航运周报：集运指数期货发布征求意见稿，干散货运价大船优于小船，BDTI指数企稳回升

航运周报：集运指数期货发布征求意见稿，干散货运价大船优于小船，BDTI指数企稳回升研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656 1GALAXY FUTURES第一部分周度核心要点分析及策略推荐2目录第二部分周度数据追踪24 2GALAXY FUTURES第一部分周度核心要点分析及策略推荐内容摘要运价：本周SCFI环比+5.1%；本周BDI指数环比+4.5%；7/14日波罗的海原油运输指数BDTI报934，环比+3.23%，同比-29.95%。成品油运价：7/14日波罗的海成品油运输指数BCTI报570，环比-1.38%，同比-58.76%。供需展望：集装箱航运：货量方面依旧疲软，预计集装箱运价延续偏弱，下半年仍有继续探底空间，短期美线和欧线有望在停航支撑下上涨。干散货航运：大船表现优于小船，预计短期干散运价震荡，观察厄尔尼诺的进展和中国三季度经济刺激政策情况。油轮运输：近期原油油轮运价波动幅度较大，呈现快涨快跌局面。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲夏季出行需求增加，预计对油轮运价有所支撑，后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。 3GALAXY FUTURES一、集装箱航运市场 4GALAXY FUTURES1. 美线停航支撑运价上涨，集运指数（欧线）期货品种征求意见稿发布7/14日发布的SCFI集装箱运价指数979.11点，环比+5.1%，同比-76%。其中，上海-美西集装箱运价1771美元/FEU，环比+26.1%，同比-74.3%；上海-美东集装箱运价2662美元/FEU，环比+12.4%，同比-72.1%；上海-欧洲集装箱运价738美元/TEU，环比-0.3%，同比-86.8%。美线（美西、美东）在停航以及加拿大前期罢工导致的货物转移背景下大幅提价，欧洲航线基本走稳。本周，7月13日，上海期货交易所（下称上期所）子公司上海国际能源交易中心发布公告，就上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）期货合约和相关业务细则公开征求意见。根据7/10日发布的SCFIS（上海出口集装箱结算运价指数）美西航线报762.80点，环比+10.4%，欧线报790.78点，环比-3.1%。数据来源：Clarksons，上海航交所，银河期货0100020003000400050006000700080009000135791113151719212325272931333537394143454749515320162017201820192020202120222023010002000300040005000600014710131619222528313437404346495220162017201820192020202120222023010002000300040005000600070008000900014710131619222528313437404346495220162017201820192020202120222023SCFI：上海-美西（美元/FEU）SCFI综合指数SCFI: 上海-欧洲（美元/TEU）数据来源：Clarksons，上海航交所，银河期货数据来源：Clarksons，上海航交所，银河期货 5GALAXY FUTURES2. 下周美线继续提价，月底欧线提涨在即7月3日，马士基发布官方通知，宣布将于7月31日起提高远东-欧洲航线的FAK费率（FreightAllKinds）。自7月31日起，亚洲主要港口（AsiaMainports）出口至荷兰鹿特丹港（Rotterdam）、波兰格但斯克港（Gdansk）以及英国费利克斯托港（Felixstowe）的FAK费率上调至每20英尺1025美元和每40英尺1900美元；出口至丹麦奥尔胡斯港（Aarhus）和瑞典哥德堡港（Gothenburg）的FAK费率上调至每20英尺1050美元和每40英尺1950美元；出口至挪威奥斯陆港（Oslo）的FAK费率上调至每20英尺1175美元和每40英尺2200美元。达飞轮船(CMACGM)从2023年7月15日起，上调从所有亚洲港口到北美的FAK费率。同时，达飞从2023年8月1日起，上调从所有亚洲港口(包括日本、东南亚和孟加拉国)到所有北欧港口(包括英国以及从葡萄牙到芬兰/爱沙尼亚的全航线)的FAK费率，每20英尺干箱调升至1075美元，每40英尺干箱/冷藏箱调升至1950美元。从2023年8月1日起，上调从所有亚洲港口到所有地中海和北非基港的FAK费率。数据来源：同花顺，银河期货SCFIS美西航线和欧线走势01000200030004000500060007000800090002022/04/012022/05/012022/06/012022/07/012022/08/012022/09/012022/10/012022/11/012022/12/012023/01/012023/02/012023/03/012023/04/012023/05/012023/06/012023/07/01SCFIS:美西航线(基本港)SCFIS:欧洲航线(基本港) 6GALAXY FUTURES3. 美国6月通胀下行，但职位空缺率仍较高美国劳工部12日公布的数据显示，美国物价涨幅整体回落，6月消费者价格指数（CPI）同比涨幅降至2021年3月以来最低水平。当月住房成本同比上涨7.8%，环比上涨0.4%，仍然是物价上涨的主要驱动因素。尽管物价涨幅回落使市场和决策者担忧缓解，但由于通胀仍显著高于美联储2%的目标，美联储仍有可能在7月份货币政策会议上加息。从职位空缺率来看，目前多个行业的职位空缺率仍高于疫情前，尤其是服务业，职位空缺率较高，可能带来工资增幅的顽固，加剧通胀压力。数据来源：Wind，银河期货美国各行业职位空缺率0.002.004.006.008.0010.0012.002002/062003/062004/062005/062006/062007/062008/062009/062010/062011/062012/062013/062014/062015/062016/062017/062018/062019/062020/062021/062022/06建筑业制造业贸易运输和公用事业专业和商业服务教育和保健服务休闲住宿业%美国CPI-10.00-5.000.005.0010.0015.002019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/04美国:CPI:当月同比美国:核心CPI:当月同比 7GALAXY FUTURES4. 美国货物到港量较少，关注旺季补库节奏从到港来看，美国进口箱量（TEU计）仍高于疫情前，但来自中国的货物减少。中国向东南亚和墨西哥等国家的产业转移导致货物流向结构发生变化，使得中美贸易量继续承压。随着旺季到来，后续关注欧美补库节奏。数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货美国家具家居照明用品到港量（周，TEU ）美国进口箱量合计（周，TEU）美国三大商库销比1.001.101.201.301.401.501.601.701.801.902.001993/031994/101996/051997/121999/072001/022002/092004/042005/112007/062009/012010/082012/032013/102015/052016/122018/072020/022021/092023/04零售商制造商批发商 8GALAXY FUTURES5. 加拿大港口罢工结束，供应链将在几周内恢复正常截至7/15日，Clarksons全球集装箱船拥堵指数为31.7%，相较一周前-0.2pct。近期美西停航较多，靠泊运力明显下降。7/14日，在国际码头与仓库工会（ILWU）加拿大分会与码头雇主就一份为期四年的临时合同达成协议后，袭击加拿大西部港口温哥华和鲁珀特王子港的为期13天的码头工人罢工已经结束，罢工导致多艘船只从加拿大西部转向西雅图和塔科马，同时造成温哥华和鲁珀特王子港的船只积压。据温哥华港网站显示，周三有14艘集装箱船在温哥华港抛锚或离岸。预计供应链将在几周内恢复正常。数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货集装箱船港口靠泊运力-地中海(百万TEU)全球集装箱塞港指数（%）集装箱船港口靠泊运力-美西港口(百万TEU)25.0%27.0%29.0%31.0%33.0%35.0%37.0%39.0%1月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日12月31日2018年2019年2020年2021年2022年2023年0.40.50.60.70.80.91.01.11.21月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日12月31日2018年2019年2020年2021年2022年2023年0.00.20.40.60.81.01.21月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日12月31日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 9GALAXY FUTURES6.船舶闲置运力略有减少，船公司加船减速消耗运力截至7/15日，全球集装箱船闲置运力62.8万TEU，相较一周前-1.5%，同比-40.5%，占比2.3%。数据来源：Clarksons，银河期货全球集装箱船闲置运力-热停（万TEU）全球集装箱船闲置运力情况指标2023-7-15相较一周前相较一月前相较一年前相较年初闲置运力合计（万TEU）62.8-1.5%-6.6%-52.2%-40.5%闲置运力占比（TEU,%）2.3%-0.1%-0.2%-2.9%-43.9%闲置运力-Idle（万TEU）52.3-1.8%-4.6%-55.4%-36.3%闲置运力-Laid up（万TEU）0.40.0%0.0%-7.6%-56.1%闲置运力-安装脱硫塔（万TEU）10.10.0%-16.0%-25.9%-55.1%数据来源：Clarksons, 银河期货0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.01月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月11日5月24日6月6日6月19日7月2日7月15日7月28日8月10日8月23日9月5日9月18日10月1日10月14日10月27日11月9日11月22日12月5日12月18日12月31日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 10GALAXY FUTURES二、干散货航运市场 11GALAXY FUTURES1. 本周BDI环比+4.5%，大船表现优于小船本周BDI指数环比+4.5%。本周BDI均值报1067点，环比+4.5