量几乎是正常水平的两倍。贾坎德邦、比哈尔邦、特伦甘纳邦、恰蒂斯加尔邦和喀拉拉邦的降雨量比正常情况少41%。在甘蔗产量主产区马邦和卡邦，种植者也担心在作物的关键生长期，降雨不足可能会削减单产，减少糖产量。 国内： 关总署公布数据显示，2023年6月我国进口食糖4万吨，同比减少10万吨，降幅71.43%。2023年1-6月累计进口食糖109.62万吨，同比减少66.73万吨，降幅37.84%。2022/23榨季截至6月累计进口食糖286.82万吨，同比减少72.5万吨，降幅20.18%。 海关总署公布数据显示，2023年6月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号列1702.9011)进口量为15.26万吨，同比增加7.92万吨，增幅107.9%；甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含超过50%(税则号列1702.9012)进口量为5.9万吨，同比增加1.83万吨，增幅44.96%；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号列1702.9090)进口量为0.24万吨，同比减少0.17万吨，降幅41.46%。6月，我国税则号170290项下三类商品进口21.41万吨，同比增加9.6万吨，增幅81.29%。2023年1-6月累计进口税则号170290项下三类商品84.91万吨，同比增加26.73万吨，增幅45.94%。 上周“泰利”到广西时已经减弱为热带风暴级，台风等级已经很低，此次台风带来雨水有利于甘蔗生长，但台风在广东湛江登录，给湛江和北海甘蔗造成较大损失，出现较为严重的倒伏。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——外糖涨内糖跌 本周ICE原糖价格反弹运行，2023年7月21日当周，国际ICE原糖10月合约收盘报25.09美分，周涨0.8分，涨幅3.29%，表现放量增仓运行态势，周内价格表现震荡反弹态势。 ICE白糖价格反弹幅度大，2023年7月21日当周10月合约收盘报702.8美分，周涨17.5美元，周涨幅2.55%，缩量增仓运行。郑糖至2023年7月21日当周反弹遇阻回落，主力合约9月收盘报收6784元/吨，周跌131元，周跌幅1.89%，整体缩量减仓运行。周五夜盘价格反弹收于6862元/吨。 现货价格震荡，基差依旧偏强 本周现货价格走势震荡，波动有限，成交减少，截7月21日，国产糖主产区广西糖7110-7130区间运行，较上周跌10元/吨。云南昆明糖报价6940元/吨，周涨10元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7320元/吨，较上周价格跌20元，日照报价7400元/吨，表现稳定，山东星光报7620元/吨，稳，江苏大丰报7330元/吨，跌10元/吨，整体周内价格表现偏强震荡运行。 本周期现基差依旧处于偏强运行态势，7月21日基差为362元/吨，较上周涨121元/吨，基差走强运行态势，期货承压影响 内外糖倒挂幅度再度扩大 本周国际糖价反弹运行，按照7月21日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为8340（泰国糖）、8190元/吨（巴西糖），较上周涨180-200元/吨，国内郑糖反弹遇阻回落，内外糖价格倒挂在1400-1550元/吨，内外价差倒挂幅度较前期再度扩大。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产及进度 uncia:6月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4300.3万吨，较去年同期的4208.2万吨增加了92.1万吨，同比增幅达2.19%；制糖比为49.43%，较去年同期的45.54%增加了3.89%；产糖量为269.5万吨，较去年同期的250.5万吨增加了19万吨，同比增幅达7.57%。 2023/24榨季截至6月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为20978.8万吨，较去年同期的18813.9万吨增加了2164.9万吨，同比增幅达11.51%；累计制糖比为47.68%，较去年同期的42.56%增加了5.12%；累计产糖量为1222.8万吨，较去年同期的971.6万吨增加了251.2万吨，同比增幅达25.85%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况（出口旺盛） 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至7月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的88艘降至83艘，港口等待装运的食糖数量从一周前的392.43万吨降至374.97万吨。 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西7月迄今为止(10个工作日)出口糖和糖蜜141.9万吨，日均出口量为14.199万吨，较上年7月全月的日均出口量13.69万吨增加3.7%。 巴西本币雷亚尔汇率本周升值，截至7月22日1美元兑雷亚尔报4.7777，雷亚尔汇率较上周升值0.27%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产情况 泰国2022/23榨季生产基本结束，累计产糖量为1102.8万吨。 Czarnikow此前预计，泰国2023/24榨季的甘蔗产量为6650万吨，低于之前最初预估的7400万吨和2022/23榨季的9300万吨，或可能是2008/2009年以来最低的甘蔗收成。泰国2023/24榨季将有可能出口原糖180万吨，比之前预估的减少76万吨。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 据印度全国糖业联合会（NFCSF）最新数据，2022/23榨季印度糖厂2022/23榨季截至6月15日生产了3296万吨糖，同比下滑246万吨。预计整个2022/23榨季印度产糖量将达到3332万吨，同比减产265.5万吨。 印度行业官员表示，印度2022/23榨季允许出口的610万吨食糖全部发运。受产量可能下降影响，不太可能新增食糖出口配额出口。 据外媒近日报道，鉴于厄尔尼诺现象对农业产量的潜在影响，印度政府计划至少在2024年上半年之前限制食糖出口，以此确保有足够的糖供应国内消费。关注近期印度甘蔗产区降雨情况。 国内市场关键数据概览——产量数据预估 7月，中国农业农村部公布的供需形势报告与上月预估保持一致：2022/23榨季中国食糖产量至896万吨，食糖进口成本上涨，国内食糖均价上调至6150-6550元/吨。预测：2023/24年度甘蔗种植面积保持稳定，甜菜种植面积预计减少至180万亩，糖料单产提升，食糖产量预计1000万吨维持是上个月预估值，进口保持稳定，消费为1570万吨。 2022/23年度食糖消费量预估为1560万吨，较上一榨季增加20万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销数据 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）截至2023年6月底，本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖688万吨，同比增加86万吨；累计销糖率76.6%，同比加快13.7个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6068元/吨，同比回升290元/吨。2023年6月成品白糖平均销售价格6824元/吨。 截至6月底，全国食糖新增工业库存209万吨，环比下降万吨63，同比下降146万吨。库存加速下降。 国内市场关键数据概览——中国进口食糖情况 根据海关公布的数据显示，2023年6月我国进口食糖4万吨，同比减少10万吨，降幅71.43%。2023年1-6月累计进口食糖109.62万吨，同比减少66.73万吨，降幅37.84%。2022/23榨季截至6月累计进口食糖286.82万吨，同比减少72.5万吨，降幅20.18%。 商务部：2023年6月上半月和下半月的报告均显示，6月关税配额外原糖实际到港0万吨，下月进口预报到港6.4万吨。市场预计6月国内食糖进口量依旧较低水平，预计在10-15万吨，较5月环比增加。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆情况 根据海关公布的数据显示，2023年6月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号列1702.9011)进口量为15.26万吨，同比增加7.92万吨，增幅107.9%；甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含超过50% (税则号列1702.9012)进口量为5.9万吨，同比增加1.83万吨，增幅44.96%；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号列1702.9090)进口量为0.24万吨，同比减少0.17万吨，降幅41.46%。6月，我国税则号170290项下三类商品进口21.41万吨，同比增加9.6万吨，增幅81.29%。 2023年1-6月累计进口税则号170290项下三类商品84.91万吨，同比增加26.73万吨，增幅45.94%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至5月底我国规模以上食品工业企业累计营业收入35815.6亿元，累计同比减少4.49%。消费形势不佳。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 6月值为108.4，较5月回升2.2个百分点；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为101.7，较5月微微增加0.1个百分点，夏季需求提振。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标