【国君环保徐强】ST龙净：储能新星开启紫金新时代????【内控风险

纪要为有道云链接： 【国君环保徐强】ST龙净：储能新星开启紫金新时代 □【内控风险基本解除，静待新能源转型落地】 源转型助力，静待公司后续分布式能源项目和磷酸铁锂大储产能落地。 2023年6月21日，公司已收到华泰保险股权转让款，公司内控问题基本解决。同时，14.1亿资金收回后，将有力支撑公司后续资本开支，为新能 □【依托紫金平台，新能源转型多头并进】1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能电芯、电池、绿能发电多项业务。 2）电芯方面：①公司积极引进技术团队，首个5GWh磷酸铁锂储能电芯项目在上杭新材料科创谷落地，预计未来还有更多项目。②龙净与蜂巢能源合资建设2GWh储能PACK项目（一期），为电池模组PACK和系统集成奠定基础。3）分布式新能源发电：公司全资子公司紫金龙净清洁能源有限公司加快推进绿能发电项目，黑龙江多宝山风电光伏、塞尔维亚光伏、圭亚那光伏 等项目快速展开，多个矿山绿能发电项目正积极推进。 □【极端天气迎峰度夏提升保供压力，刺激电源侧火电灵活性改造+储能需求释放，作为具备低温烟气脱硝技术的龙头，公司将受益】1）气象预测今夏气温较常年同期偏高。极端天气迎峰度夏+新能源装机提升加大电力保供压力，新型电力系统加速建设。 2）我国以市场化手段配置调峰调频资源，电源侧火电灵活性改造+储能需求释放。作为具备低温烟气脱硝技术的龙头公司，龙净将受益。 □【传统业务订单充足，持续增长无忧】 高增长无忧。 公司在烟气治理行业龙头地位稳固。2022年签订工程合同共计97.87亿元，期末在手工程合同达185.26亿元，同时我们预期今年公司新签订单 □【投资建议】 维持对公司2023-2025年的预测净利润分别为13.64、17.98、23.41亿元，对应EPS分别为1.26、1.67、2.17元，维持目标价28.89元，维持“增持”评级。 □【报告链接】 2023年一季报点评：经营稳健，订单充足，等待新能源业务发力 内控问题解除，静待摘帽 2022年报点评：经营稳健，期待新能源业务发力 拟投建多宝山项目，新能源业务积极推进 拓展储能pack和集成业务，布局全产业链 首个磷酸铁锂储能电芯项目落地，新能源转型坚定推进 股转完成，正式进入紫金新时代——股权过户完成及资金占用问题解决 2022年中报点评：经营稳健，在手订单积极拓展紫金矿业成实控人，公司发展进入新时代 合作拓展氢能业务，完善矿产能源管理产业链与紫金矿业成立新能源子公司，实质性合作展开定增引入紫金矿业战投股东，成长空间打开 烟气仍有充足空间，稳坐行业头把交椅 点此跳转：【国君环保徐强】ST龙净：储能新星开启紫金新时代 □【内控风险