苹果周报：库存现货行情弱 新季早熟价格稳
库存现货行情弱新季早熟价格稳 观点逻辑 本周苹果现货传统淡季，产销两地价格下调，新季苹果零星供应市场，价格较去年相差不大，行情稳定。具体而言，新季苹果从套袋数据预估本季产量小幅增加，果品质量留有隐忧需等时间验证，整体供应矛盾小于近年。 早熟苹果目前价格平稳，后市如何影响晚富士开秤仍需等待红将军和库存富士综合判断，目前影响暂未显现。库存现货价格下滑，销量也回落，虽然绝对量上去库压力小于去年，但目前气调库开库价格仍不高助推客商积极出货，同时主要替代水果大都偏弱，利空苹果，短期难有好转趋势。 农新季苹果期货合约目前仍无明显锚来驱动，宏观和整个商品的联动性也不大，本周继续维持近两个月来的震荡行情判断。 产 操作建议： 品 区间震荡 组 风险因素： 1、库存苹果意外大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 苹果周报2023年7月23日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明 1 一、策略推荐 策略 逻辑 区间震荡 本周苹果现货传统淡季，产销两地价格下调，新季苹果零星供应市场，价格较去年相差不大，行情稳定。具体而言，新季苹果从套袋数据预估本季产量小幅增加，果品质量留有隐忧需等时间验证，整体供应矛盾小于近年。早熟苹果目前价格平稳，后市如何影响晚富士开秤仍需等待红将军和库存富士综合判断，目前影响暂未显现。库存现货价格下滑，销量也回落，虽然绝对量上去库压力小于去年，但目前气调库开库价格仍不高助推客商积极出货，同时主要替代水果大都偏弱，利空苹果，短期难有好转趋势。新季苹果期货合约目前仍无明显锚来驱动，宏观和整个商品的联动性也不大，本周继续维持近两个月来的震荡行情判断。风险：1、库存苹果意外大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP310走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目淡季现货转弱，新季期货稍强。策略上期货上仍没有太大上涨驱动，多单减持，回调再行建仓，目前仍以区间震荡看待为主。近两周苹果期货整体在8550-8750波动，本周主力合约310周一开盘增仓上行，一路到本周高点8736上冲无力后， 震荡减仓下行，至周五跳空低开后减仓下行，至收盘跌61元至8590元/吨，成交和持仓变化 不大，前20名净持仓由上周五的净多净多6039手转为净空2330手，其中周五中信、海通、国泰加空较猛，国投安信、中衍和银河净多排前三，中泰宝城和海通净空排前三。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果现货传统淡季特征明显，下游客商采购继续谨慎，产地的价格有所下滑。具体表现在陕西稳中偏弱，部分质量出问题货源继续降价，优质好货大都是稳定渠道成交偏少，价格稳定；山东行情有所下滑，需求方采购谨慎，供应方出货积极性高，前期惜售情绪淡去，部分气调库开库销售价格和冷风库相差不多，但依旧成交偏少。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红客商货主流成交价4-4.2元/斤，上周为4.0-4.3元/斤，回落0.05元/斤； 陕西洛川70#起步半商品成交价4.0-4.3元/斤，上周4.2-4.4元/斤，回落0.15元/斤。其他副产区甘肃静宁仁大镇苹果价格稳定，成交很少，客商货箱装大货（80#以上）5.0-5.3元/斤。 新季苹果零星供应市场，主流收购价格较高，目前主流收购价格与去年同期基本持平。陕西富平梅家坪早熟类苹果秦阳少量配车发货，目前光果秦阳70#起步主流价格3.0元/斤左右，纸袋秦阳个别订货4.7元/斤左右。货量不大，客商收购之后多为配车发货，成交较少，价格尚不主流。与去年同期价格相差不大，去年光果65#起步3.0元/斤，纸袋货70#起步开秤价4.5元 /斤。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.47元/公斤，较上周 7.59继续下滑，连续六周回落。分项数据6种水果中梨和菠萝小幅上扬，其余水果出现不同程度回落。 替代水果鸭梨上周的7.33，本周7.39元/公斤，近期河北产区的梨逐步下树，价格表现较上周有所好转，价格稍有抬头又有果农选择入库，倒是市场短期供应偏紧，价格略有增加。近期比较明显的葡萄本周继续回落，本周均价跌破13元至12.87元/公斤，上市价格接近去年同 期的；西瓜随着上市量增加价格连续多周回落，跌势为止，本周已经跌破3元，本周均价是3.12 元/公斤，接近去年同期水平，上周3.27元/公斤，从三月底7.77元/公斤，下跌已经过半。 销区市场富士苹果继续小幅下滑，上周的9.25跌到本周的9.15元/公斤，高频数据显示， 截止7月23号，农业农村部富士苹果批发均价9.23元/公斤，较上周的9.28跌了不少。目前看跌势未知。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周库存情况看，据卓创资讯统计，截止到2023年7月20日全国冷库目前存储量约为 120.61万吨，冷库去库存率为86.24%，绝对数上已经低于去年同期的126万吨，本季刚开始入 库峰值880万吨，比上季峰值的910万吨少了30万吨，库存在价格高的背景下反而下降的更快，可见客商本季出库节奏好，市场需求不错。本周（20230713-0719）共计出货量12.68万吨，出货速度低于去年同期15.33万吨，较上周的15.06万吨继续放缓。去库连续下滑，淡季特征明显。 本周批发市场反应价格延续上周的下滑趋势，但并没有带来量的提升，反倒是行情较差走货慢。主要是目前国内多地气温较高，应季水果需求比较多，市场其他水果价格下滑幅度也比较大，尤其是西瓜等水果，价格下滑之后对其他水果冲击明显。苹果销售量受其影响，预期后期仍可能延续目前趋势。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图13：全国近10天最高气温实况 图14：全国降水量预报 现阶段苹果幼果到膨大期，目前产区天气高温，影响早熟果子上色，对晚富士生长暂未能确定。 过去10天（7月13-22日），第4号台风“泰利”17日登陆广东湛江，给华南沿海带来较强风雨天气，华南南部累计降水量有100～200毫米，沿海局地超过250毫米；第5号台风“杜苏芮”于21日上午在菲律宾以东洋面生成，未来将影响我国东南沿海。 未来10天（7月23日-8月1日），主雨区位于华南东部、江南东部、江淮、黄淮、华北东部、东北、西南地区；大部地区累计降水量有50～100毫米，部分地区有120～180毫米，东南沿海局地有200～400毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多5～9成，部分地区偏多1～2倍。 总之，过去10天长江沿江及华北东北强降雨，台风“泰利”影响华南，未来10天东南沿海将有强风雨，华北东北等地多阵雨。目前主产区天气影响不大，雨水表现正常，关注后期膨大期果面质量影响。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公ww司w.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。
