华虹公司（688347.SH）：特色工艺晶圆代工龙头大陆最大的特

华虹公司（688347.SH）：特色工艺晶圆代工龙头 大陆最大的特色工艺晶圆代工企业，客户资源优质分散。 公司提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、传感器等晶圆代工服务，是全球最大的智能卡IC制造代工企业、国内最大的MCU制造代工企业、全球产能第一的功率器件晶圆代工企业，也是唯一一家同时具备8英寸和12英寸功率器件代工能力的企业。 2020-2022年前五大客户占比 华虹公司（688347.SH）：特色工艺晶圆代工龙头 大陆最大的特色工艺晶圆代工企业，客户资源优质分散。 公司提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、传感器等晶圆代工服务，是全球最大的智能卡IC制造代工企业、国内最大的MCU制造代工企业、全球产能第一的功率器件晶圆代工企业，也是唯一一家同时具备8英寸和12英寸功率器件代工能力的企业。 2020-2022年前五大客户占比分别为22.98%、27.62%和27.09%，包括格科微、东微半导、新洁能等优质公司，合作关系稳固。营收高速提升，增大研发保障发展。 根据ICInsights，公司2021年营收已居于全球晶圆代工企业第六。 2020-22年营收67.37/106.30/167.86亿元，CAGR达37.04%；归母净利润5.05/16.60/30.09亿元，CAGR达42.51%。 23Q1营收43.74亿元，YoY+14.90%，归母净利润10.44亿元，YoY+62.74%。 研发费用从7.39亿元增至10.77亿元，研发人员从808人增至1195人，主要系华虹无锡12英寸产线逐步投产，研发投入加大。扩产计划持续推进，大基金注资彰显信心。 截至2022年末，公司实控人为上海市国资委，间接持有26.01%的股份，大基金共持股13.67%。 目前共有3座8英寸晶圆厂和1座12英寸晶圆厂，2022年末产能达32.4万片/月（约当8英寸），居中国大陆第二；华虹二期项目在建，预计2025年投产，达产后将新增12英寸晶圆产能8.3万片/月。 预计上市后融资渠道进一步拓展，产能推进有望持续加速。预计公司23/24年归母净利润24亿元、28亿元。