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流动性周报(7月第3周):内外资减仓计算机、医药生物和非银金融

2023-07-21周雨太平洋墨***
流动性周报(7月第3周):内外资减仓计算机、医药生物和非银金融

2023-7-21 证券研究报告-策略研究 内外资减仓计算机、医药生物和非银金融 ——流动性周报(7月第3周) 证券分析师:周雨电话:010-88321580 执业证号:S1190511030002 核心结论 7月17日-7月21日,北上资金合计净流出75.25亿元。沪股通净流出57.02亿元,深股通净出18.23亿元。前一期为净流入198.44亿元。建筑材料、房地产和家用电器回升居前,分别上涨15.05亿元、9.82亿元和9.15亿元。电力设备、食品饮料和电子回落较多,分别回落138.99亿元、98.41亿元、91.74亿元。相比7月14日,7月21日TOP20重仓股减持数目过半,其中,分众传媒、格力电器和比亚迪分别增持0.30%,0.12%和0.09%,隆基绿能、伊利股份和中国中免分别减持0.40%、0.35%和0.26%。 本期两融呈现下降趋势。7月20日两融余额为15,821.06亿元,较7月13日下降69.44亿元。相较于上期,截止7月20日行业两融余额过半回落。其中,电力设备、食品饮料和国防军工行业回升较多,分别回升7.97亿元、6.25亿元和1.60亿;电子、医药生物和通信回落较多,分别回落16.96亿元、10.93亿元和10.23亿元。结合北上资金来看,内外资在计算机、医药生物和非银金融较一致,在食品饮料、电力设备和通信分歧明显。相较于上期,上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少1.107亿份、增加1.260亿份、减少0.068亿份和增加5.320亿份。 宏观利率:本周央行累计开展7天逆回购1120亿元,利率和上期相同,叠加310亿元逆回购到期,本期央行净释放流动性为810亿元。截止7月21日,隔夜Shibor较上期增加19.900个BP至1.5310%,7天Shibor增加2.000个BP至1.8260%。1年期国债收益率减少10.00个BP至1.74%,3年期国债收益减少4.25个BP至2.21%,10年期国债收益率减少3.65个BP至2.61%,无风险利率稳定。7月21日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月7日减少1.43个BP至0.45%、减少0.44个BP至0.72%、减少3.44个BP至1.07%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月7日分别增加6.20个BP至0.63%、增加4.20个BP至0.73%、增加7.20个BP至0.84%,信用利差增加。 风险提示:国内外疫情反复;货币政策超预期 目录 CONTENT 01北上资金 02交投活跃度 03利率市场 (本报告资料来源:WIND,Bloomberg,太平洋证券研究院) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 1.1周度净流入金额 7月17日-7月21日,北上资金合计净流出75.25亿元。沪股通净流出57.02亿元,深股通净出18.23亿元。前一期为净流入198.44亿元。 图表1:7月17日-7月21日,北上资金合计净流出75.25亿元 深股通:净买入额(人民币):亿元沪股通:净买入额(人民币):亿元上证综合指数2018年以来日均净流入(右) 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 2500 2300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 1.2净流入行业变化 7月17日-7月21日,根据持股数变动和成交均价估算,行业净流出数过半。其中食品饮料、通信和非银金融净流入居前,分别流入19.19亿元、11.88亿元和9.23亿元;国防军工、交通运输和机械设备流出较多,净流出37.59亿元、35.80亿元和20.86亿元。图表2:行业净流入数目过半 净流入(亿元) 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 通家传房信用媒地电产 器 汽轻建车工筑 制材 造料 机交钢械通铁设运 备输 纺煤基环综美织炭础保合容服化护 饰工理 社农石会林油服牧石务渔化 公建商有用筑贸色事装零金业饰售属 国电非医银计食电防子银药行算品力军金生机饮设工融物料备 1.3北上资金市值总额 截止7月21日,北上资金持股市值2.35万亿元,占全A流通市值的3.34%,较6月下降898.22亿元。 图表3:持股市值2.35万亿元(截止7月21日) 持股市值(亿元) 持股市值占全A流通市值比(右) 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 1.4行业市值变化 建筑材料 367.96 352.92 15.04 房地产 186.29 176.47 9.82 家用电器 1496.06 1486.91 9.15 轻工制造 161.17 154.79 6.38 银行 1555.69 1551.09 4.59 钢铁 164.67 164.29 0.38 综合 5.21 5.61 -0.40 社会服务 96.72 97.70 -0.98 通信 360.96 362.05 -1.09 交通运输 656.12 657.70 -1.58 纺织服饰 56.14 59.36 -3.22 基础化工 676.54 680.21 -3.67 环保 56.05 59.97 -3.91 有色金属 835.33 843.10 -7.78 汽车 854.42 863.86 -9.43 农林牧渔 199.50 209.73 -10.24 公用事业 642.14 652.80 -10.66 国防军工 187.56 198.89 -11.33 商贸零售 265.87 277.26 -11.39 石油石化 355.45 367.05 -11.60 建筑装饰 331.49 344.11 -12.62 传媒 578.00 591.68 -13.68 美容护理 150.57 165.42 -14.85 煤炭 255.79 273.38 -17.58 机械设备 1255.14 1283.24 -28.10 非银金融 1143.90 1177.22 -33.31 医药生物 1948.41 2000.37 -51.96 计算机 883.37 952.53 -69.15 电子 1588.50 1680.24 -91.74 食品饮料 2978.16 3076.57 -98.41 分行业看,北上资金持股市值回落数目过半。其中建筑材料、房地产和家用电器回升居前,分别上涨15.05亿元、9.82亿元和9.15亿元。电力设备、食品饮料和电子回落较多,分别回落138.99亿元、98.41亿元、91.74亿元。 图表5:行业上升回落数量持平 行业当期期末市值(亿元)上期期末市值(亿元)市值变化(亿元) 100 0 -100 -200 图表4:建筑材料、房地产和家用电器回升居前 市值变化(亿元) 建房家轻银钢综社通交纺基环有汽农公国商石建传美煤机非医计电食电 电力设备 3155.46 3294.45 -138.99 合计 23448.67 24060.98 -612.32 筑地用工行铁合会信通织础保色车林用防贸油筑媒容炭械银药算子品力 材产电制 服运服化 金牧事军零石装 护设金生机饮设 料器造 务输饰工 属渔业工售化饰 理备融物料备 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 1.5TOP20重仓股持仓变化 相比7月14日,7月21日TOP20重仓股减持数目过半,其中,分众传媒、格力电器和比亚迪分别增持0.30%,0.12%和 0.09%,隆基绿能、伊利股份和中国中免分别减持0.40%、0.35%和0.26%。 图表6:TOP20重仓股持股变化 证券代码 证券简称 持股市值(亿元) 占流通A股(%)(公布) 申万行业 持股比例变化(较上周) 002027.SZ 分众传媒 196.62 18.77 传媒 0.30 000651.SZ 格力电器 220.99 10.53 家用电器 0.12 002594.SZ 比亚迪 240.77 5.01 汽车 0.09 600900.SH 长江电力 382.61 7.51 公用事业 0.06 600309.SH 万华化学 286.11 9.87 基础化工 0.06 000333.SZ 美的集团 804.74 19.91 家用电器 0.01 601318.SH 中国平安 329.58 6.45 非银金融 0.01 300274.SZ 阳光电源 190.46 11.72 电力设备 -0.02 300760.SZ 迈瑞医疗 479.20 13.13 医药生物 -0.04 600519.SH 贵州茅台 1,514.68 6.99 食品饮料 -0.05 600406.SH 国电南瑞 340.48 17.63 电力设备 -0.05 300750.SZ 宁德时代 920.19 9.46 电力设备 -0.07 000858.SZ 五粮液 410.84 6.27 食品饮料 -0.07 600036.SH 招商银行 444.28 6.79 银行 -0.09 601899.SH 紫金矿业 221.96 8.57 有色金属 -0.09 300124.SZ 汇川技术 403.42 22.78 机械设备 -0.10 002475.SZ 立讯精密 174.06 7.53 电子 -0.17 601888.SH 中国中免 201.89 9.13 商贸零售 -0.26 600887.SH 伊利股份 266.97 15.65 食品饮料 -0.35 601012.SH 隆基绿能 256.16 11.43 电力设备 -0.40 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 2.1融资融券总额变化 本期两融呈现下降趋势。7月20日两融余额为15,821.06亿元,较7月13日下降69.44亿元。 图表7:两融余额(2014年起) 亿元融资融券业务:融资融券余额:合计 25,040 20,040 15,040 10,040 5,040 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 40 图表8:两融余额(2021年起) 亿元融资融券业务:融资融券余额:合计21,000 19,000 17,000 15,000 13,000 11,000 9,000 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 7,000 资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理资料来源:WIND,太平洋证券研究院整理 行业 2023年7 月21日 2023年6 月21日 2023年5 月 2023年4 月 2023年3 月 2023年2 月 2023年1 月 2022年 12月 2022年 11月 2022年 10月 2022年9 月 2022年8 月 非银金融 1178.91 1203.70 1206.66 1173.07 1158.00 1161.72 1130.18 1132.37 1152.20 1206.46 1218.31 1265.04 电力设备 1365.29