23Q2基金增配通信、汽车居前

证券研究报告 分析师李美岑SAC证书编号：S0160521120002limc@ctsec.com 核心观点 截至2023年7月21日10：00，普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型基金2023年二季度持仓披露率达99%。 联系人熊宇翔xiongyx@ctsec.com 板块上，科创板持仓占比环比一季度+0.9pct至9.1%，港股、创业板持仓占比环比一季度分别-0.8pct、0.5pct。大类行业上，主要加仓高端制造和科技、减仓消费和周期。 相关报告 1.《消费、数字经济、中游制造向好——2023年中报业绩预告分析》2023-07-19 超配视角看，增仓前三为通信/汽车/家电，超配比例环比+1.3pct/0.6pct/+0.5pct。轻工、零售等行业小幅加仓各0.1pct。食品饮料/电新/银行减仓较多，超配比例环比分别-3.4pct/-1.0pct/-0.7pct。 2.《中报三线索：中游制造、数字经济、可 选 消 费--A股 策 略 专 题 报 告(20230716)》2023-07-16 仓位占比来看，高端制造中汽车、机械占比提升居前，TMT中加通信、传媒。高端制造中，汽车、机械23Q2配比分别增0.7pct、0.4pct至3.7%、4.5%，电新-1.3pct至11.7%；TMT中通信/传媒/电子/计算机仓位分别+1.6pct/+0.2pct/-0.1pct/-0.5pct。 3.《创业板指估值为5.0%分位数--全球估值观察系列六十二》2023-07-15 第五轮赛道大切换仍在继续，23Q2的TMT持仓占比提升至22.2%。23Q2基金TMT板块持仓占比环比23Q1提升1.2pct至22.2%。 ❖风险提示：持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况；结论基于历史数据，指示意义有限。 内容目录 123Q2基金继续增配科创，通信、汽车增仓居前.................................................................................32风险提示...................................................................................................................................................5 图表目录 图1. 23Q2基金继续增配科创板、减配创业板............................................................................................3图2. 23Q2增配高端制造、科技，减配消费................................................................................................3图3.23Q2基金增配通信、汽车、家电居前（按23Q2超配环比排序）.................................................4图4. 23Q2赛道切换仍在继续，TMT持仓占比再提升1.2pct..................................................................4 123Q2基金继续增配科创，通信、汽车增仓居前 截至2023年7月21日10：00，普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型基金2023年二季度持仓披露率达99%。 板块上，科创板持仓占比环比23Q1+0.9pct，港股、创业板持仓占比环比23Q1分别-0.8pct、0.5pct。行业上，主要加仓高端制造和科技、减仓消费和周期。 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 超配比例来看：高端制造、消费内部分化，23Q2基金超配环比Q1提升前三为通信、汽车、家电，超配比例较23Q1分别+1.3pct、+0.6pct、+0.5pct。食品饮料、电新、银行超配环比Q1下降，分别-3.4pct、-1.0pct、-0.7pct。 配置比例环比前三：配比前三与超配前三相同，通信、汽车、家电配比环比分别+1.6pct、0.7pct、0.6pct。 数据来源：Wind，财通证券研究所 2风险提示 持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况；结论基于历史数据，指示意义有限。 信息披露 ⚫分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫公司评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 ⚫行业评级 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 ⚫免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。