【民生电子】台积电2Q23法说会速递2Q23财报要点

□【民生电子】台积电2Q23法说会速递 #2Q23财报要点 □营收156.8亿美元，略超指引下限，毛利率54.1%，超出指引 □2Q23营收156.8亿元（原指引152-160亿美元），环比-6.2%，同比-13.7% □毛利率54.1%（原指引52%-54%），环比-2.2pct，净利率37.8%，环比-2.9pct #3Q23前瞻指引 □营收中值环比增长9.1%，毛利率环比下降1. □【民生电子】台积电2Q23法说会速递#2Q23财报要点 □营收156.8亿美元，略超指引下限，毛利率54.1%，超出指引 □2Q23营收156.8亿元（原指引152-160亿美元），环比-6.2%，同比-13.7% □毛利率54.1%（原指引52%-54%），环比-2.2pct，净利率37.8%，环比-2.9pct #3Q23前瞻指引 □营收中值环比增长9.1%，毛利率环比下降1.6pct □预计3Q23营收167-175亿美元，中值171亿，环比+9.1%，同比-15.3% □毛利率51.5%-53.5%，中值52.5%，环比-1.6pct，同比-7.9pct #收入结构及增速 →DCE：3%，QoQ+25%（DCE即数字电视+机顶盒，本次业绩会最大预期差□□）； →汽车电子：8%，QoQ+3%； →HPC：44%，QoQ-5%； →智能手机：33%，QoQ-9%； →IoT：8%，QoQ-11%; →其他：4%，QoQ-5% #23年全年指引 □市场需求：AI需求不足以抵消终端市场需求乏力，24年需求仍取决于宏观经济形势 □下修全年指引，预计下降10%（Q1业绩会指引为下降低中个位数，1%~5%） #23年行业库存 预计IC设计厂商库存调整将延续至23Q4（有点低预期 ） #23年资本开支 预算320亿美元~360亿美元(2022年为363亿美金)，未下调，但大概率落在区间下沿，资本密集度在未来几年有所下降 #先进制程+AI进展 □N2制程将在2025年量产，N3今年Q4大规模量产 □先进封装：目前完全供不应求，不存在产能过剩问题 □AI目前收入占比6%，未来保持50%的复合增长率